戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策與建議論文
一、 引言
近年，國家逐步加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)成為我國搶占新一輪經(jīng)濟和科技發(fā)展制高點(diǎn)的又一新的國家重大戰略。2014年，國家提出了“一帶一路”的國家戰略。在此戰略背景下，尤其以高鐵、核電為代表的戰略性新興產(chǎn)業(yè)獲得國際化發(fā)展的契機�？梢钥吹�，國家支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及國際化，對于中國產(chǎn)業(yè)升級，搶占國際競爭制高點(diǎn)，加快占領(lǐng)全球化市場(chǎng)，促進(jìn)中國經(jīng)濟繼續保持高速發(fā)展具有重要意義。
戰略性新興產(chǎn)業(yè)多處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，培育周期長(cháng)，技術(shù)、市場(chǎng)、政策等的不確定性和風(fēng)險較大，這些問(wèn)題與以營(yíng)利為目的和資金安全為首位的商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰略相違背，企業(yè)難獲得商業(yè)銀行的貸款支持。開(kāi)發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展，它不以盈利為目的，不進(jìn)入高度成熟的商業(yè)化領(lǐng)域，而是在市場(chǎng)缺失的領(lǐng)域，從實(shí)現國家戰略目標出發(fā)，堅持市場(chǎng)建設方式，以融資為杠桿，利用政府組織優(yōu)勢，引導資本投向國家政策鼓勵的產(chǎn)業(yè)。國開(kāi)行作為政府的開(kāi)發(fā)性金融機構，在金融體系支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及國際化起到主導作用。如何更好更合理的利用開(kāi)發(fā)性金融支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及國際化是我們值得研究的問(wèn)題。
國內關(guān)于金融支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究已經(jīng)取得一定成果。譚中明（2012）、袁天昂（2010）、胡海峰（2010）等人從資本市場(chǎng)支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)認為應該培育與完善多層次的資本市場(chǎng)體系來(lái)發(fā)展我國的戰略性新興產(chǎn)業(yè)。顧海峰（2011）則構建了戰略性新興產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的政策性金融支持體系，并分別從政策性直接金融層面、政策性間接金融層面設計了戰略性新興產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的金融支持政策。王保忠（2015）認為在金融支持“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設過(guò)程中，包括基礎設施投資、能源、特色產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，應該以開(kāi)發(fā)性金融形態(tài)為主導，以培育商業(yè)性金融為輔。在開(kāi)發(fā)性金融支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)方面，支育輝（2012）以西部地區發(fā)展的視角，認為開(kāi)發(fā)性金融在支持西部地區戰略性新興產(chǎn)業(yè)方面應該發(fā)揮更重要的作用。藍虹（2012），杜莉（2013）對開(kāi)發(fā)性金融支持碳金融發(fā)展進(jìn)行了研究，認為開(kāi)發(fā)性金融在碳金融市場(chǎng)建設中可以發(fā)揮信息溢出，風(fēng)險過(guò)濾和信用增進(jìn)作用，有助于解決我國碳金融發(fā)展面臨問(wèn)題，推動(dòng)碳金融快速發(fā)展。本文在前期學(xué)者研究基礎上，著(zhù)重分析我國戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展現狀，總結和提出戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及其國際化的開(kāi)發(fā)性金融支持模式。
二、 戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展現狀分析
