完善我國衍生金融工具會(huì )計監管的對策建議論文
衍生金融工具作為防范風(fēng)險的一種契約是一把雙刃劍，既可以為投資者獲利，實(shí)現管理風(fēng)險降低成本的目標，同時(shí)也使投資者處于極大的風(fēng)險之中。為此，加強金融監管是防范金融工具創(chuàng )新過(guò)度，減少金融衍生風(fēng)險的手段之一。而會(huì )計監管是衍生金融工具監管體系中的基礎環(huán)節，在控制風(fēng)險的積聚和傳播方面起著(zhù)重要作用。本文基于會(huì )計視角，從我國衍生金融工具會(huì )計監管現狀入手，對衍生金融工具進(jìn)行會(huì )計處理時(shí)面臨的風(fēng)險進(jìn)行分析，探討如何有效地控制衍生金融工具投資風(fēng)險，完善衍生金融工具會(huì )計監管。
一、我國衍生金融工具會(huì )計監管現狀
�。ㄒ唬┕蕛r(jià)值估值難，難以保證會(huì )計信息質(zhì)量的可靠性。我國企業(yè)會(huì )計準則要求對金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計量。公允價(jià)值計量雖然具有很高的相關(guān)性，但是會(huì )計信息的可靠性卻受到了很大的挑戰。企業(yè)會(huì )計準則規定對不存在活躍市場(chǎng)的金融工具，企業(yè)應采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。而目前我國資本市場(chǎng)化發(fā)展程度不高，許多復雜的衍生金融工具沒(méi)有形成活躍的交易市場(chǎng)，缺少估值技術(shù)確定公允價(jià)值所需的相關(guān)數據。估計公允價(jià)值使用的信息和方法需要依賴(lài)于會(huì )計人員的職業(yè)判斷，計量過(guò)程主觀(guān)隨意性較大，缺乏可靠性。特別是場(chǎng)外交易的衍生金融工具，如遠期合約，多在場(chǎng)外進(jìn)行交易，沒(méi)有公開(kāi)的市場(chǎng)價(jià)格，合約也沒(méi)有進(jìn)行標準化，合約交易內容和規模根據交易者的需要而制定，通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)很難取得其公允價(jià)值。而且即使是存在活躍市場(chǎng)的金融工具，由于我國金融市場(chǎng)的監管不力，市場(chǎng)處于非理性狀態(tài)，存在信息的非對稱(chēng)性和道德風(fēng)險，即便有交易發(fā)生，以這個(gè)市場(chǎng)價(jià)值作為金融資產(chǎn)的公允價(jià)值顯然有失偏頗，其交易價(jià)值也不一定公允。
�。ǘ┬畔⑴度狈υ敿毜牟僮髦改�，披露規定不完整。企業(yè)會(huì )計準則要求衍生金融工具在表內進(jìn)行確認和計量。但對衍生金融工具的信息披露規定較抽象、籠統，缺乏詳細的操作指南，沒(méi)有涉及到具體的操作演示，實(shí)際的操作難度大。企業(yè)會(huì )計準則沒(méi)有要求披露操作風(fēng)險和法律風(fēng)險，僅只對市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險等主要風(fēng)險進(jìn)行了規定披露，不能全面披露衍生金融工具交易可能產(chǎn)生的風(fēng)險。由于我國國內衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展滯后，企業(yè)大量套期保值需求無(wú)法通過(guò)國內市場(chǎng)得到有效滿(mǎn)足，企業(yè)只能選擇在境外市場(chǎng)進(jìn)行衍生金融產(chǎn)品交易，這將使其交易蘊含的市場(chǎng)風(fēng)險、法律風(fēng)險和監管風(fēng)險大為增加。