企業(yè)凈利潤與現金流量的差異分析及其協(xié)調
筆者認為，計算凈利潤與現金流量所依據的理論基礎不同是凈利潤與現金流量產(chǎn)生差異的根本原因。會(huì )計的計量基礎有兩種，一是權責發(fā)生制，一是收付實(shí)現制，企業(yè)計算凈利潤時(shí)是以權責發(fā)生制為基礎的，而計算現金流量時(shí)卻是以收付實(shí)現制為基礎。因此，企業(yè)凈利潤與現金流量二者之間差異形成的根本原因是計量基礎的不一致。
企業(yè)某一時(shí)期的凈利潤等于企業(yè)該時(shí)期的收入減去該時(shí)期的費用，而企業(yè)某一時(shí)期的現金凈流量等于現金流入量減去現金流出量。從凈利潤與現金流量的計算公式中，我們不難看出，如果企業(yè)在某個(gè)時(shí)期的收人數等于現金流入數、費用數等于現金流出數，則凈利潤與現金流量同步。否則，只要收入不等于現金流入、費用不等于現金流出，凈利潤與現金流量二者產(chǎn)生差異就不可避免。實(shí)際工作中，二者產(chǎn)生差異的具體原因主要有以下幾種：
1、企業(yè)通過(guò)放寬信用政策，延長(cháng)信用期限等方法擴大商品銷(xiāo)售，增加商品銷(xiāo)售收人和利潤，但同時(shí)應收賬款、應收票據等債權也大量增加，這必然使企業(yè)資金被買(mǎi)方大量占用，增加了應收賬款的機會(huì )成本。另一方面，由于增加了企業(yè)利潤，會(huì )產(chǎn)生企業(yè)所得稅、股東分紅等問(wèn)題，這就需要企業(yè)墊交所得稅款和股東分紅款，因此就造成企業(yè)現金短缺，此時(shí)凈利潤與現金流量之間必然產(chǎn)生差異。
2、存貨在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大，而且也是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中變現能力最差的項目。存貨增加，一方面意味著(zhù)企業(yè)由于原材料購入增加而導致企業(yè)現金流出量的增加，另一方面意味著(zhù)產(chǎn)成品等商品滯銷(xiāo)，從而使成品資金無(wú)法及時(shí)變現，這就進(jìn)一步加大了凈利潤與現金流量之間的差異。
3、《企業(yè)會(huì )計制度》規定計提減值準備的資產(chǎn)有八項，而且不同的資產(chǎn)減值準備計入不同的損益類(lèi)賬戶(hù)。因此，企業(yè)如果沒(méi)有按規定科學(xué)合理地計提各種資產(chǎn)減值準備，而是隨意計提，則會(huì )使企業(yè)利潤虛增或虛減，而事實(shí)上這些資產(chǎn)由于種種原因可收回金額已經(jīng)少于其賬面價(jià)值，將來(lái)的現金流入量肯定少于其賬面價(jià)值，這又會(huì )造成凈利潤與現金流量不一致。
4、企業(yè)購買(mǎi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)時(shí)必須一次性支付大量現金，而根據配比原則，它們的價(jià)值卻只有一部分通過(guò)計提折舊或攤銷(xiāo)的方式計入當期損益，而且計入損益數的多少還取決于折舊方法或無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)方法，這樣在資本性支出發(fā)生的當期，就會(huì )使凈利潤大于現金凈流量，而在資本性支出發(fā)生的以后時(shí)期，由于每期都要攤銷(xiāo)費用，必然使凈利潤減少，但現金卻不必再支付，這就使凈利潤少于現金凈流量。因此資本性支出的支付、攤銷(xiāo)及固定資產(chǎn)的折舊方法等也會(huì )使企業(yè)凈利潤與現金流量之間存在差異。
5、企業(yè)對外進(jìn)行長(cháng)期股權投資時(shí)，如果大多數投資都是采用權益法核算的，那么在年終被投資單位有凈利潤時(shí)，投資單位就可：按其所持有的表決權股份的比例計算其應享有的份額，在增加長(cháng)：期股權投資的賬面價(jià)值的同時(shí)，便確認為當期的投資收益，而不管：這部分收益是否已經(jīng)以現金及現金等價(jià)物形式收回(事實(shí)上被投：資單位當年發(fā)放的股利一般都少于當年實(shí)現的凈利潤)。這樣，在：確認投資收益增加的同時(shí)，會(huì )使企業(yè)凈利潤增加，但企業(yè)的現金流入量卻并不是同比例增加。
