商業(yè)銀行設立基金管理公司的論文
一、商業(yè)銀行設立基金管理公司的必要性
商業(yè)銀行設立基金公司,有利于商業(yè)銀行自身改革的發(fā)展。近年來(lái),商業(yè)銀行為拓展中間業(yè)務(wù),在電子設備、通訊網(wǎng)絡(luò )、資金清算、電子銀行和基金托管等方面投入了大量資金。但中間業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中的占比還不高,豐富中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品、提高中間業(yè)務(wù)收入占比的空間還很大,如果由商業(yè)銀行發(fā)起設立基金管理公司,將有利于增加中間業(yè)務(wù)收入,擴大非信貸盈利資產(chǎn),使現有以資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)和存貸利差收入為主體的經(jīng)營(yíng)結構,向資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)協(xié)調發(fā)展,存貸利差與非利息收入并重的經(jīng)營(yíng)結構轉變。我國個(gè)人金融業(yè)務(wù)存在巨大發(fā)展空間,商業(yè)銀行了解客戶(hù)需求和風(fēng)險偏好,如果發(fā)起設立基金公司,有條件和能力設計出適銷(xiāo)對路的基金產(chǎn)品,為客戶(hù)提供全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù),并建立具有鮮明特色的理財品牌,利用自身擅長(cháng)的理財技巧,將不同產(chǎn)品進(jìn)行有效組合,打造富有特色的金融理財產(chǎn)品,形成雄厚客戶(hù)資源積累,最終走出銀行業(yè)同質(zhì)化的低水平競爭層面。
二、商業(yè)銀行設立基金管理公司的可行性
按照中國加入WTO的協(xié)議條款規定,現在距離金融業(yè)全面開(kāi)放的時(shí)間已經(jīng)不多了,商業(yè)銀行通過(guò)設立基金,進(jìn)而過(guò)渡為混業(yè)經(jīng)營(yíng),可以實(shí)現業(yè)務(wù)多元化,提高管理風(fēng)險的能力,增強核心競爭力,更好的發(fā)揮出自己的優(yōu)勢,從而在國際競爭中立于不敗之地。商業(yè)銀行特別是國有大型商業(yè)銀行資本實(shí)力雄厚,自己發(fā)起成立基金管理公司擁有以下一些優(yōu)勢:第一,商業(yè)銀行在與資本市場(chǎng)聯(lián)系緊密的幾個(gè)領(lǐng)域具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗;第二,商業(yè)銀行擁有先進(jìn)的業(yè)務(wù)技術(shù)系統和資金清算的強大優(yōu)勢;第三,商業(yè)銀行可以充分利用自身的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )和客戶(hù)資源,提高中間業(yè)務(wù)收入的比例,拓寬收入渠道,避免風(fēng)險過(guò)于集中于信貸領(lǐng)域;商業(yè)銀行擁有強大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò ),可為基金客戶(hù)提供全面、便捷的各項服務(wù),通過(guò)結算、信貸、儲蓄等服務(wù)手段,可以了解客戶(hù)的投資需求、投資特點(diǎn)及其他相關(guān)信息。
三、商業(yè)銀行設立基金管理公司模式研究
1.以德國為代表的商業(yè)銀行直接下設基金管理公司來(lái)開(kāi)辦基金業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行直接以全資附屬的方式設立了資產(chǎn)管理公司從事基金管理業(yè)務(wù)。這種模式一般在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國家中較多出現。由于該模式下商業(yè)銀行對基金管理公司具有出資和控股關(guān)系,為了滿(mǎn)足基金管理法規的要求,在一家商業(yè)銀行作為基金管理人的情況下,應有另一家商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行基金托管。
2.以美國為代表的由金融集團控股方式設立基金管理公司來(lái)開(kāi)辦基金業(yè)務(wù)。該模式是由一家金融控股公司作為母公司,在其旗下直接或間接設立商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司、證券托管銀行等,形成一個(gè)金融控股集團。其特征在于基金公司完全獨立于金融集團旗下的商業(yè)銀行。從我國的國情和金融體系特點(diǎn)來(lái)看,我國銀行走通過(guò)金融控股公司實(shí)現混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式最可行,銀行設立基金公司可以作為銀行向金融控股公司轉型的一個(gè)試點(diǎn)。我國商業(yè)銀行通過(guò)該模式開(kāi)辦基金業(yè)務(wù),在法律和監管方面具有很大的優(yōu)勢。
