論中小外貿企業(yè)外匯風(fēng)險管理探討性論文
摘要:本文從目前人民幣對美元升值與歐元貶值的角度入手,針對中小外貿企業(yè)在外匯管理方面存在的問(wèn)題,介紹外匯風(fēng)險涵義、種類(lèi)、構成要素及其關(guān)系,提出解決中小外貿企業(yè)外匯風(fēng)險管理存在問(wèn)題的對策與措施。
關(guān)健詞:中小外貿企業(yè) 外匯風(fēng)險 存在問(wèn)題 對策與措施
一、中小外貿企業(yè)外匯風(fēng)險管理存在的問(wèn)題
長(cháng)期從事外貿的企業(yè),總體上對外匯風(fēng)險管理有一整套管理方法。但是隨著(zhù)我國外貿體制改革和外貿經(jīng)營(yíng)權的放開(kāi),許多新批準建立的中小外貿企業(yè)還缺乏一套行之有效的外匯風(fēng)險管理的方法。具體表現在:有的外貿企業(yè)沒(méi)有外匯風(fēng)險意識;有的外貿企業(yè)雖然意識到外匯風(fēng)險的存在,但是缺乏一套科學(xué)的方法;有的外貿企業(yè)有規避外匯風(fēng)險的方法,但是相應的方法不科學(xué)。因此,在從事國際貿易的同時(shí),如何規避外匯損失的風(fēng)險,獲得外匯風(fēng)險收益是值得我們研究的重要課題。本文將針對中小外貿企業(yè)在外匯管理方面存在的問(wèn)題,介紹外匯風(fēng)險涵義、種類(lèi)、構成要素,提出解決中小外貿企業(yè)外匯風(fēng)險管理存在問(wèn)題的對策與措施。
二、外匯風(fēng)險涵義、種類(lèi)、構成要素及其關(guān)系
下面介紹外匯風(fēng)險涵義、種類(lèi)、構成要素及其關(guān)系。
1.外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險是國際企業(yè)在國際經(jīng)濟、貿易、金融等活動(dòng)中,以外幣計價(jià)的資產(chǎn)與負債,因外匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降所造成的損益的可能性。
2.外匯風(fēng)險的種類(lèi)。外匯風(fēng)險一般分為交易風(fēng)險、會(huì )計風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。交易風(fēng)險是以外幣計價(jià)或結算,從交易發(fā)生到完成的這段時(shí)間里因匯率發(fā)生變動(dòng)而使得實(shí)際收到或支付的本幣價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險。前面本文講述的就是交易風(fēng)險。會(huì )計風(fēng)險又稱(chēng)折算風(fēng)險,是指跨國公司的母公司在與海外的子公司合并財務(wù)報表中因匯率的變化所引起資產(chǎn)負債表某些項目產(chǎn)生賬面損益的風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險是由于外匯匯率發(fā)生變化而引起國際企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在的風(fēng)險。中小外貿企業(yè)關(guān)注的和本文討論的主要是交易風(fēng)險。
3.外匯風(fēng)險構成要素及其關(guān)系。外匯風(fēng)險是由三個(gè)要素構成,即本幣、外幣和時(shí)間。本幣是企業(yè)衡量經(jīng)濟活動(dòng)效果的共同指標。外幣是國際企業(yè)衡量對外貿易商品價(jià)值的經(jīng)濟指標。時(shí)間是構成外匯風(fēng)險的主要要素,一般來(lái)說(shuō),時(shí)間越長(cháng)意味著(zhù)風(fēng)險越大,這就是說(shuō)預期收到或支付的外匯,時(shí)間越長(cháng)外匯風(fēng)險越大。
三、中小外貿企業(yè)外匯風(fēng)險管理存在問(wèn)題的對策與措施
針對外匯風(fēng)險,中小外貿企業(yè)應該從以下兩個(gè)方面采取相應的對策與措施:
(一)與貿易對手協(xié)商
與貿易對手協(xié)商,在對外貿易合同中采取以下相應的防止外匯風(fēng)險措施:
1.做好進(jìn)出口商品計價(jià)貨幣的選擇,優(yōu)化計價(jià)貨幣組合。一般選擇可自由兌換貨幣,例如,美元、日元和歐元等。出口以硬幣作為計價(jià)貨幣,所謂硬幣是指未來(lái)具有上浮趨勢的貨幣。進(jìn)口使用軟幣,所謂硬幣是指未來(lái)具有下浮趨勢的貨幣。
2.可以利用保值措施,在合同中設立外匯保值條款。外匯保值條款是指貿易雙方在合同中規定交易貨幣匯率變化幅度,從簽訂合同到結算日這段時(shí)間內,交易貨幣匯率變化幅度超過(guò)雙方商定范圍,則適當調整匯率,實(shí)際收付的外匯金額也按調整后的'匯率計算,以避免交易一方承擔過(guò)大的外匯風(fēng)險。
