關(guān)于解讀企業(yè)信息需求會(huì )計理論論文

　　一、問(wèn)題的提出

　　作為一種經(jīng)濟制度，一個(gè)有效運行的證券市場(chǎng)應該滿(mǎn)足以下三個(gè)要求：資源的有效配置、信息的有效利用以及激勵相容。其中，資源的有效配置與激勵相容又必須通過(guò)信息進(jìn)行引導與設計。因此，在信息不完全與信息不對稱(chēng)的世界里，證券市場(chǎng)本質(zhì)上可以看成是一個(gè)信息交換與調整的過(guò)程，其中，由投資者決策模式與決策變量所決定的信息需求在這個(gè)過(guò)程中占據中心地位。

　　多年來(lái)，有關(guān)投資者信息需求在企業(yè)報告改進(jìn)及證券市場(chǎng)研究中的重要作用已成共識，幾乎沒(méi)有爭議。然而，現實(shí)中存在這樣一對矛盾：一方面，各方普遍認為投資者信息需求十分重要，企業(yè)報告的改進(jìn)與發(fā)展必須以用戶(hù)需求為導向;另一方面，有關(guān)信息需求問(wèn)題的研究則相對缺乏。

　　當然，我們可以看到會(huì )計職業(yè)界和學(xué)術(shù)界在此方面所進(jìn)行的努力。1971年，美國注冊會(huì )計師協(xié)會(huì )(AICPA)要求其財務(wù)報表目標研究委員會(huì )在研究中考慮信息使用者的信息需求，包括：誰(shuí)需要財務(wù)報表;他們需要什么信息;在他們所需要的信息中有多少能夠由會(huì )計師提供;為了提供所需要的信息，要求有一個(gè)怎樣的結構等，首次明確了財務(wù)報表應當圍繞用戶(hù)需求改進(jìn)的指導思想和研究框架。1978年12月，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )(FASB)在其財務(wù)會(huì )計概念框架《企業(yè)財務(wù)報告的目標》(SFAC N0.1)中則明確提出財務(wù)報告應該提供對現在的、潛在的投資者和債權人以及其他使用者做出合理的投資、信貸及類(lèi)似決策有用的信息。SFAC No.1將決策有用性作為財務(wù)報告的主要目標，并回答了現行財務(wù)報告能夠提供哪些主要信息等問(wèn)題。1991年，AICPA為回應主要西方國家社會(huì )各界對現行企業(yè)報告模式的強烈批評，成立了財務(wù)報告特別委員會(huì )(也稱(chēng)“Jenkins委員會(huì )”)，其主要任務(wù)是研究企業(yè)究竟應當向各方面提供哪些信息、現行會(huì )計準則制定程序是否有必要從結構上進(jìn)行改進(jìn)等問(wèn)題。在歷時(shí)三年的研究之后，Jenkins委員會(huì )首次將用戶(hù)的信息需求劃分為五種類(lèi)型，并據此提出了新的企業(yè)報告綜合模型。1997年，美國著(zhù)名的管理咨詢(xún)公司Shelly Taylor.&Associates對世界上62家最大的機構投資者和全球200家大公司的年度報告進(jìn)行調查，結果表明：公司信息的供給無(wú)論數量和質(zhì)量都同機構投資者的信息需求存在明顯差距。這些值得關(guān)注的研究及其發(fā)現，不但對美國及西方國家企業(yè)披露規則的發(fā)展走向和企業(yè)報告改進(jìn)做出了重要貢獻，而且也影響著(zhù)中國證券市場(chǎng)的信息披露規則與企業(yè)報告改革。