3.該模式符合目前分業(yè)監管的監管現狀,監管成本較低4.隨著(zhù)國內金融控股公司的出現,該模式具有較強的現實(shí)操作性
四、商業(yè)銀行設立基金管理公司的風(fēng)險控制
截至2004年末,中國金融機構各項人民幣存款已達24.5萬(wàn)億元,M2/GDP的比例已達189%,是世界比例最高的國家。但企業(yè)依然存在融資困難的問(wèn)題,以致民間融資異�；钴S。中國金融管制過(guò)嚴限制了直接融資的發(fā)展,扭曲了社會(huì )融資的結構,同時(shí)也使全社會(huì )的金融風(fēng)險集中體現在銀行體系中。商業(yè)銀行設立基金管理公司是金融改革的必然要求,但是商業(yè)銀行直接設立并運作基金的風(fēng)險不容忽視。就我國金融控股公司而言,除了普通金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險外,還包括利益沖突風(fēng)險、內部控制風(fēng)險、聯(lián)動(dòng)風(fēng)險等。1.利益沖突風(fēng)險。主要來(lái)自于商業(yè)銀行設立的基金和托管基金之間存在利益沖突;
2.聯(lián)動(dòng)風(fēng)險。聯(lián)動(dòng)風(fēng)險指某子公司面臨的風(fēng)險會(huì )迅速傳染給其他子公司和整個(gè)集團,使整個(gè)金融控股公司出現問(wèn)題;同時(shí),由于我國自2003年以后不再發(fā)行封閉式基金,現在商業(yè)銀行設立基金也要設立開(kāi)放式基金。開(kāi)放式基金最明顯的'特點(diǎn)就是份額不固定,投資者可以自由贖回,其流動(dòng)性問(wèn)題一直得到廣泛的關(guān)注。一旦商業(yè)銀行基金的流動(dòng)性出現了問(wèn)題,就有可能放大到整個(gè)銀行的流動(dòng)性上,從而引發(fā)整個(gè)銀行的風(fēng)險。
3.內部控制風(fēng)險。內部控制風(fēng)險指金融控股公司內部各子公司之間可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)轉移利益。為了營(yíng)銷(xiāo)基金,商業(yè)銀行內部部門(mén)之間利用關(guān)聯(lián)交易傾斜資源,出現“利益輸送”現象�！袄孑斔汀爆F象在基金市場(chǎng)上表現的很明顯。一家基金管理公司同時(shí)管理著(zhù)很多支基金,為了提高自己的品牌,把資源傾斜到旗下的某些基金,從而打造幾只所謂的明星基金。
五、小結
《商業(yè)銀行設立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》允許商業(yè)銀行設立基金管理公司只是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的第一步,也是中國金融改革從間接融資向直接融資、單一銀行體系向多元化市場(chǎng)體系過(guò)渡的過(guò)程中的一步。在目前我國資本市場(chǎng)不完善、融資結構嚴重依賴(lài)于間接融資的格局下,商業(yè)銀行設立基金有利于優(yōu)化銀行盈利模式,探索通過(guò)金融控股公司形式實(shí)現混業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行發(fā)展模式。商業(yè)銀行尤其是四家國有商業(yè)銀行幾年來(lái)通過(guò)開(kāi)辦基金托管和代銷(xiāo)業(yè)務(wù),在人員培訓、風(fēng)險管理、內部控制和技術(shù)支持等方面積累了不少經(jīng)驗。但設立基金管理公司能否給銀行帶來(lái)良好的經(jīng)濟效益還要取決于銀行對基金管理公司的經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險控制能力。商業(yè)銀行要真正做好基金業(yè)務(wù),必須充分借鑒國際經(jīng)驗,解決商業(yè)銀行與基金公司在利益分配、風(fēng)險預警與隔離、管理等方面的問(wèn)題。通過(guò)基金業(yè)務(wù)推動(dòng)銀行改變依靠貸款規模增長(cháng)的粗放式增長(cháng)模式,促進(jìn)中國銀行實(shí)現向現代化經(jīng)營(yíng)模式的轉變。
參考文獻
1李浩1設立基金管理公司推動(dòng)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)[J]1中國金融,2005(2)
2王曉天,張淑娟1我國商業(yè)銀行介入基金管理問(wèn)題研究1國際金融研究,2004(12)
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