我國上市公司盈余管理對策研究論文
【摘要】盈余管理是目前國外經(jīng)濟學(xué)和會(huì )計學(xué)廣泛研究的一個(gè)問(wèn)題。為使企業(yè)價(jià)值最大化和幫助財務(wù)報告使用者更好地理解公司業(yè)績(jì)，企業(yè)在會(huì )計準則與會(huì )計制度允許的范圍內進(jìn)行正當的盈余管理是合乎情理的行為。本文從其定義入手，分析盈余管理產(chǎn)生的原因并重點(diǎn)就我國上市公司盈余管理現狀提出幾點(diǎn)治理對策。
【關(guān)鍵詞】盈余管理 上市公司 公司治理
盈余管理是指企業(yè)管理層為了使企業(yè)價(jià)值最大化或者是迫于相關(guān)利益集團對其達到的預期利潤的壓力，在企業(yè)會(huì )計準則和相關(guān)法規的允許下選擇最有利的會(huì )計政策的一種行為，其本質(zhì)是影響財務(wù)報表，從而影響相關(guān)的戰略和目標。當前，盈余管理已成為世界各大公司財務(wù)經(jīng)理們必須掌握的一項基本技能。
一、盈余管理產(chǎn)生的原因
(一)信息不對稱(chēng)的結果
企業(yè)管理者是企業(yè)的真正控制者，而作為企業(yè)實(shí)際所有者的股東，反而處于信息上的劣勢。企業(yè)管理層就可能利用其掌握的信息獲取利益的最大化，通過(guò)盈余管理從而使盈余信息朝著(zhù)對自身有利的方向發(fā)展。經(jīng)營(yíng)者利用信息優(yōu)勢，向股東、債權人、投資者等提供虛假信息，掩蓋企業(yè)真實(shí)財務(wù)狀況，從而達到侵吞公司財物，粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)等目的。
(二)高層經(jīng)營(yíng)管理人員自身利益最大化的動(dòng)機
不論薪酬是與業(yè)績(jì)掛鉤，還是由控股股東發(fā)薪，用來(lái)反映經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的會(huì )計盈余信息都是非常重要的，上市公司管理層有動(dòng)機進(jìn)行盈余管理。薪酬制度與人事制度纏繞在一起，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)在很大程度上會(huì )產(chǎn)生利潤操縱的動(dòng)機。
(三)內部交易方面的考慮
由于股票期權等是管理者薪酬重要組成部分，股票價(jià)格的高低直接影響到管理者的利益，基于股權激勵的內部交易也成為管理者盈余管理的重要動(dòng)機。
(四)資本市場(chǎng)的動(dòng)因
盈余管理的資本市場(chǎng)動(dòng)機以會(huì )計盈余與股票價(jià)格之間內在關(guān)系為邏輯基礎，認為管理者可能會(huì )選擇盈余來(lái)影響股價(jià)，從而獲得自身收益。另外，通過(guò)降低并購前目標企業(yè)盈余而獲利是企業(yè)并購中盈余管理的重要目的。企業(yè)并購中的盈余管理包括管理層收購、換股并購以及反向收購。因此，資本市場(chǎng)的動(dòng)機是最主要的原因。
二、規范上市公司盈余管理的措施規范
上市公司盈余管理的手段在我國目前的經(jīng)濟改革中，經(jīng)濟體制不是很完善，我國上市公司盈余管理時(shí)，往往突破了其法規的限制，不當的盈余管理危害了投資者、債權人等外部信息使用者，擾亂了資本市場(chǎng)的正常的秩序。因此，非常有必要對盈余管理采取一定的治理手段，將其控制在相關(guān)法律法規允許的范圍里，盡力減少其帶來(lái)的不利影響。
(一)加強內部控制，完善信息披露制度
財政部、證監會(huì )、審計署、銀監會(huì )、保監會(huì )五部委《企業(yè)內部控制基本規范》(2008)及配套指引(2010)明確上市公司必須定期披露內部控制有效性自我評價(jià)報告，并由會(huì )計師事務(wù)所出具審計報告。該制度要求自2011年1月1日起在境內外同時(shí)上市的公司施行，自2012年起在上海證券交易所、深圳證券交易所主板上市公司施行，在此基礎上擇機在中小板和創(chuàng )業(yè)板上市公司施行，鼓勵非上市大中型企業(yè)提前執行。這就很大程度上加強了對公司相關(guān)方面的控制，具有重要的'意義。同時(shí)，完善信息披露制度，保障利益相關(guān)者的利益，從而提高使資本市場(chǎng)的信息更加公開(kāi)和透明，減少信息不對稱(chēng)性。
為了有效防止對盈余管理的過(guò)度利用，公司必須完善企業(yè)治理結構。首先，要不斷完善資本市場(chǎng)的監督機制，加強對上市公司的監督力度，使其更好按照相關(guān)的規定進(jìn)行適度盈余管理。其次，完善獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事的制衡作用。其次，加強企業(yè)內部審計監督力度，提高公司應對財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的能力，提高公司價(jià)值。
(三)改革現有關(guān)于上市、配股、停牌等規定
目前關(guān)于配股的條件只有“最近三年凈資產(chǎn)收益率每年均在10%以上”一條規定,由于指標單一,配股權對上市公司有利,因而上市公司往往利用會(huì )計信息不對稱(chēng)和契約的不完備性來(lái)對利潤進(jìn)行操縱,以獲取配股權。有關(guān)實(shí)證研究也表明,上市公司存在為取得配股而進(jìn)行盈余管理的行為。同樣,摘牌的條件是“連續三年虧損”,這樣有些公司便可能通過(guò)盈余管理先多攤多轉費用,為第三年“轉虧”作準備,以避免摘牌。為了避免公司連續三年虧損而受到證券監督部門(mén)的管制,虧損公司常在虧損年度及其前后年度,普遍采用應計利潤項目管理調增或調減收益。對此，應當建立一套指標體系,避免由于指標的單一性而使管理當局容易進(jìn)行利潤操縱。
(四)加強審計，提高審計質(zhì)量
審計是會(huì )計信息質(zhì)量保證體系中的重要組成部分,通過(guò)審計可以提高會(huì )計信息的可信度,減少虛假會(huì )計信息。但遺憾的是,現有的CPA審計遠未發(fā)揮其應有的作用,出于種種私利,CPA往往屈從于被審計單位的意圖,喪失其獨立性,甚至發(fā)生審計合謀行為。因此，要使審計真正成為市場(chǎng)經(jīng)濟的“看門(mén)人”,首先要提高注冊會(huì )計師的素質(zhì)，同時(shí),審計職業(yè)界、證券監督部門(mén)、財政部門(mén)等要加大對審計舞弊行為的處罰力度，嚴懲欺詐行為。
三、結語(yǔ)
盈余管理本身具有正反兩方面作用，適度的盈余管理是公司走向成熟的標志。但是在我國具體的經(jīng)濟環(huán)境中，上市公司的管理層應該在相關(guān)法律法規規定的范圍內進(jìn)行適度盈余管理，使其經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達到最大化。這需要通過(guò)加強公司的內部控制，完善信息披露制度與改革公司治理結構以及加強審計、提高審計質(zhì)量，更好地發(fā)揮盈余管理的積極影響。
參考文獻
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