資產(chǎn)評估報告參考模板

　　資 產(chǎn) 評 估 報 告

　　XXXX資產(chǎn)評估有限公司接受貴公司的委托，根據有關(guān)法律、法規和資產(chǎn)評估準則、資產(chǎn)評估原則，按照必要的評估程序，對貴公司擬實(shí)施股權收購行為所涉及的安徽亳州XX紙業(yè)有限公司10%的股權在2009年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評估�，F將資產(chǎn)評估情況報告如下: 委托方、被評估單位概況

　　(一) 委托方概況

　　委托方名稱(chēng)：安徽亳州市XX物流有限公司

　　法定住所：中國安徽省亳州市

　　法定代表人：XX

　　注冊資本：人民幣肆仟壹佰捌拾萬(wàn)元

　　公司類(lèi)型：有限責任公司(內資法人獨資)

　　經(jīng)營(yíng)范圍：普通貨物運輸、中轉、倉儲(有效期至2012年11月26日)。 安徽亳州XX物流有限公司成立于2007年11月29日，原系亳州 XX紙業(yè)投 資股份有限公司獨資設立的企業(yè)，2008年亳州XX紙業(yè)投資股份有限公司將其持 有安徽亳州XX物流有限公司100%股權轉讓給亳州XX股份有限公 司(上市公司)。

　　(二)被評估單位概況

　　1.基本情況 被評估單位名稱(chēng)：安徽亳州XX紙業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“XX紙業(yè)”)

　　法定住所：亳州市譙城區XX號

　　法定代表人：XX

　　注冊資本：人民幣肆仟萬(wàn)元整

　　1 安徽亳州XX物流有限公司擬收購亳州XX紙業(yè)有限公司 10%股權項目資產(chǎn)評估報告

　　正文

　　一、公司類(lèi)型：有限責任公司

　　主要經(jīng)營(yíng)范圍：生活用紙、文化紙、紙漿、紙制品、造紙機器設備、造紙原 輔材料、造紙化工材料、(除化學(xué)危險品)、機制紙包裝物的銷(xiāo)售。

　　2.歷史狀況

　　XX紙業(yè)成立于 2008 年 7 月 24 日，由古井股份有限公司與XX紙業(yè)投資股份有限公司共同出資成立，注冊資本人民幣壹仟萬(wàn)元，其中古井股份有限公司以現金人民幣 600 萬(wàn)元出資、占注冊資本的 60%，XX紙業(yè)投資股份有限公司以現金人民幣 400 萬(wàn)元出資、占注冊資本的40%。XX紙業(yè)自 2009 年 8 月 19 日進(jìn)行了增資擴股，由古井股份有限公司增資 3000 萬(wàn)元，增資后，XX紙業(yè)實(shí)收資本為 4000 萬(wàn)元，其中古井股份有限公司持股比例為 90%，XX投資股份有限公司持股比例為 10%。于評估基準日 2009 年 12 月 31 日，股東的股權比例沒(méi)有發(fā)生變化

　　3.控股股東概況

　　控股股東古井股份有限公司為一家上市公司，注冊地址：安徽亳州幸福路;法定代表人：黃X;注冊資本：29,606.788萬(wàn)元人民幣; 經(jīng)營(yíng)范圍:食糖、紙、紙漿、酒糟干粉、酒精、碳酸鈣、減水劑、復混肥料的制 造、銷(xiāo)售;本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出口及本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需原輔材料，機械設備、 儀器儀表、零部件的進(jìn)口;石灰石開(kāi)采等。

　　4.公司管理狀況

　　XX設立董事會(huì )，董事會(huì )是純點(diǎn)紙業(yè)的最高權力機構。5 個(gè)管理部門(mén)，分別為：總經(jīng)理辦公室，人力資源部，銷(xiāo)售部，市場(chǎng)部和財務(wù)部。XX紙業(yè)總部設在安徽省亳州市。目前公司管理處于正常狀況,現有員工 200 多名，員工大部分學(xué)歷為本科、專(zhuān)科學(xué)歷。

　　5.公司經(jīng)營(yíng)狀況

　　XX紙業(yè)目前主要經(jīng)銷(xiāo)XX生活用紙，XX牌生活用紙的供應商古井集團股份有限公司。經(jīng)銷(xiāo)的XX生活用紙有衛生卷紙、面巾紙、擦手紙及紙手帕等幾百種品種，在國內屬于中高檔生活用紙，主要經(jīng)銷(xiāo)區域范圍為賣(mài)場(chǎng)

