混業(yè)經(jīng)營(yíng)探究論文精選

　　一、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的內在規律和外在動(dòng)因

　　1999年11月4日，美國國會(huì )通過(guò)了《金融服務(wù)現代化法案》，允許金融機構以金融控股公司的形式兼營(yíng)銀行、證券、保險等金融業(yè)務(wù)。美國由分業(yè)向混業(yè)的轉變，標志著(zhù)在20世紀作為全球金融業(yè)主流的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已被混業(yè)經(jīng)營(yíng)所替代。西方大多數發(fā)達國家的金融經(jīng)營(yíng)體制都經(jīng)歷了一個(gè)混業(yè)－分業(yè)－再混業(yè)的變遷過(guò)程。盡管各國的制度變遷路徑有所不同，總體來(lái)看，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)有其內在規律和外在動(dòng)因的驅動(dòng)。

　　(一)內在規律

　　第一，銀行業(yè)和證券業(yè)天然就是融合的。20世紀30年代以前，出于資金融通便利的需要，世界各國不僅在銀行業(yè)和證券業(yè)之間，其金融領(lǐng)域的其他各分業(yè)的業(yè)務(wù)范圍之間也沒(méi)有嚴格的限定。第二，分業(yè)體制主要是國家管理力量強制推動(dòng)的結果。通過(guò)法律和監管確立了分業(yè)體制，分業(yè)體制的確立更多的體現了強制性制度變遷特征，而非金融發(fā)展的自然選擇。第三，混業(yè)行為先于法律突破，商業(yè)銀行是混業(yè)的主要推動(dòng)力量。20世紀60年代，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國家紛紛出現了向混業(yè)轉化的跡象。這些國家一般都經(jīng)歷了微觀(guān)金融主體通過(guò)金融工具創(chuàng )新對法律限制不斷突破的漸進(jìn)過(guò)程。在各類(lèi)金融機構中，商業(yè)銀行對混業(yè)經(jīng)營(yíng)的需求最為強烈，是金融創(chuàng )新的核心主體。不論是采用全能銀行制的德國，還是采用金融控股公司的美國，均體現以商業(yè)銀行為主要的特征。第四，金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的變遷是一個(gè)螺旋式上升的辯證發(fā)展過(guò)程。金融業(yè)最初的混業(yè)到分業(yè)，再到混業(yè)的變遷過(guò)程，并不是簡(jiǎn)單的回歸，而是一個(gè)在更高的階段上的發(fā)展過(guò)程，是在金融機構健全、自律機制和法治秩序良好、金融市場(chǎng)發(fā)達、市場(chǎng)規管完善條件下的混業(yè)，是適應現代經(jīng)濟發(fā)展要求的混業(yè)。

　　(二)外在動(dòng)因

　　第一，金融結構顯著(zhù)變化，直接融資比例迅速上升。二戰后，新金融機構和資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，搶走了商業(yè)銀行的大批客戶(hù)和業(yè)務(wù)，銀行傳統的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負債業(yè)務(wù)面臨嚴峻的挑戰。為適應這一變化，商業(yè)銀行必然要想方設法繞過(guò)法律的限制，向證券業(yè)等其他金融領(lǐng)域滲透，導致金融分業(yè)的壁壘逐漸被突破。第二，經(jīng)濟、金融全球化的迅猛發(fā)展使各國金融業(yè)競爭在全球范圍展開(kāi)，推動(dòng)了各國經(jīng)營(yíng)體制的趨同。進(jìn)一步加快了各國金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的步伐。第三，金融創(chuàng )新迅猛發(fā)展，金融業(yè)界限日益模糊，在分業(yè)體制下，金融機構往往通過(guò)金融創(chuàng )新擺脫金融管制，尋求更大的發(fā)展空間，推動(dòng)了金融業(yè)的融合。第四，西方各國監管理念發(fā)生變化，金融自由化思想深入人心。金融自由化以“金融壓抑”和“金融深化”理論為代表，主張放松對金融機構過(guò)于嚴格的管制，恢復金融業(yè)的競爭。在金融自由化思想指導下，放寬金融業(yè)務(wù)范圍的限制是必然趨勢。

