關(guān)于私募股權投資的重要作用以及在我國的發(fā)展歷程的論文
【摘要】金融研究論文：淺析私募股權投資的重要作用以及在我國的發(fā)展歷程怎么寫(xiě)呢，請看小編為大家整理的范文。
【關(guān)鍵詞】以及,我國,發(fā)展,歷程,作用,重要,私募,股權,投資,淺析,
私募股權基金的英文表述為“Private Equity”(簡(jiǎn)稱(chēng)PE)。2010 年中國股權投資市場(chǎng)呈現爆發(fā)式增長(cháng)，私募股權投資機構投資活躍度達到歷史高峰，而在資本市場(chǎng)活躍態(tài)勢的影響下，PE投資機構也得以境內外實(shí)現退出，并獲得豐厚回報。
一、私募股權投資的定義
私募股權基金起源于美國，1946年美國成立第一家私募股權投資公司——美國研究與發(fā)展公司。中國風(fēng)險投資研究院對私募股權投資定義為：私募股權投資是指通過(guò)對定向私募的方式從機構投資者或富裕個(gè)人投資者手中籌集資本，將其主要用于對非上市企業(yè)進(jìn)行的權益投資，并在整個(gè)交易的實(shí)施過(guò)程中，充分考慮到未來(lái)資本的退出方式，即可以通過(guò)公開(kāi)上市、企業(yè)間并購或管理層回購等方式，出售所持有資產(chǎn)或股份以獲取利潤的行為”。
二、私募股權投資的作用
PE在發(fā)達國家的經(jīng)驗證明了作為金融創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新結合的產(chǎn)物，私募股權基金能夠為新興公司提供創(chuàng )業(yè)和持續發(fā)展所需的寶貴資金，催生新的產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構和消費水平的升級，擴大就業(yè)機會(huì )。
第一，推動(dòng)科技創(chuàng )新成果轉化和國家創(chuàng )新戰略的實(shí)施。PE作為以支持創(chuàng )新、創(chuàng )造、創(chuàng )業(yè)為主的投融資機制，對未來(lái)新興行業(yè)有著(zhù)敏銳的觸覺(jué)，擁有將高科技項目市場(chǎng)化的專(zhuān)業(yè)和實(shí)力。全球著(zhù)名的科技創(chuàng )新企業(yè)，包括英特爾、蘋(píng)果等，都曾獲得過(guò)私募股權投資機構的支持。第二，拓寬企業(yè)融資渠道，特別是中小企業(yè)。由于PE的前瞻性的專(zhuān)業(yè)眼光，往往能幫助優(yōu)質(zhì)的但暫時(shí)不符合銀行貸款條件和上市融資資格的中小企業(yè)實(shí)現融資和超常規發(fā)展。第三，促進(jìn)公司治理結構的完善。由于所投資的企業(yè)通常處于發(fā)展的初創(chuàng )期，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的波動(dòng)性較大，因此，私募股權投資機構為了控制投資風(fēng)險，提高企業(yè)業(yè)績(jì)，經(jīng)常介入所投資的企業(yè)的管理，而這在客觀(guān)上協(xié)助企業(yè)不斷提高管治水平，從而盡快走上穩健發(fā)展的正軌。在這種情況下，私募股權基金作為一種市場(chǎng)監控力量，對公司治理結構的完善有重要的推動(dòng)作用。為今后企業(yè)上市提升內部控制水平創(chuàng )造良好條件。第四，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。私募股權投資基金一般側重于一級市場(chǎng)的投資，通過(guò)VC和PE的專(zhuān)業(yè)眼光和積極介入，可以為二級市場(chǎng)挑選和培育更多優(yōu)良的企業(yè)，推動(dòng)我國中小板和創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展。