　　安徽亳州XX物流有限公司擬收購亳州XX紙業(yè)有限公司 10%股權項目資產(chǎn)評估報告 正文及經(jīng)銷(xiāo)商，在成都、武漢、上海、深圳、廣州設有辦事處，主要負責生活用紙銷(xiāo)售相關(guān)業(yè)務(wù)。公司總部及各辦事處的辦公場(chǎng)所為租賃使用。 6.XX紙業(yè)成立以來(lái)主要財務(wù)指標如下表所示： 金額單位：人民幣萬(wàn)元 項目 2008 年 2009 年 資產(chǎn)總額 1,172.83 8,249.27 負債總額 173.84 4,176.14 凈資產(chǎn) 998.99 4,073.13 營(yíng)業(yè)收入 331.26 15,058.98 利潤總額 -10.07 99.90 7.被評估單位與委托方之間的關(guān)系 被評估單位和委托方的大股東均為古井集團股份有限公司。

　　二、評估目的

　　評估目的是為滿(mǎn)足安徽亳州XX物流有限公司擬收購亳州XX紙業(yè)投資 股份有限公司持有XX紙業(yè) 10%股權的需要，而確定XX紙業(yè) 10%的股權價(jià)值，為委托方實(shí)施股權收購行為提供價(jià)值參考依據。股權收購的經(jīng)濟行為文件是：安徽省亳州市XX物流限公司《關(guān)于收購XX紙業(yè)有限公司股權的會(huì )議紀要》。

　　三、評估對象和評估范圍

　　評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。

　　(一)評估對象

　　根據與委托方簽定的“資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書(shū)”，評估對象為XX紙業(yè)投資股份有限公司持有純點(diǎn)紙業(yè)10%的股權。

　　(二)評估范圍及情況介紹

　　1.評估范圍

　　評估范圍包括XX紙業(yè)申報的評估基準日各項資產(chǎn)及負債，該評估范圍對應的會(huì )計報表經(jīng)上海東華會(huì )計師事務(wù)所有限公司審計。評估范圍具體情況見(jiàn)下表：(略)

　　2.評估范圍涉及主要資產(chǎn)的情況

　　XX紙業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)主要是存貨和固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)是電腦等辦公設備，存貨為各類(lèi)XX品牌生活用紙。

　　3.企業(yè)申報的賬面記錄或者未記錄的其他無(wú)形資產(chǎn)的情況

　　XX紙業(yè)沒(méi)有商標、專(zhuān)利技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權、著(zhù)作權等無(wú)形資產(chǎn)的情況，評估范圍不涉及無(wú)形資產(chǎn)。

　　四、價(jià)值類(lèi)型及其定義

　　評估價(jià)值類(lèi)型包括市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值類(lèi)型。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值類(lèi)型一般包括(但不限于)投資價(jià)值、在用價(jià)值、清算價(jià)值、殘余價(jià)值等。根據本次評估目的、市場(chǎng)條件以及評估對象自身條件，選擇市場(chǎng)價(jià)值作為本次評估的價(jià)值類(lèi)型。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買(mǎi)方和自愿賣(mài)方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計數額。

　　五、評估基準日

　　本次資產(chǎn)評估基準日是X年X月X日。 評估基準日是委托方根據本次評估目的的具體要求確定的。委托方在確定評估基準日時(shí)考慮的主要因素包括滿(mǎn)足經(jīng)濟行為的時(shí)間要求，選取會(huì )計期末以便于 明確界定評估范圍和準確高效清查資產(chǎn)。

　　六、評估依據

　　(一) 經(jīng)濟行為依據

　　安徽省亳州XX達物流有限公司《關(guān)于收購亳州XX紙業(yè)有限公司股權的會(huì )議 紀要》。

　　(二)主要法律法規依據

　　1.《國有資產(chǎn)評估管理辦法》(國務(wù)院令第91號); 2.《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細則》(國資辦發(fā)〔1992〕36號)。

　　(三)準則依據

　　1.(評估準則——基本準則》 《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則——基本準則》 2.《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權屬指導意見(jiàn)》(會(huì )協(xié)〔2003〕18號); 3.《企業(yè)價(jià)值評估指導意見(jiàn)(試行)》(中評協(xié)〔2004〕134 號); 4.《資產(chǎn)評估準則——評估報告》等 7 項資產(chǎn)評估準則(中評協(xié)〔2007〕189 號); 5.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南》(中評協(xié)〔2008〕218 號); 6.《資產(chǎn)評估操作規范意見(jiàn)(試行)》(中評協(xié)〔1996〕03 號)。

　　(四)權屬依據

　　1.亳州市工商行政管理局提供的電腦咨詢(xún)單; 2.被評估單位提供的部分電腦購置發(fā)票; 3.被評估單位提供的部分存貨購置合同和發(fā)票。 (五)取價(jià)依據及參考資料 1.上海東華會(huì )計師事務(wù)所有限公司出具的《XX紙業(yè)有限公司審計報告》 2.《中關(guān)村在線(xiàn)網(wǎng)》全國辦公設備報價(jià)資料; 3.國務(wù)院院國資委財務(wù)監督與考核評價(jià)局制定的《企業(yè)績(jì)效評價(jià)標準值 (2009 年)》; 4.《資產(chǎn)評估常用數據與參數手冊》;5.銀行存款和應收往來(lái)的詢(xún)證回函資料; 6.被評估單位提供的歷年財務(wù)報表及經(jīng)營(yíng)方面的資料; 7.其他與本次資產(chǎn)評估有關(guān)的文件資料等。

