我國企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)展現狀與完善建議論文
所謂財務(wù)公司（FINANCECOMPANY），也叫金融公司，是指通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據、股票和債券，或從銀行借款以獲得資金，并運用這些資金向消費者和工商企業(yè)貸款并提供其他金融服務(wù)的非銀行金融機構。據史料記載，世界上最早的一家金融公司于1716年誕生在法國，是金融業(yè)與工商企業(yè)相互結合的產(chǎn)物，也是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相融合的一種具體的組織形態(tài)。我國的第一家金融公司是1987年成立的東風(fēng)汽車(chē)工業(yè)財務(wù)公司。統計資料表明，在20世紀90年代美國的銀行及其他金融機構業(yè)務(wù)都有很大萎縮的情況下，金融公司卻保持住了自己的市場(chǎng)份額，由此也不難看出，其靈活多樣的運作方式、低成本的融資便利大大提高了其自身的競爭優(yōu)勢。
我國財務(wù)公司的發(fā)展現狀
自1987年央行正式批準設立第一家企業(yè)集團財務(wù)公司至今，我國的財務(wù)公司已有十余年的歷史，并已由初建時(shí)期的較小規模、較單一品種經(jīng)營(yíng)，發(fā)展到如今的實(shí)力日益強大、業(yè)務(wù)范圍日趨合理、規范。
為推動(dòng)我國企業(yè)集團的快速、健康發(fā)展，1991年的《關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團進(jìn)行試點(diǎn)的通知》中明確了大型企業(yè)要向集團方向發(fā)展，對企業(yè)集團的組織形式、經(jīng)營(yíng)方式等均進(jìn)行了規范，并明確提出了具備條件的試點(diǎn)企業(yè)集團可經(jīng)中國人民銀行批準設立財務(wù)公司，即把發(fā)展財務(wù)公司作為實(shí)施“大公司、大集團”戰略的配套措施之一。1992年的《關(guān)于國家試點(diǎn)企業(yè)集團設立財務(wù)公司的通知》中也指出通過(guò)企業(yè)集團組建財務(wù)公司的，來(lái)提高企業(yè)的融資能力和資源再配置水平。利用財務(wù)公司發(fā)揮熟悉集團成員單位資金運用上的時(shí)間差和地域差的優(yōu)勢，有效地積聚閑散資金，及時(shí)解決某些成員單位暫時(shí)性資金短缺問(wèn)題，保護企業(yè)集團整體利益不受損害。
1996年9月的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理暫行辦法》對財務(wù)公司從市場(chǎng)準入、業(yè)務(wù)監管到市場(chǎng)退出等全過(guò)程進(jìn)行了規范，第一次對企業(yè)集團成員單位進(jìn)行了界定，明確了依產(chǎn)權關(guān)系建立的企業(yè)集團才可以設立財務(wù)公司。這一規定同樣適用于在中國境內設立的外資企業(yè)集團財務(wù)公司。自此，我國的財務(wù)公司進(jìn)入到了一個(gè)規范化的發(fā)展階段。1997年國內所有的財務(wù)公司根據一系列重要法律、法規的`要求，進(jìn)行了改制和增資擴股，完成了業(yè)務(wù)范圍調整、財務(wù)公司與所辦證券營(yíng)業(yè)部的脫鉤工作，實(shí)現了財務(wù)公司與證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，對公司自營(yíng)的長(cháng)期投資項目進(jìn)行了清理，除國債、成員企業(yè)債券和自用不動(dòng)產(chǎn)外，原有的投資項目基本都轉移給了企業(yè)集團。目前我國企業(yè)集團財務(wù)公司主要分布于機械、電子、汽車(chē)、石油、化工、建材、能源、交通等國民經(jīng)濟骨干行業(yè)和重點(diǎn)支柱產(chǎn)業(yè)。
當前我國財務(wù)公司所處經(jīng)濟環(huán)境分析
企業(yè)重組并購高潮在即，大型企業(yè)集團應運而生。據有關(guān)資料預測，未來(lái)的兩三年我國企業(yè)將掀起重組并購的高潮，會(huì )有一批新的大型企業(yè)集團誕生，而這其中，必然需要金融的大力支持，特別是各集團企業(yè)也必然會(huì )有組建自己的財務(wù)公司的強烈渴求。因此說(shuō)，無(wú)論是現在既有的財務(wù)公司、還是既將成立的財務(wù)公司，在支持所屬成員企業(yè)資產(chǎn)重組、資本運作等事宜方面會(huì )有很大的優(yōu)勢與巨大的市場(chǎng)運作空間。
外資銀行與跨國公司的入駐必將帶來(lái)全新的沖擊與機遇。隨著(zhù)我國加入WTO步伐的加快，一些著(zhù)名的大型外資金融機構、國際知名公司已開(kāi)始搶駐中國市場(chǎng)，并且這種趨勢會(huì )在入世后表現得更加明顯。外資銀行與這些跨國公司有著(zhù)一種“天然的聯(lián)系”，它們常常在開(kāi)拓海外市場(chǎng)的同時(shí)不忘將支持母國的跨國公司作為其經(jīng)營(yíng)目標之一，全方位支持母國的跨國公司的各項經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這種金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的相互滲透日漸強烈，已形成了一批知名的國際財團。這些財團有著(zhù)資金、技術(shù)等方面的優(yōu)勢，必將對我國的財務(wù)公司帶來(lái)巨大的沖擊，財務(wù)公司更應利用此時(shí)機，抓緊提高自己，以在激烈的市場(chǎng)競爭中求得生存與發(fā)展。
