公司業(yè)務(wù)流程案例

　　流程是指在工業(yè)品生產(chǎn)中,從原料到制成品各項工序安排的程序。以下是小編收集的公司業(yè)務(wù)流程案例，歡迎查看！

　　公司收購的基本業(yè)務(wù)流程可以分為以下11個(gè)步驟：

　　一、收購對象的選擇

　　在充分策劃的基礎上對潛在的收購對象進(jìn)行全面、詳細的調查，是收購公司增大收購成功機會(huì )的重要途徑。對收購方而言，收購另一個(gè)公司會(huì )涉及一系列法律和金融方面的具體實(shí)務(wù)，這通常由個(gè)方面人士的合作來(lái)完成，即需要公司高層管理人員、投資銀行家、律師和會(huì )計師的共同參與。

　　二、收購時(shí)機的選擇

　　公司的首要環(huán)節是收購實(shí)際的選擇。在對目標公司進(jìn)行收購時(shí)要有一個(gè)明確合理的股價(jià)，對目標公司有一個(gè)清晰的定位，做到知己知彼。同時(shí)還要分析宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境，法律環(huán)境和社會(huì )環(huán)境等。

　　三、收購風(fēng)險分析

　　公司收購時(shí)高風(fēng)險經(jīng)營(yíng)，收購風(fēng)險非常復雜和廣泛，公司應謹慎對待，盡量避免風(fēng)險，并把風(fēng)險消除在各個(gè)環(huán)節之中，以求收購成功。概括而言，在收購過(guò)程中收購公司主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險、運營(yíng)風(fēng)險、反收購風(fēng)險，融資風(fēng)險，法律風(fēng)險、整合風(fēng)險等。

　　四、目標公司定價(jià)

　　目標公司一般采取現金流量法和科比公司價(jià)值定位法�，F金流量法也被稱(chēng)為現金流量貼現法，可比公司價(jià)值定價(jià)法是找出若干家在產(chǎn)品市場(chǎng)目前盈利能力、未來(lái)成長(cháng)方面與目標公司類(lèi)似的上市公司，以這些公司的經(jīng)營(yíng)效果指標為參考，來(lái)評估目標公司的價(jià)值。收購實(shí)踐中也有參照公司資產(chǎn)重置等方法。

　　五、制定融資方案

　　對于融資方式的確定，要在權衡資金成本和財務(wù)風(fēng)險的基礎上，根據實(shí)際情況，采取一個(gè)或者數個(gè)融資方式：

　　1、收購公司一般選用內部自有資金，因為內部自由資金籌資阻力小，保密性小，風(fēng)險小，不必支付發(fā)行成本；2、選擇向銀行貸款（若法律、政策允許），因為速度快，籌資成本低，且易保密；3、選擇發(fā)行債券，可轉換債券等；4、發(fā)行普通股票。

　　六、選擇收購方式

　　任何進(jìn)行收購的公司都必須在決策時(shí)充分考慮采用何種方式完成收購，不同的收購方式不僅僅是支付方式的差別，而且與公司的自身財務(wù)、資本結構密切相關(guān)：

　　1、現金收購：即單純的購買(mǎi)行為。它由公司支付一定數額的現金，從而取得目標公司的所有權；分為現金購買(mǎi)資產(chǎn)和以現金購買(mǎi)股票兩種方式。

　　2、用股票收購：收購者以新發(fā)行的股票替換目標公司的股票。

　　3、承擔債務(wù)時(shí)收購：被收購企業(yè)資不抵債或資產(chǎn)與債務(wù)相等的情況下，收購方以承擔被收購方全部或部分債務(wù)為條件，取得被收購方的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權。

　　七、談判簽約

　　談判是收購中一個(gè)非常重要的、而且需要告訴技巧的環(huán)節。通過(guò)談判主要確定收購的方式、價(jià)格、支付時(shí)間以及其他雙方認為重要的事項，雙方達成一致意見(jiàn)后，由雙方法人代表簽訂收購合同。