1. 國家扶植力度空前，多項政策和規劃出臺。近年來(lái)，為加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)以及國際化，國務(wù)院及各部委陸續出臺了一系列的政策和規劃，例如2010年國務(wù)院發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等。規劃和意見(jiàn)中，都重點(diǎn)提到了要加大財稅金融等政策扶持力度，設立戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專(zhuān)項基金，創(chuàng )投和股權投資基金，引導鼓勵社會(huì )資金投入等。發(fā)改委、商務(wù)部等多部委也分別出臺了多項綜合性政策和具體實(shí)施規劃，涉及到七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)的各個(gè)子領(lǐng)域，主要內容涉及到整體規劃，財稅政策，資本支持，知識產(chǎn)權保護，科技創(chuàng )新，國際化發(fā)展等。
2. 總體規模逐年擴大，國際化趨勢明顯。根據相關(guān)數據顯示，2010年，我國的戰略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過(guò)8萬(wàn)億，2011年，總產(chǎn)值超過(guò)9.5萬(wàn)億，2015年新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突破25萬(wàn)億，年均增長(cháng)25%左右。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為戰略性新興產(chǎn)業(yè)的主要代表，發(fā)展趨勢和投融資特點(diǎn)與戰略性新興產(chǎn)業(yè)非常相似，有較大重疊性，可以參考高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況從而預測戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2012年，高技術(shù)產(chǎn)品出口總額達到6 011.7萬(wàn)億元，同比增長(cháng)9.5%；高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口總額達到5 068.6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)9.4%，高技術(shù)產(chǎn)品的國際貿易處于快速增長(cháng)狀態(tài)。2003年～2012年10年間，高技術(shù)產(chǎn)品貿易順差逐年擴大，2014年達到1 091萬(wàn)億元，同比增長(cháng)16%，這說(shuō)明以高新技術(shù)為代表的新興產(chǎn)業(yè)在高新產(chǎn)品和技術(shù)輸出的比例越來(lái)越大，產(chǎn)業(yè)國際化的傾向越來(lái)越明顯。
3. 研發(fā)水平不斷提高，與國際先進(jìn)水平有差距。隨著(zhù)國家加大對新興產(chǎn)業(yè)的資金支持力度，企業(yè)創(chuàng )新意識增強，研發(fā)力量投入加大，研發(fā)水平得到持續提高。一大批擁有自主知識產(chǎn)權的技術(shù)發(fā)明、裝備和產(chǎn)品得到實(shí)際應用，企業(yè)的重大科技成果轉化能力明顯提高，戰略性新興產(chǎn)業(yè)中部分產(chǎn)業(yè)擁有并掌握一批具有核心競爭力的關(guān)鍵技術(shù)，核心企業(yè)的'研發(fā)投入占收入比重的5%以上。
我國戰略性新興產(chǎn)業(yè)在部分領(lǐng)域規模上處于世界前列，但是與發(fā)達國家相比，研發(fā)的投入仍明顯不足，研發(fā)能力相對薄弱，研發(fā)的投入占收入比處于全球中下等水平，相當多的產(chǎn)業(yè)并沒(méi)有自己的核心技術(shù)和自主知識產(chǎn)權，關(guān)鍵設備和技術(shù)依然依賴(lài)進(jìn)口。
4. 融資需求旺盛，融資方式趨多元化。戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及國際化過(guò)程中，企業(yè)面臨大量資金缺口，而金融支持力度亟待加強。首先，國內企業(yè)很難獲得或者較高成本獲得國外信貸機構融資；其次，在風(fēng)云變幻的國際市場(chǎng)，國內企業(yè)由于對國外市場(chǎng)相關(guān)法律法規經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不甚了解，面臨較大的風(fēng)險，使得國內金融機構往往惜貸；再次，戰略性新興產(chǎn)業(yè)作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，很多擁有核心關(guān)鍵技術(shù)的企業(yè)是中小企業(yè)，國際化過(guò)程中需要大量風(fēng)險投資。另外，政府和骨干企業(yè)的大量資金投入造成融資需求非常旺盛。融資方面，戰略性新興產(chǎn)業(yè)融資渠道主要包括內部資本融資、信貸融資、股權性融資和債權性融資。目前，我國股權性融資體系尚不成熟，亟待完善。 5. 骨干龍頭企業(yè)積極開(kāi)拓國際市場(chǎng)，加快全球布局。 目前，市場(chǎng)涌現出一批擁有自主品牌，掌握核心關(guān)鍵技術(shù)和知識產(chǎn)權的骨干龍頭企業(yè)，它們在開(kāi)發(fā)性金融為主的金融體系支持下，積極開(kāi)拓國際市場(chǎng)，開(kāi)展高層次國際商貿往來(lái)，在海外投資并購建廠(chǎng)，開(kāi)設分支機構，建立研發(fā)中心，布局全球市場(chǎng)，和國際大型跨國公司展開(kāi)激烈競爭，力爭在國外大型企業(yè)主導的市場(chǎng)中獲得話(huà)語(yǔ)權。
