對上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量與凈利潤進(jìn)行研究論文
1.引言
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量與凈利潤是反映上市公司盈利狀況的主要財務(wù)指標。凈利潤是以權責發(fā)生制為基礎核算的，反映企業(yè)一定會(huì )計期間內經(jīng)營(yíng)成果的數據指標�，F金流量則是以第三方機構——銀行提供的數據為依據，在收付實(shí)現制基礎上形成的，反映企業(yè)現金的變動(dòng)情況及結果的數據資料。由于所依據的核算基礎不同，兩個(gè)指標經(jīng)常存在差異。而這樣的差異往往會(huì )使投資者在進(jìn)行報表分析和投資決策時(shí)無(wú)所適從。
近年來(lái)，不乏媒體曝光國內外諸多公司用各種手段虛構利潤，提供虛假的凈利潤信息，或為完成利潤產(chǎn)值指標，或為保持上市資格，或為操縱股票價(jià)格以謀取暴利。這一現象使市場(chǎng)上的投資者普遍對相關(guān)財務(wù)指標的真實(shí)性、可靠性和可用性產(chǎn)生了懷疑。與此同時(shí)，也引起了我們對于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量和凈利潤的項目調整的思考和研究。
2項目分類(lèi)與調整
2.1提出假設為了更好地理解調整項目的意義，不妨首先建立以下三個(gè)假設：假設一：企業(yè)內部所有影響凈利潤的項目都屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)項目。假設二：企業(yè)內部所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入、費用項目都將以現金方式核算。假設三：企業(yè)所有以現金方式結算的'收入、費用項目都于當期完成收付，同時(shí)當期發(fā)生的所有現金收付都確認為當期的凈利潤項目。
2.2分類(lèi)與調整基于以上三點(diǎn)假設，對現金流量表附注中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)核算項目逐一進(jìn)行比較、分析，將不滿(mǎn)足于假設條件的項目依次剔除，以此將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的所有項目(共16項)分成三類(lèi)。
2.2.1不滿(mǎn)足假設一，即：涉及現金的損益項目，但現金流量不計入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流動(dòng)
(1)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)的損失。企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)發(fā)生的損益，屬于投資活動(dòng)產(chǎn)生的損益，不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的損益，所以，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，需要予以剔除。如為損失，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，應當加回;如為收益，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，應當扣除。
(2)財務(wù)費用。在實(shí)務(wù)中，企業(yè)的“財務(wù)費用”明細賬一般是按“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”、“籌資活動(dòng)”或“投資活動(dòng)”設置的。企業(yè)發(fā)生的財務(wù)費用中不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的部分，應當將其從凈利潤中扣除。
(3)投資損益。企業(yè)發(fā)生的投資損益，屬于投資活動(dòng)產(chǎn)生的損益，不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的損益，所以，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，需要予以剔除。如為凈損失，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，應當加回;如為凈收益，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，應當扣除。
2.2.2不滿(mǎn)足假設二，即：不涉及現金的損益項目
(1)資產(chǎn)減值準備。企業(yè)計提的各項資產(chǎn)減值準備，包括在利潤表中，屬于利潤的減除項目，但實(shí)際并沒(méi)有發(fā)生現金流出。所以，在將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量時(shí)，需要加回。
(2)固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊。企業(yè)計提的相關(guān)折舊、折耗損失，是一種非付現成本，并不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量，應在凈利潤的基礎上將其全部加回。當計提的固定資產(chǎn)折舊費包含在存貨中時(shí)，雖然未影響凈利潤，但是增加了存貨，這里也將其加回，然后在“存貨的減少(減：增加)”項目中再將其以相同凈額扣除，形成自動(dòng)平衡。