　　八、報批

　　根據國務(wù)院令[2003]378號相關(guān)規定，收購活動(dòng)設計國有股權轉讓的，應當報國有資產(chǎn)管理委員會(huì )審核批準。

　　九、信息披露

　　為保護投資者和目標公司合法權益，維護證券市場(chǎng)正常秩序，收購公司應當按照《公司法》《證券法》《上市公司收購管理辦法》即其他法律和相關(guān)行政法規及時(shí)披露有關(guān)信息。

　　十、登記過(guò)戶(hù)

　　收購合同生效后，收購雙方要辦理股權轉讓過(guò)戶(hù)登記手續。

　　十一、收購后的整合

　　收購公司在實(shí)施收購戰略后，是否能夠取得真正的成功在很大程度上還取決于收購后的公司整合運營(yíng)狀況。收購后整合的內容包括收購后公司經(jīng)營(yíng)戰略的整合、管理制度的整合、經(jīng)營(yíng)上的整合以及人事安排與調整等。

　　實(shí)戰案例

　　案例一 萬(wàn)達集團并購傳奇偉業(yè)

　　2016年1月12日，萬(wàn)達集團宣布以不超過(guò)35億美元現金（約人民幣230億元）收購美國傳奇影業(yè)公司100%股權，成為迄今中國企業(yè)在海外最大的文化產(chǎn)業(yè)并購案，也一舉讓萬(wàn)達影視成為全球收入最高的電影企業(yè)。

　　傳奇影業(yè)是美國著(zhù)名影視制作企業(yè)，業(yè)務(wù)包括電影、電視、數字媒體、動(dòng)漫等。傳奇影業(yè)出品過(guò)的大片包括《蝙蝠俠》系列、《盜夢(mèng)空間》、《侏羅紀世界》、《環(huán)太平洋》、《魔獸世界》等，已在全球累計獲得超過(guò)120億美元的票房。

　　對于萬(wàn)達并購傳奇影業(yè)，王健林表示主要兩點(diǎn)：一、利用傳奇影業(yè)上千個(gè)優(yōu)質(zhì)IP與萬(wàn)達旅游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，增加萬(wàn)達旅游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應；二、增加萬(wàn)達全球電影市場(chǎng)的地位，萬(wàn)達還會(huì )有更大的電影資本動(dòng)作。而王健林所說(shuō)的“更大的電影資本動(dòng)作”逐步得到驗證：3月3日，萬(wàn)達旗下AMC院線(xiàn)宣布將以11億美元收購美國連鎖影院卡麥克影業(yè)；7月12日，AMC院線(xiàn)以9.21億英鎊（約合80.94億元人民幣）并購歐洲第一大院線(xiàn)Odeon & UCI院線(xiàn)。

　　若AMC完成收購Odeon & UCI，萬(wàn)達將形成全球院線(xiàn)布局。擁有中國、北美、歐洲世界三大電影市場(chǎng)的萬(wàn)達，將有望成為全球最大的院線(xiàn)運營(yíng)商。而萬(wàn)達影視類(lèi)布局遠不止這些，萬(wàn)達一邊通過(guò)自身影視類(lèi)資產(chǎn)不斷融資造血，一邊又在全世界范圍內巨資并購，如今萬(wàn)達跨國全產(chǎn)業(yè)鏈影視帝國已浮出水面。

　　案例二 海爾55.8億美元并購通用家電

　　2016年1月15日，海爾公告顯示，海爾擬通過(guò)現金方式購買(mǎi)通用家電，交易金額為54億美元。此后，雙方就交易金額進(jìn)行了調整，最終金額定為55.8億美元（約合人民幣366億元）。6月7日，海爾發(fā)表聲明稱(chēng)二者已完成交割，通用家電正式成為海爾一員。該筆收購是中國家電業(yè)最大一筆海外并購。

　　作為國內家電巨頭，海爾的海外擴張之路并不順暢。據報道，目前海爾在美國市場(chǎng)的份額只有1.1%，而GE家電在美國市場(chǎng)占據了將近14%的份額。此次并購是海爾繼2012年收購新西蘭家電明星品牌斐雪派克、2011年收購日本三洋后又一大動(dòng)作。三次收購不難看出海爾打開(kāi)海外市場(chǎng)、走向國際化的野心。