6、企業(yè)不管通過(guò)什么渠道籌集資金，在籌資活動(dòng)發(fā)生時(shí)，都會(huì )使企業(yè)現金流入量快速增加，而還本付息往往要在今后較長(cháng)一段時(shí)；間內進(jìn)行，所以企業(yè)因此時(shí)償還本息而發(fā)生的現金流出量比較少，從而使企業(yè)現金凈流量增加速度快于凈利潤的增加速度。另一方面，在籌資活動(dòng)發(fā)生后的一段時(shí)間內，由于還本付息引起的現金流；出量較大，而新的籌資活動(dòng)很少時(shí)，現金流出量就會(huì )大于現金流入量。而且由于利息費用數額較少，所以企業(yè)凈利潤減少速度較慢，這：都會(huì )使企業(yè)凈利潤與現金流量不同步，從而使二者產(chǎn)生差異。
從上述分析可以看出，企業(yè)凈利潤與現金流量經(jīng)常會(huì )出現不一致，尤其在企業(yè)凈利潤大于現金凈流入量這種差異出現時(shí)，會(huì )給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險，因此如何實(shí)現企業(yè)凈利潤與現金流量同步增長(cháng)，就顯得非常重要。筆者認為應從以下幾個(gè)方面做好凈利潤與現金流量的協(xié)調工作。
1、制定科學(xué)合理的應收賬款信用政策，加強對應收賬款的管理。應收賬款信用政策是否科學(xué)合理，直接影響到企業(yè)的凈利潤和現金流量，只有當采用某種信用政策增加的盈利大于采用此項信用政策所增加的成本時(shí)，采用和實(shí)施這種信用政策才是有利的。所以，企業(yè)應根據自身的實(shí)際情況，制定科學(xué)合理、切實(shí)可行的應收賬款信用政策，用科學(xué)有效的方法加強應收賬款的管理(如對應收賬款進(jìn)行事前、事中、事后鏈管理等)，使企業(yè)在擴大銷(xiāo)售、增加利潤的同時(shí)，保證應收賬款及時(shí)收回，使企業(yè)的現金流人量同步增長(cháng)。
2、加強對存貨的分析與管理，加速存貨的流轉；存貨積壓，必然提高企業(yè)資金占用水平，造成企業(yè)資金流轉不暢或資金短缺，因此加強對存貨的分析與管理就顯得非常重要。
(1)定期對存貨結構進(jìn)行分析，找出存貨增加的關(guān)鍵因素。企業(yè)應定期對連續幾期的存貨結構進(jìn)行動(dòng)態(tài)的計算分析，將在存貨中所占比重最大和增加數占存貨增加數比重最大的存貨項目，作為分析和管理的重點(diǎn)，分析該存貨項目快速增加的原因，以便及時(shí)調整有關(guān)政策，減少庫存。及時(shí)處理積壓存貨，可降低存貨的資金占用水平和存貨的相關(guān)成本，在有利于增加企業(yè)凈利潤的同時(shí)，加速資金的周轉，增加企業(yè)的現金流量。
(2)保持購銷(xiāo)平衡和產(chǎn)銷(xiāo)平衡。企業(yè)應建立科學(xué)的市場(chǎng)預測和決策機制，制定比較準確的產(chǎn)品銷(xiāo)售計劃，并在此基礎上，考慮企業(yè)期初、期末存貨水平，合理地確定產(chǎn)品的生產(chǎn)量，也就是企業(yè)應在以銷(xiāo)定產(chǎn)的基礎上，制定企業(yè)的生產(chǎn)計劃，然后根據每種產(chǎn)品原材料的消耗情況及每種產(chǎn)品的計劃產(chǎn)量，并考慮原材料的期初、期末庫存情況，合理確定原材料的.采購計劃，確定原材料的最優(yōu)經(jīng)濟訂貨量。通過(guò)保持購銷(xiāo)平衡、產(chǎn)銷(xiāo)平衡，使存貨數量既滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，又不會(huì )過(guò)多地占用資金，從而使企業(yè)的凈利潤與現金流量同步增長(cháng)。
3、按《企業(yè)會(huì )計制度》的要求合理計提各項資產(chǎn)減值準備，真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)的損失情況。企業(yè)只有按《企業(yè)會(huì )計制度》的要求定期對各項資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行全面檢查，并根據謹慎性原則的要求，合理預計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，并對可能發(fā)生的各項損失計提有關(guān)資產(chǎn)減值準備，才能反映各項資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值和各項資產(chǎn)的損失情況，正確地計算損益。同時(shí)，由于各項資產(chǎn)種類(lèi)繁多，市場(chǎng)變化莫測，企業(yè)很難客觀(guān)把握資產(chǎn)損失的準確數字，這也會(huì )使企業(yè)為了自身利益而隨意計提各項資產(chǎn)減值準備，所以企業(yè)應盡量采取科學(xué)有效的方法合理計提各項資產(chǎn)減值準備。
