多目標飲水安全工程水價(jià)形成研究論文
〔摘要〕文章主要從投融資角度，對飲水安全工程水價(jià)的形成機制進(jìn)行分析。
〔關(guān)鍵詞〕投融資;水價(jià);機制
1概況
巴彥浩特及沿線(xiàn)蘇木鎮飲水安全工程任務(wù)是為解決當地及沿線(xiàn)蘇木鎮缺水問(wèn)題，實(shí)現當地經(jīng)濟可持續發(fā)展。工程設計規劃水平年為2025年，工程設計供水量1298萬(wàn)m3/a，工程供水規模最大日供水量4．98萬(wàn)m3/d。工程主要由取水工程、四級加壓泵站、輸水管道、凈水廠(chǎng)等組成。
2融資方案
巴彥浩特及沿線(xiàn)蘇木鎮飲水安全工程由項目法人作為融資主體，進(jìn)行融資活動(dòng)，負責工程的建設和管理，并承擔融資責任和風(fēng)險。本工程資金來(lái)源按照資本金占工程總投資70%，其中，政府投入50%，供水區自籌50%考慮。按國家對固定資產(chǎn)貸款的`有關(guān)規定，考慮該項目的實(shí)際情況，銀行貸款占工程總投資30%，貸款期限15年，年利率6．55%。
3成本費用估算
按照《水利工程供水價(jià)格管理辦法》和《水利建設項目經(jīng)濟評價(jià)規范》，本項目總成本費用包括水資源費、燃料及動(dòng)力費、工資及福利費、修理費、保險費、其他費用、折舊費、攤銷(xiāo)費、利息支出等費用。經(jīng)營(yíng)成本是指項目總成本扣除折舊費、攤銷(xiāo)費、利息支出以后的費用�？偝杀举M用9634．28萬(wàn)元;單方供水成本4．46元/m3。其中，經(jīng)營(yíng)成本5550．51萬(wàn)元，單方經(jīng)營(yíng)成本2．55元/m3。
4主要財務(wù)指標
4．1生存能力分析
本工程總投資收益率為6．20%，投資利稅率為5．75%，資本金凈利潤率為6．28%。多年平均凈現金流量為8327．27萬(wàn)元，現金流較充足。
4．2償債能力分析
本項目可用于還貸的資金主要來(lái)源于折舊費及未分配利潤，貸款采用等額還本、利息照付方式。工程可在15年內還清全部借款本息。項目還貸期資產(chǎn)負債率最高為31．50%，隨著(zhù)工程投入運行，資產(chǎn)負債率很快下降，還清借款本息后，資產(chǎn)負債率下降到0．37%，說(shuō)明本工程在擬定的資金籌措方式下具有一定的償債能力。
4．3盈利能力分析
在財務(wù)收入與利潤分配計算的基礎上，進(jìn)行不同資金的現金流量分析，主要指標如下:項目投資財務(wù)內部收益率(稅后)為6．34%，項目投資財務(wù)凈現值(稅后)為41282．05萬(wàn)元，資本金財務(wù)內部收益率(稅后)為6．01%，資本金財務(wù)凈現值(稅后)為124．39萬(wàn)元，投資回收期(靜態(tài))為15．29年。
5敏感性分析
選擇銷(xiāo)售價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本及固定資產(chǎn)投資這3個(gè)主要因素進(jìn)行敏感性分析，選擇變化幅度為－20%～20%時(shí)，項目投資內部收益率(稅前)在4．84%～10．01%之間變動(dòng)，各方案均高于投資財務(wù)基準收益率4%，說(shuō)明本項目具有一定的抗風(fēng)險能力。
6結論與建議
通過(guò)巴彥浩特及沿線(xiàn)蘇木鎮飲水安全工程的建設，可以解決當地缺水問(wèn)題。從工程經(jīng)濟的角度分析看工程供水成本為4．46元/m3，其中，經(jīng)營(yíng)成本為2．55元/m3。在推薦水價(jià)8．27元/m3的方案下，貸款比例可達到30%，可在15年內還清銀行貸款。具有一定的財務(wù)生存能力、償債能力和盈利能力。但是，由于供水初期用水戶(hù)偏少，供水水量偏少，存在一定程度的經(jīng)營(yíng)成本和總成本的虧損，因此，對供水初期建議給予一定的政策支持。
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