華為公司作為在全球電信設備市場(chǎng)擁有重要市場(chǎng)份額的企業(yè)，近年與國開(kāi)行簽訂約400億美元的融資額度協(xié)議。在國開(kāi)行支持下，華為積極開(kāi)拓國際市場(chǎng)，在海外參與并購活動(dòng)和建立研發(fā)中心。華為連續5年海外收入快速增長(cháng)，2015年，華為海外市場(chǎng)收入2 291億元，占整個(gè)收入的58%，同比增長(cháng)27.8%。
三、 開(kāi)發(fā)性金融支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式分析
開(kāi)發(fā)性金融著(zhù)重于以市場(chǎng)的方法，不以盈利為目的，籌集和引導社會(huì )、商業(yè)資金，把短期零散的存款資金轉化為大額、長(cháng)期貸款，建立穩定資金來(lái)源，滿(mǎn)足經(jīng)濟發(fā)展的資金需求，扶持社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節和領(lǐng)域，支持國家基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域發(fā)展。
1. 加大信貸力度，籌集和引導社會(huì )、商業(yè)資金流入。戰略性新興產(chǎn)業(yè)的國際化最主要金融需要就是融資服務(wù)，國際化往往涉及到海外業(yè)務(wù)拓展、投資、并購、開(kāi)設駐外機構等等，企業(yè)往往面臨較大的資金缺口，國際金融機構對中國企業(yè)某種程度的不了解或不信任，以及過(guò)高的交易費用和苛刻條件，造成中國企業(yè)較難外國技能結構的信貸支持或者以較高成本獲得信貸支持。
國開(kāi)行引導和帶動(dòng)了其他商業(yè)銀行，由國開(kāi)行牽頭組成銀行集團，在貸款中采用同一貸款協(xié)議，對于戰略性新興產(chǎn)業(yè)中有長(cháng)期和巨額資金需求的大型骨干企業(yè)或者企業(yè)集團進(jìn)行銀團貸款。通過(guò)國開(kāi)行發(fā)起銀團貸款項目，使得國開(kāi)行可以避免資金緊張而不能給優(yōu)質(zhì)重大項目貸款；同時(shí)，又可以使商業(yè)金融機構參與規模特別大而無(wú)法參與的項目。
在開(kāi)行的支持下，中興公司從幾十年前的中小型科技公司一躍成長(cháng)為全球頂級的電信設備制造商，占據全球主要的市場(chǎng)份額，從占領(lǐng)亞非拉市場(chǎng)，到成功打入歐美高端市場(chǎng)。自2004年以來(lái)，國開(kāi)行與中興多次簽署《戰略合作協(xié)議》。2013年5月，中興向銀團申請超過(guò)700億元的綜合授信額度。不僅如此，在政策性銀行的大力支持下，中國銀行，建設銀行、工商銀行也紛紛給中興提供信貸服務(wù)。
2. 風(fēng)險創(chuàng )業(yè)投資和股權投資基金促進(jìn)戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。戰略性新興產(chǎn)業(yè)多處于種子期和成長(cháng)期，風(fēng)險投資基金對處于該時(shí)期的中小型高科技企業(yè)的發(fā)展壯大起著(zhù)非常重要的支撐投資引導作用。通過(guò)開(kāi)發(fā)性金融建立的風(fēng)險創(chuàng )業(yè)引導基金，吸引社會(huì )風(fēng)險投資基金，共同支持中小型高科技企業(yè)的發(fā)展。
國開(kāi)行通過(guò)股權投資可以使其更深入和全面的了解被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，防止甚至杜絕企業(yè)弄虛作假，隱瞞相關(guān)信息。在具體的股權投資過(guò)程中，對于所需資本超過(guò)企業(yè)承受力的，但是項目卻有益于社會(huì )的，可以考慮附條件股權投資；對有這較大財務(wù)問(wèn)題的發(fā)展前景較好企業(yè)，可以將貸款和股權進(jìn)行相互轉化從而解除財務(wù)負擔；對具有核心競爭力，且前景較好的企業(yè)，可以直接購買(mǎi)企業(yè)股票或者在發(fā)行過(guò)程中持有股票。國開(kāi)行方面進(jìn)行了股權投資行為，需定期搜集企業(yè)經(jīng)營(yíng)財務(wù)信息，做好審查和風(fēng)險防控，一旦發(fā)現問(wèn)題或者預計出現問(wèn)題，可以行使股東權利進(jìn)行干預以化解風(fēng)險。
