國有商業(yè)銀行的并購路徑選擇研討的論文

　　摘要：國內銀行業(yè)的競爭已是烽火連天，外資銀行又大軍壓境，國有商業(yè)銀行長(cháng)期獲得壟斷利潤的行業(yè)壁壘不斷瓦解。面對強勁對手，國有商業(yè)銀行如何抓住機遇，提高自己的競爭能力已成為當務(wù)之急。筆者認為，國際銀行業(yè)的并購成長(cháng)戰略選擇能給我們提供不少啟示。

　　關(guān)鍵詞：并購;國有商業(yè);商業(yè)銀行;競爭能力

　　Abstract: domestic competition in the banking industry is suffering war, border troops and foreign-funded banks, state-owned commercial banks to obtain long-term monopoly profits of the collapse of the trade barriers to keep. In the face of strong opponents, the state-owned commercial banks how to seize the opportunity to improve their competitiveness has become a top priority. The author believes that the international banking M & A growth strategy can choose to provide us with a lot of inspiration.

　　Key words: mergers and acquisitions; state-owned commercial; commercial banks; competitiveness

　　國有商業(yè)銀行并購成長(cháng)的條件逐漸成熟

　　目前，國有商業(yè)銀行正在按照核銷(xiāo)、剝離、充實(shí)資本金、股份制改造的步驟進(jìn)行綜合改革。綜合改革完成以后，現在的國有商業(yè)銀行將徹底離開(kāi)國家信用的襁褓，直面我國日益開(kāi)放的金融市場(chǎng)帶來(lái)的日益激烈的銀行競爭.國有商業(yè)銀行面臨著(zhù)發(fā)展路徑的選擇：是繼續內部成長(cháng)還是并購成長(cháng)?筆者認為，國有商業(yè)銀行與市場(chǎng)的對接首先必須進(jìn)行與競爭性市場(chǎng)的主流企業(yè)成長(cháng)模式對接，也就是選擇并購成長(cháng)的發(fā)展路徑。

　　當前，我國國有商業(yè)銀行通過(guò)并購成長(cháng)的.條件已逐漸成熟，主要體現在制度環(huán)境暖風(fēng)頻吹。根據加入WTO所面臨的形勢和挑戰，中國金融監管當局加快了金融制度環(huán)境的創(chuàng )新和調整，管理層已經(jīng)推出了一系列以市場(chǎng)深化和放松管制為基調的改革措施，原來(lái)的一些政策禁區正在不知不覺(jué)中被逐漸打破。同時(shí)市場(chǎng)基礎供需共存。_方面，為適應國內產(chǎn)業(yè)結構的變化，需要國內銀行業(yè)自身做出適應性調整。另一方面，從國際金融機構進(jìn)入中國市場(chǎng)的實(shí)際情況看，并購是重要的手段。另外，從國有商業(yè)銀行的內部條件講，目前，國外金融機構與中資銀行的股權合作近限于中小商業(yè)銀行，對四大國有銀行望而卻步，但是，隨著(zhù)國有商行的改制上市，必然帶來(lái)股權市場(chǎng)的開(kāi)放，也為大規模并購打開(kāi)了方便之門(mén)。

　　國有商業(yè)銀行并購成長(cháng)的建議

　　樹(shù)立核心競爭力導向的并購思維，突出戰略并購。核心競爭力導向已成為20世紀末出現的全球大規模銀行并購浪潮的航標燈。與獨立開(kāi)發(fā)核心競爭力的方式相比，并購具有時(shí)效快和可得性的特點(diǎn)。因此，國有商業(yè)銀行首先應在思想觀(guān)念上形成核心競爭力導向的并購思維，并購時(shí)應更多地考慮自己的資源和能力，在自己擁有﹁定優(yōu)勢的領(lǐng)域開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使自身獲取或保持持久的戰略?xún)?yōu)勢，而不是簡(jiǎn)單地考慮市場(chǎng)吸引力，盲目進(jìn)入其他領(lǐng)域，特別是進(jìn)入那些與國有商業(yè)銀行自身核心優(yōu)勢缺乏戰略關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。對與本銀行核心產(chǎn)業(yè)不相關(guān)的多元化產(chǎn)業(yè)和不相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，以突出主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心競爭力。其次是要突出戰略并購。國有商業(yè)銀行并購的動(dòng)機主要在于尋求戰略?xún)?yōu)勢，而不僅僅是出于短期獲利動(dòng)機。因此，在實(shí)施具體的并購行為之前，國有商業(yè)銀行必須明確本銀行的發(fā)展戰略，在此基礎上充分評估目標銀行與本銀行的戰略協(xié)同性和條件契合性。