由于境內機構購買(mǎi)的是境外產(chǎn)品，對于境內機構而言，很難及時(shí)了解、詳細掌握其真實(shí)狀況，增加衍生金融產(chǎn)品交易風(fēng)險的可控性。而大多數境外產(chǎn)品都約定適用境外法律管轄，使得境內機構面臨較大的法律風(fēng)險。據不完全統計，涉及到衍生金融工具交易的企業(yè)，在年報中幾乎沒(méi)有其操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等風(fēng)險的披露。除此之外，企業(yè)會(huì )計準則只對衍生金融工具的期初期末公允價(jià)值進(jìn)行披露，沒(méi)要求詳細披露期間公允價(jià)值變動(dòng)。這樣會(huì )給投資者造成一定的誤解，可能會(huì )錯誤地做出投資決策。
�。ㄈ┩顿Y風(fēng)險意識淡薄，以小搏大的投機交易心理導致巨額損失。衍生金融工具初始投資較小，具有以小搏大的杠桿性特征，但交易過(guò)程中涉及的實(shí)際金額非常巨大，使其未來(lái)存在不確定性和高風(fēng)險性，一旦判斷錯誤則可能會(huì )給企業(yè)及利益相關(guān)者帶來(lái)不可估量的損失。而目前我國大多數企業(yè)投資風(fēng)險意識淡薄，沒(méi)有充分估計到衍生金融工具潛在的風(fēng)險。很多企業(yè)從事金融衍生產(chǎn)品交易的動(dòng)機帶有明顯的投機色彩，或者在成本壓力下將以風(fēng)險對沖為目的的套期保值交易異化為投機交易，使企業(yè)以套期保值之名行投機交易之實(shí)。從中航油投機性石油衍生品交易損失5.54億美元，到中信泰富澳元杠桿式遠期合約交易損失147億港元，都是沒(méi)有充分意識金融衍生產(chǎn)品交易蘊含的巨大風(fēng)險，沒(méi)有嚴格執行有關(guān)風(fēng)險管理和內部控制制度，在金融衍生產(chǎn)品交易方面缺乏有效的流程控制，風(fēng)險對沖政策形同虛設，使企業(yè)遭受巨額損失。
�。ㄋ模⿲�(zhuān)業(yè)人才缺失，衍生金融工具會(huì )計監管自身存在缺陷。衍生金融工具是一種既復雜又具有很高風(fēng)險的投資避險工具，需要從業(yè)人員具備較深的金融工程專(zhuān)業(yè)知識和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗，而我國目前這方面的專(zhuān)業(yè)人才缺失。衍生金融工具公允價(jià)值的估值，需要運用職業(yè)判斷，由于從業(yè)人員缺乏專(zhuān)業(yè)知識，無(wú)法根據金融模型得出的估值數據進(jìn)行有效的公允性評價(jià)，從而提高了會(huì )計監管的難度；另一方面，相比于其他金融工具的監管的事前制度監管和事中制度監管，衍生金融工具的會(huì )計監管多在于事后監管，嚴重影響了完善會(huì )計準則和會(huì )計監管制度。由于對衍生金融工具的創(chuàng )新和運作缺乏有效的監管，中航油、中信泰富投資衍生金融工具導致遭受巨額損失。同時(shí)，金融全球化的發(fā)展消除了金融市場(chǎng)的阻隔，為了逃避監管、規避匯率和利率風(fēng)險，國際銀行紛紛進(jìn)行大規模的金融創(chuàng )新，大量企業(yè)直接在境外交易或交易境外產(chǎn)品，也使監管的難度大大增加，無(wú)法及時(shí)地對各種風(fēng)險加以有效管理和防范。
二、我國衍生金融工具會(huì )計監管的必要性