　　案例三 中國平安16億美元并購汽車(chē)之家

　　2016年4月15日，澳洲電訊宣布，以16億美元（約合人民幣103.5億元）價(jià)格出售納斯達克上市公司汽車(chē)之家47.7%股份給平安信托，出售價(jià)格為29.55美元每股。交易完成后，澳洲電訊將持有6.5%股權，平安信托將成為汽車(chē)之家最大的股東。汽車(chē)之家控股權爭奪戰一點(diǎn)點(diǎn)拉開(kāi)。就在第二天，汽車(chē)之家管理層迅速牽頭，紅杉、高瓴資本參與，發(fā)出私有化要約，在買(mǎi)方團中并沒(méi)有平安身影，此后汽車(chē)之家關(guān)于私有化一系列動(dòng)作和聲明中都沒(méi)有提及平安信托。

　　2016年6月25日，平安信托完成與澳洲電訊的股權交割，正式入主汽車(chē)之家。在此之后，平安對汽車(chē)之家管理層進(jìn)行了大清洗，包括秦致在內的管理層被出局，并任命了平安系的陸敏出任CEO，康雁出任汽車(chē)之家總經(jīng)理。不難看出，漸次登場(chǎng)的爭奪股權的四方：澳洲電訊、平安信托、管理層牽頭的私有化買(mǎi)方財團，以及汽車(chē)之家股東。

　　案例四 騰訊86億美元巨款并購S(chǎng)upercell

　　2016年6月21日，騰訊發(fā)公告稱(chēng)已決定收購S(chǎng)upercell84.3%的股權，交易總額約86億美元（約合人民幣566億元），這是騰訊史上最大一筆并購，騰訊也憑此從一家中國互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)變身為全球游戲巨頭。

　　Supercell是一家芬蘭手游開(kāi)發(fā)商，成立于2010年，公司只有180人，共4款游戲：《皇室沖突》《部落戰爭》《海島奇兵》《卡通農場(chǎng)》。僅憑這四款游戲2015年Supercell共實(shí)現營(yíng)收23.3億美元，意味著(zhù)員工人均每年可以創(chuàng )造出3500萬(wàn)的凈利潤。

　　騰訊游戲一直是騰訊最盈利的模塊，業(yè)績(jì)在國內游戲公司中排名第一。收購S(chǎng)upercell不僅使得騰訊股票大漲，其也一躍而成全球最大的游戲公司。據Newzoo預測，2016年騰訊將占到全球游戲收入的13%左右。該筆收購還將有助于騰訊繼續提升游戲業(yè)務(wù)收入及PC和手游的營(yíng)收結構的調整，彌補創(chuàng )新游戲的不足。同時(shí)也將有助于騰訊的國際化擴張，彌補單獨依賴(lài)于中國市場(chǎng)的潛在風(fēng)險。

　　案例五 完美世界120億借殼完美環(huán)球回A

　　2016年1月6日，完美環(huán)球發(fā)布重組方案，擬購買(mǎi)上海完美世界網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司（下稱(chēng)“完美世界”）100%股權，作價(jià)120億元，該次交易構成借殼上市。交易完成后，完美世界將成為完美環(huán)球的控股股東，公司實(shí)際控制人為池宇峰不變。

　　完美世界成立于2004年，是中國知名的游戲公司，推出了《完美世界》、《誅仙》、《神雕俠侶》等作品。2007年7月完美世界在納斯達克上市，但其股價(jià)一直被嚴重低估——它的凈現金余額加上辦公樓價(jià)值就超過(guò)40億元，而其網(wǎng)游業(yè)務(wù)還在提供穩定的現金流，但其退市前的市值僅為50多億。

　　相比之下，彼時(shí)A股的游戲公司掌趣科技的市值為205億元，主營(yíng)頁(yè)游的互動(dòng)娛樂(lè )市值為95.6億。2015年1月2日，完美世界宣布，收到董事長(cháng)池宇峰的私有化提議，此后于2015年7月28日完成私有化。

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