　　在國內，盡管近幾年一些研究開(kāi)始關(guān)注機構投資者的信息需求(吳聯(lián)生，2000;周勤業(yè)等，2003)并做出了有益的貢獻。然而，這些研究的著(zhù)眼點(diǎn)各不相同。迄今，專(zhuān)門(mén)針對中國機構投資者需求所做的系統研究依然匱乏。同時(shí)，在信息技術(shù)、全球化、市場(chǎng)競爭和反“數字游戲”匯合而成的新浪潮的猛烈沖擊下，各個(gè)國家的信息環(huán)境已經(jīng)發(fā)生和正在發(fā)生著(zhù)深刻的變化。我們認為，基于現有的信息環(huán)境，原有的研究結論迫切需要得到進(jìn)一步研究的印證，同時(shí)中國證券市場(chǎng)具有轉軌經(jīng)濟與新興市場(chǎng)的雙重性，改進(jìn)中國企業(yè)的信息披露，迫切需要掌握中國用戶(hù)信息需求的典型特征。因此，關(guān)注并積極拓展企業(yè)信息需求研究的必要性，不僅僅表現為該研究主題本身需要進(jìn)行深入系統的持續探討，還因為它是企業(yè)報告及其它眾多研究命題的前提或基礎�？梢哉f(shuō)，企業(yè)信息需求研究無(wú)論從促進(jìn)會(huì )計理論發(fā)展或推進(jìn)會(huì )計實(shí)踐改革看都是十分重要的。

　　本文的主要目的在于通過(guò)企業(yè)信息的關(guān)鍵使用者——中國機構投資者信息需求的全面調查，查明新的信息環(huán)境和制度背景下，信息使用者運用公司報告的主要目的、投資決策模式、信息需求的影響因素、信息需求偏好以及他們對公司報告質(zhì)量的評價(jià)等，從而提供來(lái)自中國機構投資者的企業(yè)信息需求研究的新證據和解析，為有的放矢地改進(jìn)企業(yè)信息披露制度，促進(jìn)我國證券市場(chǎng)規范發(fā)展提供理論支持和政策建議。

　　二、研究設計與調查說(shuō)明

　　(一)調查對象的選擇

　　證券市場(chǎng)中的投資者一般分成機構投資者與個(gè)人投資者兩類(lèi)。我們選擇機構投資者作為研究對象主要基于以下考慮：

　　(1)目前，在全球范圍內機構投資者均呈上升趨勢。2000年以來(lái)，我國開(kāi)始超常規培育機構投資者，使之獲得長(cháng)足發(fā)展，逐漸成為主導我國證券市場(chǎng)的重要力量。截至2003年底，機構投資者的入市規模已占流通市值的55.7%，幾乎是1998年的兩倍(劉曉峰等，2004)。

　　(2)相對于個(gè)人投資者，機構投資者擁有較完備的專(zhuān)業(yè)知識及獲取信息和分析信息的強大能力，由于受過(guò)專(zhuān)業(yè)訓練，他們通常使用先進(jìn)的模型和方法進(jìn)行決策，對公司報告的認知程度一般高于其他群體。

　　(3)作為職業(yè)投資者，為了在同業(yè)競爭中獲得競爭優(yōu)勢，他們不僅需要仔細研究各個(gè)公司提供的公開(kāi)報告，還要通過(guò)各種渠道搜索未公開(kāi)的信息，因而能夠更準確地理解自己所需要的信息。

　　(4)由于證券市場(chǎng)的日趨復雜，高度不確定性和高風(fēng)險的存在，使個(gè)人投資者對專(zhuān)業(yè)機構的依賴(lài)性顯著(zhù)加強，機構投資者在資本流動(dòng)和資源配置中的影響力不斷擴大，從一定意義上講，正是由于機構投資者的存在以及他們的咨詢(xún)建議，才使眾多個(gè)人投資者的利益得以實(shí)現�？梢�(jiàn)，機構投資者的會(huì )計信息需求，將在很大程度上影響財務(wù)報告的改進(jìn)方向，因而成為我們關(guān)注的重點(diǎn)。我們選擇國內機構投資者的范圍包括：綜合類(lèi)證券公司、基金管理公司與投資公司等①。另外，為了確保研究質(zhì)量，我們要求答卷者，必須是投資部門(mén)、研發(fā)部門(mén)的負責人或證券投資運作人員。因為他們親臨投資工作第一線(xiàn)，是公司信息的主動(dòng)需求者，對機構投資者的信息需求最有發(fā)言權，他們的切身感受和“共同知識”能夠更好地保證調查的'有效性。

