分析體制性收縮效應對擴張政策的抑制作用論文
在中國的經(jīng)濟運行中，國有投資的擴張與收縮一直是經(jīng)濟周期波動(dòng)的直接原因。在傳統體制下，國家通過(guò)財政撥款給國有企業(yè)進(jìn)行投資，直接決定著(zhù)經(jīng)濟的波動(dòng)，被稱(chēng)為“計劃周期”。隨著(zhù)分灶吃飯體制的實(shí)施，形成中央、地方財政和國有企業(yè)共同分擔國家投資的格局，但國有企業(yè)仍是國家投資的主要承擔者，國有投資仍是建設性投資的主體。目前的國際經(jīng)濟形勢驟變，國家再次把增加國有投資推向政策操作的前沿。本文將重新審視投資、經(jīng)濟周期波動(dòng)和體制變革三者的關(guān)聯(lián)，探尋在市場(chǎng)化的今天可供選擇的宏觀(guān)政策方向。
一、投資與經(jīng)濟周期波動(dòng)
投資引起國民生產(chǎn)總值的波動(dòng)，二者呈現出非常強的正相關(guān)性。我們用1998—2007年實(shí)際投資增長(cháng)與GNP實(shí)際增長(cháng)作相關(guān)分析，相關(guān)系數高達79.5%，即GNP實(shí)際增長(cháng)波動(dòng)的79.5%可以通過(guò)投資來(lái)解釋。名義投資與名義GNP更是高度相關(guān)的，相關(guān)系數達到99％，投資與經(jīng)濟增長(cháng)的波動(dòng)基本上是一致的。由于經(jīng)濟數據由國家統計局控制，我們只能比較20世紀90年代后期和21世紀初經(jīng)濟波動(dòng)中國有和非國有投資的作用。1998年是中國經(jīng)濟增長(cháng)的轉折年，有人認為這是中國農村持續發(fā)展推動(dòng)時(shí)代的轉折，也有人認為是貨幣化收益的轉折。在這之前，中國經(jīng)濟保持著(zhù)兩位數的高增長(cháng)和較低的通貨膨脹率，從1998年開(kāi)始，情況發(fā)生了變化。由于需求過(guò)旺，價(jià)格改革預期加強，當年通貨膨脹第一次達到兩位數，國家開(kāi)始采取緊縮政策，國有投資率先回落，其增長(cháng)速度低于非國有部門(mén)；到1998年，非國有投資出現改革以來(lái)第一次回落，回落速度超過(guò)國有部門(mén)，表明非國有部門(mén)對市場(chǎng)反應更為敏感，預期不好就會(huì )直接減少投資。2001年下半年，國家重新啟動(dòng)經(jīng)濟，國有投資率先啟動(dòng)，非國有投資存在滯后反應；到2002年，國有投資仍在大幅增長(cháng)，增長(cháng)率比非國有部門(mén)高10個(gè)百分點(diǎn)。由于市場(chǎng)預期的拉動(dòng)，2003年非國有投資大幅增長(cháng)，增長(cháng)率高達到72%。當年7月，國家通過(guò)減少?lài)型顿Y開(kāi)始宏觀(guān)緊縮，國有投資增速明顯回落，但經(jīng)濟景氣還未結束，非國有投資依然較為旺盛。隨著(zhù)國有投資的一步收縮，引致了非國有部門(mén)的收縮，當經(jīng)濟景氣預期結束時(shí)，非國有投資比國有投資的下降還快，到2007年非國有投資的增長(cháng)已低于國有投資。
從上述兩次經(jīng)濟波動(dòng)看，經(jīng)濟增長(cháng)達到9%以后，非國有投資的增長(cháng)就開(kāi)始超過(guò)國有投資；當經(jīng)濟增長(cháng)低于9%，非國有投資的增長(cháng)就要低于國有投資。9%的GDP增長(cháng)率似乎成為了經(jīng)濟是否景氣的判斷值。這恰與改革以來(lái)中國經(jīng)濟的自然增長(cháng)率相符合。據世界銀行計算，1998—2005年，中國潛在的經(jīng)濟增長(cháng)力為9.1%，其中46%來(lái)自資源的重新配置，是制度改革的結果。從增長(cháng)指標看，9%是目前中國經(jīng)濟景氣循環(huán)的界限，但從深層次看，經(jīng)濟增長(cháng)達到9%以上時(shí)常伴有巨大的.制度變革發(fā)生。80年代的改革實(shí)現了兩位數的高增長(cháng)，1999年以后，體制收縮，經(jīng)濟景氣降至9%以下。2001年中國入世后，市場(chǎng)化改革加快，帶來(lái)了經(jīng)濟景氣預期的上升，經(jīng)濟增長(cháng)再次達到和超過(guò)潛在生產(chǎn)能力。如果缺少制度變革，中國的潛在經(jīng)濟增長(cháng)率大致在5%的水平，可見(jiàn)，中國市場(chǎng)化的空間還很大，增長(cháng)的潛力也很大。