(3)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)。企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)也是一種非付現成本，調整思路同“固定資產(chǎn)折舊”，均在凈利潤的基礎上將其全部加回。
(4)長(cháng)期待攤費用攤銷(xiāo)。企業(yè)的長(cháng)期待攤費用攤銷(xiāo)也是一種非付現成本，調整原理同“固定資產(chǎn)折舊”，應在凈利潤的基礎上將其全部加回。
(5)固定資產(chǎn)報廢損失。固定資產(chǎn)報廢損失計入了營(yíng)業(yè)外支出，使凈利潤減少，但這部分損失并沒(méi)有影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量，所以應在調節凈利潤時(shí)加回。固定資產(chǎn)盤(pán)虧的處理，也會(huì )影響凈利潤，使凈利潤值減少，也應在凈利潤基礎上加回。
(6)公允價(jià)值變動(dòng)損失。公允價(jià)值變動(dòng)損失使凈利潤減少，但這部分損失并沒(méi)有影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量，所以應在調整時(shí)加回。
(7)遞延所得稅資產(chǎn)減少。本項目可根據“遞延所得稅資產(chǎn)”賬戶(hù)的(期初余額-期末余額)的差額填列。
(8)遞延所得稅負債增加。本項目可根據“遞延所得稅負債”賬戶(hù)的(期末余額-期初余額)的差額填列。
2.2.3不滿(mǎn)足假設三，即：權責發(fā)生制核算下的運營(yíng)資金的變動(dòng)
(1)存貨減少。存貨的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。存貨增加，說(shuō)明現金減少或經(jīng)營(yíng)性應付項目增加;存貨減少，說(shuō)明銷(xiāo)售成本增加，凈利潤減少。所以在調節凈利潤時(shí)，應減去存貨的增加數，或加上存貨的減少數。在存在賒購的情況下，還應通過(guò)調整經(jīng)營(yíng)性應付項目的增減變動(dòng)來(lái)反映賒購對現金流量的影響。若存貨的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對其進(jìn)行調整，如對外投資減少的存貨，接受投資者投入的存貨等業(yè)務(wù)。
(2)經(jīng)營(yíng)性應收項目減少。經(jīng)營(yíng)性應收項目的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)性應收項目增加，說(shuō)明收入增加，凈利潤增加，但實(shí)際的現金流量卻沒(méi)有增加;經(jīng)營(yíng)性應收項目減少，說(shuō)明現金增加。所以在調節凈利潤時(shí)，應減去經(jīng)營(yíng)性應收項目的增加數，或加上經(jīng)營(yíng)性應收項目的減少數。若經(jīng)營(yíng)性應收項目的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對其進(jìn)行調整，如收到客戶(hù)以固定資產(chǎn)抵債業(yè)務(wù)減少的應收賬款等。
3.結語(yǔ)
準確分析公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量與凈利潤的項目調整，是大多數上市公司保持其市場(chǎng)競爭力的一項必要舉措。一方面，若一家上市公司凈利潤遠大于現金凈流入量時(shí)，該公司往往會(huì )面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。因此，投資者往往更關(guān)注現金流量的信息。但若一味追求經(jīng)營(yíng)現金流入量，則可能會(huì )偏離公司的經(jīng)營(yíng)目標，有礙于公司進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額，從而不利于其長(cháng)久發(fā)展。另一方面，分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量與凈利潤的項目調整，有助于政府、市場(chǎng)及相關(guān)專(zhuān)業(yè)機構加強對上市公司的監管。再者，有助于公司管理當局更透徹地了解公司的財務(wù)狀況，更科學(xué)地進(jìn)行決策，更高效地加強管理;有助于投資者更客觀(guān)地評價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，更正確地改善投資決策，有效防止內部操縱行為，有助于促進(jìn)證券市場(chǎng)的規范化發(fā)展。
盡管這樣的項目調整在各個(gè)上市公司的作用有所差異，但它都應貫穿于整個(gè)財務(wù)分析的始終，在上市公司財務(wù)管理里處于核心地位，對企業(yè)、國家乃至整個(gè)社會(huì )利益的實(shí)現具有十分重要的作用。在社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制下，我國各大上市公司應積極重視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量與凈利潤的項目調整，共同營(yíng)造一個(gè)長(cháng)期穩定、長(cháng)遠發(fā)展、長(cháng)治久安的中國特色社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境。
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