　　(二)研究的問(wèn)題

　　為了便于從不同角度理解和分析中國機構投資者的信息需求，我們將所研究的問(wèn)題分為五類(lèi)，

　　(1)中國機構投資者使用公司報告的主要目的;

　　(2)中國機構投資者的決策模型;

　　(3)影響公司報告需求的因素;

　　(4)中國機構投資者的信息偏好;

　　(5)中國機構投資者對公司報告質(zhì)量的評價(jià)等。根據上述問(wèn)題的性質(zhì)，我們相應地設計了單選、多選、多選并排序等三類(lèi)題型，以更好的把握答卷者的看法。

　　(三)研究與數據分析方法

　　本研究采用問(wèn)卷調查與訪(fǎng)談相結合的方法進(jìn)行。首先進(jìn)行問(wèn)卷調查，對于調查所取得的有效數據，我們主要采用頻數統計與層次分析法(AHP)進(jìn)行數據處理和分析。頻數統計主要用于單選和多選題的描述性統計分析，層次分析法主要用于多選排序題的分析。由于層次分析法可以將較復雜的問(wèn)題表示為有序的遞階層次，從而能夠對答題進(jìn)行科學(xué)的排序。為此，我們根據所研究問(wèn)題的性質(zhì)建立三級層次結構模型，并通過(guò)構造兩兩判斷矩陣，以便對各選項的重要性做出科學(xué)比較②。另外，我們根據問(wèn)卷調查所反映的情況，對部分被調查者進(jìn)行了訪(fǎng)談。

　　三、調查結果與數據分析

　　2003年起，我們開(kāi)始通過(guò)多種途徑對國內機構投資者進(jìn)行調查。調查問(wèn)卷主要采用電子郵件方式發(fā)送和回收，共發(fā)出問(wèn)卷140份，收回79份。問(wèn)卷初審中，我們剔除了答卷者本身不直接從事投資或研發(fā)工作的問(wèn)卷和回答不全的問(wèn)卷，最終得到有效問(wèn)卷54份。

　　從有效問(wèn)卷回答者的學(xué)歷來(lái)看，本科22人，占40.7%，碩士24人，占44.4%，博士6人，占11.1%③。他們是公司信息的專(zhuān)業(yè)用戶(hù)，具有較強的財務(wù)分析能力與信息加工處理能力。因此，我們認為本次調查的“總體”應該能夠代表我國證券市場(chǎng)上公司報告的“高階”使用者。

　　(一)機構投資者使用公司報告的主要目的

　　投資者為什么需要公司報告?或者說(shuō)，投資者使用公司報告做什么?對這個(gè)問(wèn)題的回答實(shí)質(zhì)上已經(jīng)觸及到整個(gè)財務(wù)會(huì )計的邏輯起點(diǎn)問(wèn)題。研究結果見(jiàn)表1.

　　表1 機構投資者使用公司報告的主要目的及其重要性排序

　　┏━━━━━┳━━━━━━━━━━━━┳━━━━━━━━━━━━┳━━━━━━┓

　　┃ ┃ 分析企業(yè)長(cháng)期發(fā)展 ┃ 分析短期股價(jià)變動(dòng)趨勢 ┃參與上市 ┃

【解讀企業(yè)信息需求會(huì )計理論論文】相關(guān)文章：

企業(yè)信息化需求與趨勢論文03-30

會(huì )計理論論文06-09

企業(yè)信息管理論文04-01

會(huì )計理論論文事項會(huì )計理論的缺陷06-09

會(huì )計理論論文:淺談綠色環(huán)境會(huì )計理論體系論文06-09

會(huì )計基本理論論文03-30

會(huì )計管理論文03-31

基于客戶(hù)需求的大客戶(hù)服務(wù)管理論文03-31

企業(yè)信息系統管理論文04-02