隨著(zhù)我國市場(chǎng)經(jīng)濟的日益發(fā)展，企業(yè)為規避風(fēng)險，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中越來(lái)越多地運用金融工具。衍生金融工具可以通過(guò)基礎金融工具和一種或幾種衍生金融工具的各種組合，創(chuàng )造出不同特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，以滿(mǎn)足不同投資者的需要。相對于傳統金融工具而言，衍生金融工具具有更大的靈活性。衍生金融工具設計和創(chuàng )新的靈活性會(huì )導致金融監管滯后于金融創(chuàng )新。2008年發(fā)生在美國的次貸危機，就是美國金融監管過(guò)于放任自由，致使金融創(chuàng )新過(guò)度，造成企業(yè)投資金融衍生產(chǎn)品發(fā)生嚴重損失。據有關(guān)統計資料表明，美國次貸危機所涉及的抵押債券總額僅1.2萬(wàn)億美元，由此打包所創(chuàng )造的衍生金融工具交易價(jià)值超過(guò)了1，000萬(wàn)億美元。而同期世界各國GDP的總和為60萬(wàn)億美元，后者僅是前者的1/16。金融監管的嚴重缺失使得金融創(chuàng )新產(chǎn)品急劇膨脹，衍生金融工具過(guò)多創(chuàng )造掩蓋了巨大的風(fēng)險，其中在衍生金融工具監管體系中處于基礎性環(huán)節的會(huì )計監管的不得力也是因素之一。
我國會(huì )計準則中第22號、23號、24號和37號明確規定了金融工具的確認和計量、金融資產(chǎn)轉移、套期保值、列報等，并將衍生金融工具納入表內核算。企業(yè)應當對衍生金融工具采用公允價(jià)值進(jìn)行計量，反映其交易時(shí)的真實(shí)價(jià)格，并根據各單項金融工具的特點(diǎn)及相關(guān)信息的性質(zhì)將其進(jìn)行適當歸類(lèi)，以揭示金融工具的潛在風(fēng)險，提供決策有用的會(huì )計信息。衍生金融工具運行過(guò)程中出現的問(wèn)題，關(guān)鍵要靠實(shí)施監管措施來(lái)解決。新的巴塞爾委員會(huì )認為，市場(chǎng)具有行之有效而且合理的分配資金和控制風(fēng)險的作用，但是必須擁有有效的監管機制才能迫使企業(yè)更為有效地控制各類(lèi)金融風(fēng)險，尤其是衍生金融工具所產(chǎn)生的風(fēng)險。因此，會(huì )計準則制定機構應盡快制定專(zhuān)門(mén)的公允價(jià)值計量會(huì )計準則或具體應用指南，加強衍生金融工具會(huì )計監管，規范公允價(jià)值計量屬性的運用，為公允價(jià)值會(huì )計信息的可比性和一致性制定標準。
三、完善我國衍生金融工具會(huì )計監管的對策建議
�。ㄒ唬┩晟蒲苌鹑诠ぞ吖蕛r(jià)值計量和信息披露，提高公允價(jià)值的可靠性。公允價(jià)值是衍生金融工具會(huì )計的`計量基礎。加大對公允價(jià)值計量的投入，制定公允價(jià)值計量的詳細規范或指引，加強對公允價(jià)值取得過(guò)程和使用估值模型適用情況的評估說(shuō)明，使信息使用者充分理解公允價(jià)值的信息含義，嚴格規范公允價(jià)值不能直接取得時(shí)的估值模型的使用，減少管理層操縱利潤的可能性，提高公允價(jià)值的信息質(zhì)量。完善企業(yè)信用等級評估機制，加強衍生金融工具信息生成和報告的控制，促使衍生金融資產(chǎn)的公允價(jià)值與企業(yè)信用等級掛鉤，避免由于企業(yè)信用問(wèn)題阻礙公允價(jià)值的評估，保證企業(yè)財務(wù)報告能客觀(guān)、及時(shí)反映衍生金融工具對企業(yè)風(fēng)險狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)影響的真實(shí)情況。