　　二、我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要性及經(jīng)營(yíng)現狀

　　(一)我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要性

　　我國分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制是在20世紀90年代中期確立的，其出發(fā)點(diǎn)是制止金融領(lǐng)域的混亂，防范金融風(fēng)險，在當時(shí)的經(jīng)濟金融環(huán)境下具有合理性。然而，隨著(zhù)國內經(jīng)濟金融體制改革的深化，很多國際經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，特別是加入WTO以后，分業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨著(zhù)嚴峻的挑戰。主要表現在：第一，金融業(yè)之間的競爭越來(lái)越激烈，分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制難以適應市場(chǎng)的發(fā)展和客戶(hù)的需求�？蛻�(hù)對證券、保險、衍生金融工具等金融產(chǎn)品的需求不斷上升，一站式服務(wù)的需求也在不斷提高。分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍受到限制，不利于其滿(mǎn)足客戶(hù)的多層次需求及進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。第二，從國際來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為國際金融市場(chǎng)的主流。金融全球化導致全球金融業(yè)的競爭激烈，世界各國銀行業(yè)為適應形勢變化，不斷加強調整、兼并、重組和金融創(chuàng )新，銀行與證券、保險之間的業(yè)務(wù)界線(xiàn)逐漸模糊。隨著(zhù)加入WTO承諾的'逐步落實(shí)，內地金融市場(chǎng)將全面開(kāi)放，外國商業(yè)銀行在華的分支機構將更便于按我國的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求開(kāi)展業(yè)務(wù)，即它們的前臺是分業(yè)的，而它們的后臺即他們的總部則是混業(yè)的，它們的前后臺配合就可以為客戶(hù)提供包括商業(yè)銀行、證券、保險等一系列綜合金融服務(wù)。如果內地商業(yè)銀行仍然固守這種單項分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制，在與外國商業(yè)銀行的競爭中將難以匹敵。

　　(二)我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)現狀

　　1993年12月，《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》中提出了具體的規定：“在人財物等方面與保險業(yè)信托業(yè)和證券業(yè)脫鉤，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)”。但是，近年來(lái)，隨著(zhù)中國經(jīng)濟國際化程度的加深，中國金融體制改革進(jìn)一步加快，我國金融分業(yè)管制正在逐漸放松。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)初見(jiàn)端倪。

　　首先，在宏觀(guān)政策層面上出現了不小的松動(dòng)。從1999年8月開(kāi)始，我國已允許部分券商參與同業(yè)拆借市場(chǎng)，從而打開(kāi)了銀行信貸資金流向證券市場(chǎng)的通道。2001年6月，央行發(fā)布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規定》，在法律不變的條件下使商業(yè)銀行能夠跨業(yè)經(jīng)營(yíng)�！吨袊�人民銀行法(修訂)》草案、《商業(yè)銀行法(修訂)》草案、《中國銀行業(yè)監督管理法》草案三審稿中，也出現了有利于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的突破性改動(dòng)。2004年10月24日，中國保險監督管理委員會(huì )聯(lián)合中國證券監督管理委員會(huì )正式發(fā)布了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》，這標志著(zhù)保險公司將正式以機構投資者的身份進(jìn)人資本市場(chǎng)。2005年2月20日，中國人民銀行、銀監會(huì )、證監會(huì )聯(lián)合公布并開(kāi)始實(shí)施《商業(yè)銀行設立基金管理試點(diǎn)管理辦法》。按照規定，我國商業(yè)銀行可直接出資設立基金管理公司，成為首批直接設立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。

　　其次，在實(shí)踐領(lǐng)域，中國金融機構一直沒(méi)有停止在混業(yè)經(jīng)營(yíng)上的探索和發(fā)展。從20世紀90年代末期開(kāi)始，中信銀行、光大集團、平安控股等大型綜合性金融集團，通過(guò)資本運作將商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金公司等不同性質(zhì)的金融機構招致麾下，搭建了統一的業(yè)務(wù)平臺，為消費著(zhù)提供綜合服務(wù)。2002年底，銀證通、投資連接保險、銀行保底基金、證券公司債券、貨幣市場(chǎng)基金、貸款資產(chǎn)轉讓等產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，突破了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管的限制，而類(lèi)似的產(chǎn)品創(chuàng )新步伐還在不斷加快；2000年9月5日，我國推出第一支具有保底基金概念的投資工具；2000年10月17日，中國銀行和平安保險公司簽署協(xié)約，3年之內中行70％的優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售平安保單，并且共建中國銀行保險部。2003年底，平安的資金清算和結算將統一到中行賬下，中銀國際成為平安境外上市的主承銷(xiāo)商之一，雙方可以交叉銷(xiāo)售產(chǎn)品。銀保合作方興未艾的同時(shí)，銀證合作如雨后春筍，2005年4月29日南方證券宣布關(guān)閉，建銀投資將最終獲得這部分證券業(yè)務(wù)，并將以此為基礎設立新的證券公司。這些運作為金融企業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造了條件，為綜合性銀行的發(fā)展積累了經(jīng)驗。

　　三、促進(jìn)我國金融實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的建議

　　我國金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉變是一個(gè)復雜的系統工程，也是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。為實(shí)現順利過(guò)渡，現階段應重點(diǎn)致力于以下幾個(gè)方面的工作