開(kāi)發(fā)性金融創(chuàng )立股權投資基金可以大力支持處于成熟期或者擴張期的企業(yè)進(jìn)行國際化發(fā)展。2012年，阿里巴巴集團回購回購雅虎手中持有阿里集團股份的一半，即阿里巴巴集團股權的20%，除國開(kāi)行和另外8家國際性銀行提供近20億美元貸款外，國開(kāi)行旗下子公司國開(kāi)金融聯(lián)手中國投資有限公司以及博裕資本、中信資本等，參與了阿里巴巴普通股的認購。
3. 投行業(yè)務(wù)助力戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國開(kāi)行作為集“投貸債租證”于一身的全能型銀行，在資本市場(chǎng)運作方面具有非常明顯的優(yōu)勢，國開(kāi)行資本實(shí)力雄厚，信用級別同于國家信用，掌控大量的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，它在市場(chǎng)化發(fā)債、項目融資的方面經(jīng)驗非常豐富。國開(kāi)行子公司國開(kāi)證券可以開(kāi)展財務(wù)顧問(wèn)、企業(yè)并購、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券和上市方面的投行業(yè)務(wù)，為戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其國際化提供全方位的整體服務(wù)。
國開(kāi)行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，主要結構是國開(kāi)行作為發(fā)起人、貸款服務(wù)機構或者是其他機構資產(chǎn)證券化的信用增級機構。國開(kāi)行可以利用資產(chǎn)證券化，支持商業(yè)銀行加大對新興產(chǎn)業(yè)的貸款力度。首先國開(kāi)行可作為商業(yè)銀行發(fā)行資產(chǎn)支持證券的承銷(xiāo)人，對向新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域提供貸款的銀行提供證券化服務(wù)，然后把這些商業(yè)貸款進(jìn)行打包后向投資者出售，極大增加了此類(lèi)貸款的流動(dòng)性，同時(shí)也消除了商業(yè)銀行投資于新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險的顧忌和擔憂(yōu)。
國開(kāi)行具有債券承銷(xiāo)資格，可以利用自身信用優(yōu)勢，對承銷(xiāo)戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券發(fā)揮了非常大的作用。在國開(kāi)行和中廣核集團合作中，國開(kāi)行擔任中廣核已經(jīng)發(fā)行的573億元各類(lèi)債券中的486億元的承銷(xiāo)商工作，市場(chǎng)占有率達到85%，國開(kāi)行還是中廣核最早合作支持其“走出去”業(yè)務(wù)的銀行。在國開(kāi)行的支持下，中廣核“走出去”戰略力推核電、太陽(yáng)能、風(fēng)電等多個(gè)項目。
四、 開(kāi)發(fā)性金融支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及國際化對策與建議
開(kāi)發(fā)性金融支持“走出去”戰略，促進(jìn)國際合作交流，鼓勵我國企業(yè)發(fā)展成為具有國際競爭力的大型跨國性企業(yè)，從而形成示范效應，并以龍頭企業(yè)為核心帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的國際化發(fā)展。
1. 充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融在支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及國際化的重要作用。國開(kāi)行作為開(kāi)發(fā)性金融提出者，支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及國際化。國開(kāi)行擁有“投貸債租證”綜合性業(yè)務(wù)模式，這種綜合性金融運作模式使得國開(kāi)行在為戰略性新興產(chǎn)業(yè)設計適合自身發(fā)展的金融方案時(shí)候，可以充分協(xié)調旗下證券、基金、銀行、租賃等多個(gè)業(yè)務(wù)子公司，實(shí)現業(yè)務(wù)上的協(xié)調、配合、信息的共享，提高資源配置效率，對地方政府建立戰略性產(chǎn)業(yè)國際示范園區、企業(yè)海外并購投資、企業(yè)IPO等提供一攬子的綜合金融服務(wù)，降低金融服務(wù)的成本，提高金融服務(wù)的效率和質(zhì)量，提升金融服務(wù)的國際競爭力。