3.根據實(shí)際情況,選擇好結算方式�？梢圆捎眉雌谛庞米C或遠期信用證,在具備一定的條件下也可以采用托收來(lái)防止外匯風(fēng)險。國際企業(yè)出口收匯的原則是“安全及時(shí)”。安全就是出口收匯不致遭受匯率波動(dòng)的損失,外匯收入不遭到拒付。及時(shí)是收匯的關(guān)鍵。在出口業(yè)務(wù)中盡量采用即期信用證結算方式。
4.與貿易對手簽訂易貨貿易協(xié)定,采用易貨貿易來(lái)防止外匯風(fēng)險。但是相對來(lái)說(shuō),易貨貿易比較困難。但是,這也是一種規避外匯風(fēng)險的措施。
(二)與外匯銀行協(xié)商
與外匯銀行協(xié)商,采取相應的防止外匯風(fēng)險對策。有時(shí)與貿易對手很難協(xié)商一致,在這種情況下,還可以與銀行協(xié)商,采取相應的防止外匯風(fēng)險對策。外匯銀行是經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。外匯銀行有許多外匯業(yè)務(wù),如即期外匯合同、遠期外匯合同、期權外匯合同、擇期外匯合同、外匯借款合同等。
1.即期外匯合同。即期外匯合同是指具有外匯債權或債務(wù)的國際公司與外匯銀行協(xié)商一致后簽訂賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)即期外匯合同。即期外匯合同交割時(shí)間可以在簽約后2天內進(jìn)行。例如,杭州東方公司2007年8月15日向美國西方公司出口機械設備一批,2天內有300萬(wàn)美元的外匯收入,假設出口交單日(8月15日)即期匯率銀行買(mǎi)入價(jià)為1美元=7.5810元人民幣。為了防止近2天內美元匯率的下跌風(fēng)險,東方公司與當地外匯銀行簽訂了出售300萬(wàn)美元的即期外匯合同。2天后,東方公司將收入的300萬(wàn)美元按合同規定的價(jià)格與銀行進(jìn)行交割。假設交割日的即期匯率銀行買(mǎi)入價(jià)為1美元=7.5410元人民幣。由于簽訂了合同,避免了300×0.04=12(萬(wàn)元)的經(jīng)濟損失。
2.遠期外匯合同。遠期外匯合同是指具有外匯債權或債務(wù)的國際公司與外匯銀行協(xié)商一致后簽訂賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)遠期外匯合同。出口商的具體做法是:出口商在簽訂貿易合同后,按當時(shí)外匯銀行規定的遠期匯率預先賣(mài)出與合同計價(jià)貨幣與金額均相同的遠期外匯,在收到外匯貨款時(shí)再向外匯銀行辦理交割。
3.期權外匯合同。期權外匯合同是指具有外匯債權或債務(wù)的國際公司與外匯銀行協(xié)商一致后,向外匯銀行支付一定的保險費,在約定的有效期內或規定的合約到期日,有權按照合約規定的匯率履行或不履行合約,行使或放棄自己購買(mǎi)或出賣(mài)遠期外匯的權力,并進(jìn)行實(shí)際交割或不進(jìn)行交割而與外匯銀行簽訂的賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)遠期外匯合同。期權外匯合同按照國際企業(yè)行使權力的時(shí)間不同可分為美式期權和歐式期權。美式期權是指國際企業(yè)(期權的買(mǎi)方或賣(mài)方)在與外匯銀行簽訂期權外匯合同后可以在期權到期日前的如何一個(gè)工作日的紐約時(shí)間上午9點(diǎn)30分以前,決定執行或不執行購買(mǎi)或出賣(mài)期權合約。歐式期權是指國際企業(yè)(期權的買(mǎi)方或賣(mài)方)在與外匯銀行簽訂期權外匯合同后只能在期權到期日當天的紐約時(shí)間上午9點(diǎn)30分以前,決定執行或不執行購買(mǎi)或出賣(mài)期權合約。美式期權比歐式期權要靈活,但保險費要高。
4.擇期外匯合同。擇期外匯合同是指具有外匯債權或債務(wù)的國際公司為了消除外匯風(fēng)險與外匯銀行協(xié)商一致后,約定在遠期外匯合約的有效期內的任何一天,有權要求外匯銀行實(shí)行交割,而與外匯銀行簽訂的賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)遠期外匯的合同。
5.外匯借款合同。外匯借款合同是指有遠期外匯收入的國際公司,通過(guò)改變外匯風(fēng)險時(shí)間結構,與外匯銀行簽訂一份即期借入一筆與其遠期外匯收入相同金額、相同期限、相同貨幣的外匯借款合同。
因此,中小外貿企業(yè)可以根據本企業(yè)面臨的實(shí)際情況,對有損失的外匯風(fēng)險可以有選擇地采取上述相應的對策與措施加以規避,同時(shí)也采取上述相應方法獲取外匯風(fēng)險收益�？傊�,中小企業(yè)在外貿外匯實(shí)踐過(guò)程中,要不斷總結經(jīng)驗,吸取教訓,這樣才能在國際市場(chǎng)競爭中獲得生存與發(fā)展。
參考文獻:
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