　　設計好并購路線(xiàn)圖。國有商業(yè)銀行的并購與當代西方商業(yè)銀行的并購有著(zhù)極為不同的背景。當代西方商業(yè)銀行的并購是在銀行業(yè)產(chǎn)權關(guān)系非常明晰，相關(guān)的法律法規比較完備，以及經(jīng)濟與金融比較發(fā)達的背景下進(jìn)行的。而國有商業(yè)銀行目前的并購則是在產(chǎn)權關(guān)系不甚明晰，相關(guān)法律法規比較欠缺以及經(jīng)濟和金融還欠發(fā)達的背景下出現的。因此，國有商業(yè)銀行的并購應該采取的漸進(jìn)式戰略來(lái)實(shí)現。在近期，國有商業(yè)銀行并購的著(zhù)力點(diǎn)應放在加快產(chǎn)權制度改革、內生機制改革和資源重新配置上，以便為今后國有商業(yè)銀行大規模并購與重組的穩步推進(jìn)和良性循環(huán)蓄積強勁的勢能;在中期，加大橫向并購的力度，通過(guò)在銀行業(yè)內引進(jìn)戰略投資者、加強同行業(yè)并購、建立戰略聯(lián)盟來(lái)擴大銀行規模，提升市場(chǎng)競爭能力;在遠期，加大金融創(chuàng )新的力度，通過(guò)混業(yè)并購其他非銀行金融機構來(lái)間接實(shí)現業(yè)務(wù)全能化的經(jīng)營(yíng)策略。同時(shí)，借助日益壯大的資本市場(chǎng)，利用產(chǎn)融結合式的并購，實(shí)現其全面的經(jīng)濟擴張。

　　在并購策略上應收縮性戰略和擴張性戰略并舉。重點(diǎn)采取以下幾種并購策略：一是規模和范圍收縮。國有商業(yè)銀行作為我國銀行業(yè)的主體，并沒(méi)有表現出明顯的規模經(jīng)濟效應，反而呈現出一種規模不經(jīng)濟的狀況，而且這種規模不經(jīng)濟性主要是內在不經(jīng)濟性比較顯著(zhù)，主要體現在國有商業(yè)銀行分支機構過(guò)多、交易費用過(guò)高、人員過(guò)多和管理層次過(guò)多上。解決中國國有商業(yè)銀行規模不經(jīng)濟的關(guān)鍵是轉換重數量擴張輕效益的擴張模式，構建規�！�—效益型發(fā)展模式。二是橫向并購。目前，國內的幾大國有銀行自身正在醞釀產(chǎn)權改革和股權改造，擴張性并購條件并不成熟，而且，我國以四家國有銀行為主體，在此基礎上四大國有銀行合并不利于保持充滿(mǎn)活力的競爭機制，因此，國有商業(yè)銀行在國內市場(chǎng)上應主要尋找一些中小股份制銀行進(jìn)行并購。新興股份制商業(yè)銀行作為我國銀行業(yè)的生力軍具有長(cháng)足的成長(cháng)空間，為獲得與其經(jīng)營(yíng)能力相匹配的經(jīng)營(yíng)規模，這些銀行具有通過(guò)并購迅速壯大規模的強烈沖動(dòng)。這些新興商業(yè)銀行產(chǎn)權明晰，運作規范，但網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、客戶(hù)基礎薄弱、IT網(wǎng)絡(luò )投入大。國有商業(yè)銀行對這些新興商業(yè)銀行進(jìn)行并購對當事雙方都能產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的協(xié)同效應。同時(shí)，與國內市場(chǎng)上的外資銀行并購也應該成為今后國有商業(yè)銀行重點(diǎn)考慮的方向，通過(guò)股權開(kāi)放和相互持股，國有商業(yè)銀行可以汲取外資銀行的先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念和管理方式，推動(dòng)公司治理結構的完善，也可在海外市場(chǎng)爭取外資銀行的支持，實(shí)現競爭能力的快速提升。三是跨國并購。隨著(zhù)國際銀行業(yè)的飛速發(fā)展，國有商業(yè)銀行傳統的“代表處→分行”的對外擴張模式日益暴露出其局限性。國有商業(yè)銀行應主要采取海外并購的策略來(lái)推進(jìn)國際化進(jìn)程。四是混合并購。中國銀行業(yè)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是必然趨勢。雖然目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制安排，使國有商業(yè)銀行通過(guò)縱向并購或混合并購的方式，介入證券、保險等其他金融領(lǐng)域，還有待時(shí)日。

　　完善金融監管體系，加強金融監管建設。當然，要重新考慮分業(yè)經(jīng)營(yíng)的思路，要完善金融法律制度，加大執法力度，要規范銀行并購行為。國有商業(yè)銀行在實(shí)施并購過(guò)程中，不是按照政府意愿進(jìn)行操作，而是完全根據市場(chǎng)要求公開(kāi)、公平、公正地進(jìn)行運作，主要表現在：符合自身發(fā)展戰略，自愿地選擇并購對象，進(jìn)行充分的信息披露，中介機構的充分參與和發(fā)表意見(jiàn)，按照市場(chǎng)定價(jià)進(jìn)行交易。

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