在兩次經(jīng)濟景氣循環(huán)中，國有投資起著(zhù)經(jīng)濟啟動(dòng)和收縮的先導作用。當國有投資確實(shí)啟動(dòng)了經(jīng)濟景氣時(shí)，非國有投資才會(huì )跟進(jìn)；當國有投資收縮結束了景氣時(shí)，非國有投資也會(huì )快速退出。國有投資是國家宏觀(guān)政策的操作和控制杠桿，非國有投資基本上是隨市場(chǎng)景氣循環(huán)的變動(dòng)而進(jìn)退的。
二、體制性收縮
1、體制性收縮
政府出于防范風(fēng)險的考慮，在體制上會(huì )采取一些集中化和行政性的安排和舉措，形成了體制性的收縮。雖然一些體制上的收縮是不得不采取的措施，但是，如果沒(méi)有新的制度創(chuàng )新相配合，體制性收縮的負效應就顯得格外突出。
中國經(jīng)濟的市場(chǎng)化進(jìn)程并不是直線(xiàn)推進(jìn)的，而是有曲折、有反復的，隨著(zhù)形勢的變化，這種曲折和反復有時(shí)還相當明顯，與此相應，體制上的收縮也相當普遍。概括起來(lái)，主要表現在以下三個(gè)方面。
第一，金融體制和金融監管的集中趨向。中國正處在市場(chǎng)化的變革之中，改革金融體制，逐步推進(jìn)金融的自由化是題中應有之義。但金融改革也許是經(jīng)濟改革中最困難的問(wèn)題，特別是放權讓利使財政大大削弱以后，金融就成為政府控制經(jīng)濟活動(dòng)的主要工具。從根本上說(shuō)，市場(chǎng)化和自由化可使私人部門(mén)登上金融活動(dòng)的舞臺，成為投資融資的主體，從而分散國家風(fēng)險，有利于金融穩定。但市場(chǎng)化和自由化本身又是一個(gè)充滿(mǎn)風(fēng)險的過(guò)程，特別是在當前的環(huán)境下，國內金融風(fēng)險的積累，使得加強金融監管、防范和化解金融風(fēng)險成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，然而，對市場(chǎng)風(fēng)險和失控的過(guò)份擔心以及對行政控制的過(guò)份依戀，往往成為體制收縮和改革逆轉的依據。
第二，部分行業(yè)和部門(mén)的壟斷趨勢。中國傳統的計劃經(jīng)濟是一種國家壟斷和政府控制的經(jīng)濟，經(jīng)濟改革就是不斷打破國家壟斷、放松政府管制的過(guò)程，也就是推進(jìn)市場(chǎng)化和發(fā)展競爭的過(guò)程。改革成就的取得和增長(cháng)奇跡的實(shí)現都與此密切相關(guān)。但打破壟斷和放松管制不僅意味著(zhù)政府從一些領(lǐng)域撤出，而且意味著(zhù)行政直接控制的弱化，于是，在面臨風(fēng)險增大的情況下，是按照市場(chǎng)化方向運用政府力量還是重建國家壟斷和政府管制，就成為關(guān)鍵性的選擇。由于長(cháng)期受計劃控制思想的影響，一些人相信政府甚于相信市場(chǎng)，然而，強化政府控制和壟斷的結果，不僅會(huì )削弱市場(chǎng)的創(chuàng )新和活力，而且也使風(fēng)險在國家身上重新聚集。
第三，行政控制和直接管理的強化。改革以來(lái)，政企分離是討論最多、也是最難解決的問(wèn)題。這方面取得了一些成績(jì)，如最近軍隊、政法部門(mén)與所辦企業(yè)的脫鉤就是突出一例，但總的來(lái)看仍然處于徘徊階段。通過(guò)市場(chǎng)化的方式，逐步建立一套相互制衡和自我約束機制，再輔之以外部監督，才是根本出路。其實(shí)，行政控制不僅是一個(gè)無(wú)窮的系列，很難解決監督者的監督問(wèn)題，而且再完善的行政規章都有漏洞，都會(huì )有人去鉆空子。對行政控制和直接管理的迷信，是建立在人人一心為公的假定基礎之上的人治模式，是與現代經(jīng)濟管理的性質(zhì)相悖的。不走出這個(gè)誤區，建立現代企業(yè)和現代企業(yè)制度只能是紙上談兵，宏觀(guān)調節方式的轉變是難以進(jìn)行和完成的。