　　(一)加強金融法律體系建設

　　立法先行是保證金融體制改革在法律框架下穩健推進(jìn)的根本前提。從立法的超前性出發(fā)，制定新的金融法律法規要充分考慮未來(lái)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求以及國際相關(guān)法律法規的標準。同時(shí)，要對已實(shí)施的金融法律法規進(jìn)行修改、補充和完善�！渡虡I(yè)銀行法》、《證券法》和《保險法》明確規定實(shí)行分、Ip經(jīng)營(yíng)，這需要我們對這些法律進(jìn)行進(jìn)一步合理修訂，從法律上確定金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。從而給金融業(yè)的健康發(fā)展營(yíng)造一個(gè)公正、公平的競爭環(huán)境和法律保障。

　　(二)積極鼓勵金融企業(yè)之間的合作和金融創(chuàng )新活動(dòng)，提高金融企業(yè)的競爭力。

　　從各國金融業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，在實(shí)現完全的混業(yè)經(jīng)營(yíng)之前都有一個(gè)漫長(cháng)的銀行、證券、保險之間相互合作、相互滲透的過(guò)程。在我國當前的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管的法律框架下，應大力推進(jìn)銀保、銀證和保證之間的合作，尤其是銀行和證券之間的合作。應積極支持金融機構的金融創(chuàng )新活動(dòng)，包括產(chǎn)品創(chuàng )新、技術(shù)創(chuàng )新、組織創(chuàng )新、市場(chǎng)創(chuàng )新，全面提高金融機構競爭力。

　　(三)加快金融機構改革步伐，健全金融機構內控制度

　　出于金融安全的考慮，混業(yè)經(jīng)營(yíng)要求參與市場(chǎng)的金融機構必須是風(fēng)險自擔的真正市場(chǎng)主體，各類(lèi)金融業(yè)務(wù)間也必須保持相對的對立性。這就要求金融機構不但要有明晰的產(chǎn)權基礎，也要有一套保證不同業(yè)務(wù)獨立運作的機構、人員、管理和監督制度。因此，必須加快我國商業(yè)銀行體系改革步伐，推動(dòng)我國金融業(yè)的產(chǎn)權重組，建立完善內控制度和風(fēng)險監控體系，解除我國向混業(yè)轉變的微觀(guān)制度約束。

　　(四)借鑒美國經(jīng)驗采取金融控股公司的形式實(shí)現混業(yè)經(jīng)營(yíng)

　　由于美國金融體制結構的變化歷程類(lèi)似于我國，經(jīng)歷了“混業(yè)－分業(yè)－混業(yè)”的過(guò)程。因此，我國可以借鑒美國的經(jīng)驗。通過(guò)建立金融控股公司實(shí)現混業(yè)經(jīng)營(yíng)。這種機構的模式是由非金融的母公司控股銀行、證券、保險等金融機構，可以通過(guò)業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現銀行同其他金融機構的利益共享，提高整體競爭力。金融控股公司代表了未來(lái)中國混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向。

　　(五)改革我國金融監管體制

　　首先，要提高各獨立監管機構的監管水平和監管能力，提高在各自分業(yè)領(lǐng)域的監管效率。當前監管體制下的核心工作是促進(jìn)銀行、證券和保險各監管機構努力改進(jìn)和完善監管手段，提高監管水平，防止監管真空。監管重點(diǎn)應放在健全金融機構的內控機制，因為混業(yè)經(jīng)營(yíng)必將大大增加混業(yè)經(jīng)營(yíng)機構的操作風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險，而行之有效的內部控制機制可以起到防范和化解這些風(fēng)險的作用。其次，加強目前我國各分業(yè)監管機構的合作，建立制度性的合作機制和通暢的信息交流渠道。針對金融業(yè)監管中出現的新情況和新問(wèn)題及時(shí)制定監管措施。再次，建立綜合金融管理機構，條件成熟時(shí)考慮成立統一的金融監管局，使我國的金融監管制度與國際先進(jìn)的金融監管制度接軌。最后，加強國內監管機構與國際監管組織的合作。包括參加國際性金融監管組織，進(jìn)行金融監管的雙邊或多邊合作，對跨國金融機構進(jìn)行聯(lián)合監督及金融監管?chē)�際規范的推廣應用等，同時(shí)要建立廣泛的國際聯(lián)絡(luò )和信息網(wǎng)絡(luò )，互通信息、互相交流，學(xué)習國外先進(jìn)經(jīng)驗。

　　摘要：20世紀80年代以來(lái)，國際金融自由化和金融創(chuàng )新趨勢使世界各國紛紛放棄了運行多年的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，努力通過(guò)混業(yè)經(jīng)營(yíng)提高本國金融業(yè)的競爭力。自2006年底，我國履行了加入WTO承諾，在地域業(yè)務(wù)種類(lèi)、客戶(hù)對象等各個(gè)方面對外資金融機構全面開(kāi)放，我國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)正在面對激烈的國際競爭。

　　關(guān)鍵詞：分業(yè)經(jīng)營(yíng)；混業(yè)經(jīng)營(yíng)；金融業(yè)

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