�。ǘ┘訌娧苌鹑诠ぞ邥�(huì )計信息披露，滿(mǎn)足衍生金融工具決策的信息需求。針對衍生金融工具具有“以小搏大”杠桿效應和“高風(fēng)險、高收益”的特點(diǎn)，建立公開(kāi)透明的衍生金融工具會(huì )計信息披露制度，改進(jìn)現行會(huì )計報表結構，規范衍生金融工具的表外披露，高質(zhì)量地反映衍生金融工具的會(huì )計信息。在會(huì )計報表附注中詳盡地披露衍生金融工具的相關(guān)信息，包括持有或發(fā)行衍生金融工具的目的，衍生金融工具的面值或合約金額；衍生金融工具相關(guān)的市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動(dòng)流量風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險；內部控制運行的有效性評價(jià)；衍生金融工具的會(huì )計政策和管理政策以及對衍生金融工具所做出的預測性財務(wù)信息等�；陲L(fēng)險管理的需要，對于無(wú)法披露的重要信息，可以考慮增設一張單獨的衍生金融工具的明細表，根據重要性原則列示出衍生金融工具的分類(lèi)、合約規模、交割日期、方交割式、公允價(jià)值、風(fēng)險等信息，以幫助報表使用者做出正確的決策。特別是對衍生金融業(yè)務(wù)交易量比較大或者衍生金融交易對企業(yè)影響比較大的企業(yè)，專(zhuān)門(mén)編制相關(guān)的表格進(jìn)行特別披露，如編制“金融頭寸表”、“風(fēng)險收益分析表”、“風(fēng)險準備金計提表”等專(zhuān)門(mén)項目以加強對衍生金融工具和企業(yè)風(fēng)險與收益不確定性的反映。
�。ㄈ┨岣哐苌鹑诠ぞ咄顿Y風(fēng)險意識，防范衍生金融工具投資的各類(lèi)風(fēng)險。衍生金融工具的高風(fēng)險和高收益的特點(diǎn)，誘使一些企業(yè)存在不良的投機心理，其在衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)上累計的大量頭寸，在衍生金融工具的杠桿特性的作用下放大現貨市場(chǎng)上的波動(dòng)，導致市場(chǎng)風(fēng)險向流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險轉化。因此，企業(yè)應全面評估投資風(fēng)險，增強風(fēng)險防范意識，加強以投機為目的的不良交易行為監管，不能只追求高收益而忽視高風(fēng)險，應建立財務(wù)預警機制，采取風(fēng)險轉化措施，減少未預期的損失。實(shí)行嚴格的問(wèn)責制，明確衍生金融工具交易管理層個(gè)人的權限及責任，對在交易活動(dòng)中有越權或違規行為的管理層人員要有明確的懲處制度，從制度上杜絕衍生金融工具交易出現更多的漏洞，避免違規交易的發(fā)生。
�。ㄋ模┩晟蒲苌鹑诠ぞ邥�(huì )計監管體系，確保衍生金融工具業(yè)務(wù)的有效運行。加強政府、行業(yè)和社會(huì )等對其會(huì )計行為的強制性監管，制定衍生金融工具懲戒制度，制約企業(yè)使用衍生金融工具用于盈余管理的實(shí)際行為取向，促使會(huì )計信息披露等會(huì )計行為趨于規范化。企業(yè)應制定衍生金融工具的會(huì )計監管戰略，完善衍生金融工具內部控制機制和衍生金融工具會(huì )計監管的技術(shù)手段，建立衍生金融工具監管業(yè)務(wù)流程，保證對衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險信息能夠得到準確預測。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，構建適合衍生金融工具發(fā)展的外部環(huán)境，完善市場(chǎng)機制，促使金融產(chǎn)品價(jià)格的逐步市場(chǎng)化，使得更多的金融資產(chǎn)在金融市場(chǎng)中可以獲得其公允價(jià)值，為衍生金融工具的公允價(jià)值計量的實(shí)施創(chuàng )造條件。
【完善我國衍生金融工具會(huì )計監管的對策建議論文】相關(guān)文章：
淺析關(guān)于我國金融衍生品監管制度的改進(jìn)建議論文09-11
完善海關(guān)物流監管的幾點(diǎn)建議論文08-24
銀行跨境風(fēng)險監管改革對策建議經(jīng)濟論文07-01