2.構建開(kāi)發(fā)性金融與商業(yè)性金融相結合的支持體系。戰略性新興產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展離不開(kāi)高度市場(chǎng)化的金融服務(wù)體系，這就需要在國家相關(guān)財稅金融政策支持下，有不同性質(zhì)、不同層次的金融機構參與進(jìn)來(lái)。開(kāi)發(fā)性金融作為先鋒，起到扶持和引導作用，引導商業(yè)資金共同參與并支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其國際化，建立政策性金融和商業(yè)金融的金融服務(wù)體系。從國外經(jīng)驗來(lái)看，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其國際化的戰略初期，有國家背景的政策性金融起到主導作用，等到企業(yè)在海外逐漸發(fā)展壯大，商業(yè)金融再加大支持的深度廣度足以支持企業(yè)發(fā)展時(shí)，開(kāi)發(fā)性金融再逐步淡出，形成開(kāi)發(fā)性金融和商業(yè)金融相互補充相互促進(jìn)的金融服務(wù)支持體系。
3. 加強風(fēng)險防控，保證資金安全。戰略性新興產(chǎn)業(yè)從新技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)品研制到產(chǎn)品的推廣、市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化、國際化，每個(gè)時(shí)期都會(huì )面臨不同類(lèi)型的風(fēng)險。開(kāi)發(fā)性金融在支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，務(wù)必做好風(fēng)險防控，加強風(fēng)險識別和風(fēng)險監測，通過(guò)政策性出口信用保險手段，全面支持出口企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)，為企業(yè)提供收匯風(fēng)險保障，使企業(yè)在損失發(fā)生時(shí)及時(shí)獲得經(jīng)濟補償，大大降低損失的影響，化解海外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險。對戰略性新興產(chǎn)業(yè)中高風(fēng)險的投融資活動(dòng)要深入探討并建立相關(guān)保險制度，如投資收益保險、工程保險、企業(yè)財產(chǎn)保險以及政府采購制度等，轉移企業(yè)投融資風(fēng)險，保證銀行信貸資金安全。
4. 完善開(kāi)發(fā)性金融的退出機制。根據戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的特點(diǎn)，選擇不同時(shí)間進(jìn)入和退出，完善進(jìn)入和退出機制。根據產(chǎn)業(yè)生命周期理論，產(chǎn)業(yè)的演化可以分為種子期、成長(cháng)期、成熟期和衰退期，開(kāi)發(fā)性金融支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)也必須根據產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)而不斷調整，在具有高風(fēng)險和高收益戰略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期后，戰略性新興產(chǎn)業(yè)逐漸發(fā)展成為支柱產(chǎn)業(yè)，競爭加劇，平均利潤率下降，產(chǎn)業(yè)投資回報也會(huì )下降，開(kāi)發(fā)性金融可以在這個(gè)時(shí)候選擇逐步退出。開(kāi)發(fā)性金融退出的方式主要分為兩種情況，貸款業(yè)務(wù)的退出方式上可以選擇貸款合同轉讓、資產(chǎn)證券化、債權轉股權等；股權融資的退出方式可以是首次公開(kāi)發(fā)行（IPO），產(chǎn)權交易（兼并收購），企業(yè)回購、資產(chǎn)清算等�？傊�，開(kāi)發(fā)性金融在退出時(shí)要考慮國家產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)所處周期、投資回報、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險和市場(chǎng)成熟度等因素。
5. 探索與國際金融機構和國內政策性金融機構合作。以“一帶一路”為契機，通過(guò)建立多邊金融合作機制，加強與周邊區域，次區域金融機構以及合作國中央銀行、開(kāi)發(fā)性金融機構、主力商業(yè)銀行合作，積極開(kāi)展國際結算、貿易融資、財務(wù)顧問(wèn)、離岸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。同時(shí)，圍繞中亞運輸通道、東南亞通道，中巴經(jīng)濟走等項目合作，在核電、高鐵、裝備、產(chǎn)業(yè)園區等領(lǐng)域，支持中資戰略性新興企業(yè)參與到國際項目合作中，為戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其“走出去”提供全方位的一站式金融服務(wù)。
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