國際混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢與我國分業(yè)經(jīng)營(yíng)的現狀。當今國際金融業(yè)的一大趨勢就是許多國家都開(kāi)始采取混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式，而我國出于具體國情的考慮，還將在一段時(shí)間內繼續實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式。這就在一定程度上影響了財務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的拓寬，使其難于像許多國家的財務(wù)公司那樣擁有更多的業(yè)務(wù)空間。
利率市場(chǎng)化的穩步推進(jìn)。中國的利率市場(chǎng)化進(jìn)程正在逐步推進(jìn)，特別是2000年9月21日，人總行發(fā)出通知決定對外幣利率進(jìn)行市場(chǎng)化改革。雖然，利率改革目前對財務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)影響不大，但受各商業(yè)銀行在外匯存、貸款方面利率決定的影響，各企業(yè)也會(huì )相應將其人民幣業(yè)務(wù)選擇在同一商業(yè)銀行，從而使財務(wù)公司對集團成員的存款、結算等金融服務(wù)量受到一定影響。
財務(wù)公司經(jīng)營(yíng)中的主要風(fēng)險及其成因
自1997年對財務(wù)公司進(jìn)行規范經(jīng)營(yíng)以來(lái)，財務(wù)公司的總體經(jīng)營(yíng)狀況還是比較好的，但仍存在著(zhù)許多亟待解決的問(wèn)題，主要有超范圍經(jīng)營(yíng)、為集團公司進(jìn)行大量的融資和擔保、對原有的投資項目沒(méi)有按規定進(jìn)行清理轉讓、賬外管理混亂等等一系列問(wèn)題，其中也潛伏著(zhù)許多風(fēng)險：
信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指運用信用工具從事信用活動(dòng)時(shí)，信用工具的本金與收益遭受損失的可能性程度。信用風(fēng)險是財務(wù)公司最主要的風(fēng)險。信用風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要有：（1）成員單位主觀(guān)上存在逃債思想，沒(méi)有償還債務(wù)的意愿。（2）成員單位將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種不確定性風(fēng)險轉嫁給財務(wù)公司。這些風(fēng)險包括自然風(fēng)險、社會(huì )風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險等。也就是說(shuō)，成員單位經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身及所處環(huán)境有很大的風(fēng)險性，從而決定了財務(wù)公司信用活動(dòng)也帶有很大的風(fēng)險性。（3）企業(yè)集團的不當干預帶來(lái)的信用風(fēng)險。企業(yè)集團對財務(wù)公司的干預過(guò)重，實(shí)際工作中的許多貸款是根據企業(yè)集團總裁辦公會(huì )或電話(huà)通知發(fā)放的。財務(wù)公司在既不了解市場(chǎng)、又未進(jìn)行細致的貸前調查的前提下，就將貸款放出，一旦市場(chǎng)走向與企業(yè)集團的預測相背離，財務(wù)公司的貸款就可能出現風(fēng)險。（4）信用擔保不當所帶來(lái)的信用風(fēng)險�？傊�，財務(wù)公司的信用風(fēng)險是與成員單位經(jīng)營(yíng)風(fēng)險密切相連的，成員單位所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險對財務(wù)公司的信用構成極大的威脅。
資本風(fēng)險。資本風(fēng)險是指由于資本規模過(guò)小，不足以彌補一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)虧損，從而影響正常營(yíng)運的可能性。財務(wù)公司的法定資本金，一般由企業(yè)集團撥付、或成員單位入股，是財務(wù)公司擴張經(jīng)營(yíng)、彌補虧損、抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的基本保障。一些企業(yè)集團并不注重財務(wù)公司本身的盈利能力，財務(wù)公司的獨立法人地位沒(méi)有得到明確和應有的尊重，僅把財務(wù)公司當成對外融資的窗口。不管成本多高，只要能融入到資金就行，致使有的財務(wù)公司處于無(wú)利或微利的境地，更談不上用稅后利潤轉增資本金。在本身已有的資本金被抽減、抽空，又無(wú)增補資本金的來(lái)源的情況下，出現資本風(fēng)險也就不足為怪了。
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