2、體制性收縮效應
在中國目前的情況下，我們既要啟動(dòng)經(jīng)濟、加快調整，以促進(jìn)發(fā)展，又要防范和化解風(fēng)險，確保經(jīng)濟和社會(huì )穩定。從以上的分析可以看出，體制上的收縮必然會(huì )產(chǎn)生一系列消極的宏觀(guān)效應。需要特別指出的是，體制性效應在很大程度上是與乘數相對應的，是通過(guò)市場(chǎng)化程度及其效率并借助貨幣乘數和投資乘數實(shí)現的。市場(chǎng)化程度越高，乘數越大，市場(chǎng)也更有效率；反之，加強對資源的政府控制和國家壟斷，就會(huì )侵害市場(chǎng)及其效率，降低乘數作用，產(chǎn)生體制性收縮效應。
三、從發(fā)展和改革的角度理解宏觀(guān)經(jīng)濟政策組合
1、政策選擇的體制一致性原則
財政政策和貨幣政策都是穩定政策，而非體制政策。在市場(chǎng)制度相對完善的情況下，只要不從根本上破壞體制一致性原則，宏觀(guān)政策的效應就可以在體制不變的情況下得到發(fā)揮，市場(chǎng)的自組織功能也會(huì )使體制的運作和效率得以恢復和增強。而在市場(chǎng)化過(guò)程中，政策效應的發(fā)揮往往離不開(kāi)體制上的變革。
鑒于當前阻礙經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵在于人們的預期，這與社會(huì )保障和醫療制度改革的支出預期增大有關(guān)。因此，如果我們轉換觀(guān)察問(wèn)題的角度，就會(huì )出現一個(gè)新的局面。2007年發(fā)行國債6850億元，除用于補充銀行資本金和還本付息外，都用于基礎設施投資。2008年增發(fā)3165億國債，如果把發(fā)行國債籌集的資金除增加投資外，拿出一部分用于解決社會(huì )保障問(wèn)題，就可能通過(guò)穩定預期，啟動(dòng)消費，進(jìn)而帶動(dòng)民間投資。這樣既可以活躍經(jīng)濟，又可以推進(jìn)社會(huì )保障制度的改革。由于過(guò)去該積累而沒(méi)有積累的社會(huì )保障基金用于投資建設了新的國有企業(yè)，這部分國有企業(yè)就是這些國債還本付息的最后保證。但如果在金融改革上推進(jìn)一步，這個(gè)問(wèn)題就會(huì )出現新契機。
2、政策選擇的發(fā)展一致性原則
宏觀(guān)政策主要是一種短期政策，但對長(cháng)期發(fā)展也會(huì )產(chǎn)生重大影響。在經(jīng)濟發(fā)達國家，由于市場(chǎng)化、工業(yè)化和城市化的任務(wù)已經(jīng)完成，經(jīng)濟結構的同質(zhì)基礎已經(jīng)奠定，因而，宏觀(guān)政策短期作用和長(cháng)期影響的一致性也就易于實(shí)現。而在我國目前的條件下，二元經(jīng)濟結構的基礎還很強大，城市化的進(jìn)程又大大滯后，宏觀(guān)政策不能僅僅著(zhù)眼于短期效應，還要考慮長(cháng)期發(fā)展，至少不能為長(cháng)期發(fā)展設置新的障礙，同時(shí)要從二元經(jīng)濟結構的實(shí)際出發(fā)，堅持發(fā)展一致性原則，大力推進(jìn)城市化的進(jìn)程。
中國是勞動(dòng)力供給過(guò)剩的國家，也是要素相對價(jià)格扭曲嚴重的國家。近30年來(lái)高速發(fā)展的一個(gè)重要原因是利用了勞動(dòng)力充足的比較優(yōu)勢，發(fā)展了一大批勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。從長(cháng)期發(fā)展考慮，短期擴張政策不僅不能扭曲而且要有利于相對價(jià)格的合理調整。為此，推進(jìn)基礎設施的民營(yíng)化，允許民間資本進(jìn)入，實(shí)行國家標準、政府扶持、民間經(jīng)營(yíng)將是一個(gè)有效的選擇。
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