4、合理安排經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量、投資活動(dòng)現金流量、籌資活動(dòng)現金流量三者之間的比例關(guān)系，使企業(yè)的現金流量達到最優(yōu)化。由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)重要的經(jīng)濟活動(dòng)，所以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流人量首先要滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流出量，也就是說(shuō)，一般情況下，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量為凈流入時(shí)，企業(yè)才有可能進(jìn)行投資活動(dòng)。
因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量的多少直接決定了企業(yè)用于投資活動(dòng)的現金流出量的多少。對那些對外擴張的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于投資活動(dòng)在企業(yè)活動(dòng)中的比重較大，所以投資項目效益的好壞，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步?jīng)Q定投資活動(dòng)現金流量在企業(yè)整個(gè)現金流量中的比重；而對那些實(shí)行內部發(fā)展戰略的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)內部挖掘潛力、提高產(chǎn)品的技術(shù)含量等途徑，可以提高企業(yè)抵御風(fēng)險的能力，因此其現金流量主要取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現金的能力。
當經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量相對不足而企業(yè)又必須進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，企業(yè)的資金來(lái)源只能是籌資。成功的籌資活動(dòng)有助于企業(yè)投資活動(dòng)的進(jìn)行，有利于企業(yè)抓住機會(huì )擴大經(jīng)營(yíng)規模，提高企業(yè)自身的競爭力，而投資活動(dòng)搞得好必定會(huì )促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的進(jìn)行，反過(guò)來(lái)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量充足且相對穩定，既有利于企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行投資活動(dòng)，又有利于企業(yè)成功地籌集到資金。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量、投資活動(dòng)現金流量、籌資活動(dòng)現金流量三者之間緊密相關(guān)、相互影響，而且不同的企業(yè)、同一企業(yè)在不同時(shí)期各有其特點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量、投資活動(dòng)現金流量、籌資活動(dòng)現金流量三者之間的比例關(guān)系也會(huì )發(fā)生變化，只有根據企業(yè)自身的實(shí)際情況，合理分析研究和適當調整三者的比例關(guān)系，才能使企業(yè)的現金流量更好地滿(mǎn)足企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展的需要，使現金流量達到最優(yōu)，從而實(shí)現企業(yè)凈利潤與現金流量的同步增長(cháng)，使企業(yè)實(shí)現雙贏(yíng)。
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