三、私募股權投資在我國的發(fā)展歷程
中國的私募股權基金起步于20世紀80年代中期，進(jìn)入正規的私募股權基金運作是在上世紀90年代以后。概括起來(lái)，中國私募股權基金業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷三個(gè)階段：
第一階段是20世紀80年代到90年代中期。這是中國私募股權基金的探索發(fā)展階段。1985年在北京成立第一家創(chuàng )業(yè)投資機構——中國新技術(shù)創(chuàng )業(yè)投資公司，這是中國最早的刨業(yè)投資企業(yè)。第二階段是在1995年到2005年前后。隨著(zhù)中國科教興國戰略的實(shí)施，中國的創(chuàng )業(yè)投資基金開(kāi)始進(jìn)人真正意義的發(fā)展階段。在這個(gè)階段，按照投資方式的不同，私募股權基金可以劃分為：投向特定行業(yè)的創(chuàng )業(yè)投資基金、投向特定地區的創(chuàng )業(yè)投資基金、投向特定條件的創(chuàng )業(yè)投資基金。第三階段是2005年后，隨著(zhù)股權分置改革基本完成后，股票市場(chǎng)引來(lái)了大繁榮，相對于大量的投資需求，上市公司再次成為稀缺資源，PE行業(yè)出現繁榮景象，出現一大批投資于Pre-IPO項目的PE機構。同時(shí)，相關(guān)政策法規也密集頒布。2007年今年6月份修改實(shí)施的《合伙企業(yè)法》，為PE的發(fā)展掃除了組織和稅收上的障礙。中小板和2009年創(chuàng )業(yè)板的推出，使得私募股權基金具備順暢的退出機制，大量私募股權基金在二級市場(chǎng)順利退出，獲得高額回報，贏(yíng)來(lái)私募股權基金發(fā)展的`最好時(shí)機。
四、私募股權投資在我國的發(fā)展趨勢
盡管中國的私募股權投資取得了良好的發(fā)展，但從世界范圍看，中國的私募股權投資還處在初級階段，而且發(fā)展過(guò)程中也遇到了不少障礙，未來(lái)將會(huì )逐漸完善。主要體現在：
1.有限合伙制成為私募股權基金的主要形式�，F在國內80%以上的私募股權投資機構采取公司制的組織形式，但公司制的私募股權投資機構存在雙重征稅問(wèn)題，成為通向本土私募股權投資基金在發(fā)展道路上的主要障礙。新的《合伙企業(yè)法》，為PE的發(fā)展掃除了組織和稅收上的障礙。一是增加了有限合伙人和有限責任合伙的規定，二是允許法人或者其他組織作為合伙人，三是明確了合伙企業(yè)所得稅的征收原則，合伙企業(yè)的所得稅按照由合伙人分別繳納所得的原則設計。2.專(zhuān)業(yè)化程度不斷提高。隨著(zhù)私募股權機構數量的增多，PE行業(yè)競爭越來(lái)越激烈。越來(lái)越多的私募股權投資公司更加重視其團隊的專(zhuān)業(yè)性，團隊的專(zhuān)業(yè)化水平呈現出逐步提高的趨勢。專(zhuān)業(yè)投資公司對企業(yè)的市場(chǎng)定位更加準確，對投資的優(yōu)勢和風(fēng)險更具有把控力。
通過(guò)上文對私募股權投資的定義、屬性，重要作用，以及在我國的發(fā)展歷程和趨勢分析分，我們不難發(fā)現隨著(zhù)我國金融市場(chǎng)的日趨理性規范發(fā)展，私募股權基金將作為一種重要的金融力量，推動(dòng)中國經(jīng)濟的發(fā)展。
【私募股權投資的重要作用以及在我國的發(fā)展歷程的論文】相關(guān)文章：
私募投資協(xié)議書(shū)范本12-25
私募基金投資計劃書(shū)10-25
私募投資公司章程范本09-05
2016年私募投資公司章程09-06
中國私募投資高峰會(huì )邀請函11-02
我國風(fēng)險投資發(fā)展的比較研究論文04-14
微電影的發(fā)展歷程論文02-12