　　七、評估方法

　　(一)評估方法的選擇

　　根據《企業(yè)價(jià)值評估指導意見(jiàn)(試行)》(中評協(xié)〔2004〕134號)，注冊資產(chǎn)評估師執行企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)，應當根據評估對象、價(jià)值類(lèi)型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析收益法、市場(chǎng)法和成本法三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產(chǎn)評估基本方法。根據本次評估的具體情況，評估方法選擇如下：由于與被評估單位相關(guān)行業(yè)、相關(guān)規模企業(yè)的交易案例不多且信息不公開(kāi)，相關(guān)參考企業(yè)和交易案例的經(jīng)營(yíng)和財務(wù)信息等資料難于取得等原因，本次評估不具備采用市場(chǎng)法的適用條件。由于被評估單位的主要資產(chǎn)為辦公設備和存貨，評估這些資產(chǎn)所涉及的經(jīng)濟技術(shù)參數的選擇都有較充分的數據資料作為基礎和依據，本次評估具備采用成本法的適用條件。由于被評估單位的主要資產(chǎn)已投入經(jīng)營(yíng)，有可供參考的經(jīng)營(yíng)歷史數據，且目前經(jīng)營(yíng)正常，企業(yè)未來(lái)的盈利能力可以進(jìn)行合理的預測，使得其未來(lái)的收益和風(fēng)險能夠量化，本次評估具備采用收益法的適用條件。因此，本次評估采用成本法和收益法進(jìn)行評估，依據實(shí)際狀況進(jìn)行充分、全面分析后，以成本法評估結果作為評估報告使用結果。

　　(二)成本法

　　企業(yè)價(jià)值評估中的成本法也稱(chēng)資產(chǎn)基礎法，是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價(jià)值和負債的基礎上確定評估對象價(jià)值的評估思路。在運用成本法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，各項資產(chǎn)的價(jià)值是根據其具體情況選用適當的具體評估方法得出。根據成本法公式：股東全部權益評估值=各項資產(chǎn)評估值之和-各項負債評估值之和股東部分權益價(jià)值=股東全部權益評估值×擬轉讓比例(未考慮少數股權產(chǎn)生的折價(jià)以及非流通性產(chǎn)生的折扣 由于構成企業(yè)各單項資產(chǎn)的屬性不同，各單項資產(chǎn)的價(jià)值根據其具體情況選 用適當的評估方法得出。各單項資產(chǎn)的評估方法敘及如下：

　　1.貨幣資金

　　(1)現金

　　對于現金，采用現場(chǎng)監盤(pán)并倒推至評估基準日的方法進(jìn)行核實(shí)，以核實(shí)后的 賬面值作為評估值。

　　(2)銀行存款

　　對于銀行存款，通過(guò)帳表核對，核對銀行對賬單、銀行存款函證、銀行存款余額相互核對的方法核實(shí)銀行存款的余額，以核實(shí)后的賬面值作為評估值。對于評估基準日未計算利息的定期存款，其評估值等于存款本金加上應計利息。

　　2.應收賬款、預付款項、其他應收款

　　通過(guò)賬表、賬賬核對和抽查原始憑證，具體了解往來(lái)款項的發(fā)生時(shí)間、內容、款項回收時(shí)間、欠款人資信狀況等，對金額較大的款項發(fā)函詢(xún)證。通過(guò)分析判斷每一筆款項可能回收的金額、在未來(lái)是否取得相應的資產(chǎn)或權利后，根據在評估基準日后每筆款項可能回收的金額、形成相應的資產(chǎn)或權利確認評估值。

　　3.存貨

　　存貨主要是原材料和庫存商品。

　　(1)原材料

　　原材料均為近期購買(mǎi)，經(jīng)核實(shí)市場(chǎng)價(jià)格變化不大，其賬面價(jià)值基本反映了市場(chǎng)行情，以核實(shí)后的賬面值確認評估值。

　　(2)庫存商品

　　庫存商品按質(zhì)量分為良好、殘次品和積壓品三種，其評估方法分別如下：

　�、贇埓纹返脑u估

　　經(jīng)了解，殘次品為包裝損壞的情況，經(jīng)過(guò)重新包裝后可以銷(xiāo)售，因此，對于殘次品，其銷(xiāo)售價(jià)按不含稅市場(chǎng)價(jià)考慮一定的折扣進(jìn)行計算：評估值=庫存數量×不含稅的市場(chǎng)價(jià)×折扣率×(1-銷(xiāo)售費用率-應扣稅率)

　�、诜e壓品的評估評估值=庫存數量×不含稅的市場(chǎng)價(jià)×折扣率×(1-銷(xiāo)售費用率-應扣稅率)

　�、哿己闷返脑u估品質(zhì)

　　良好的庫存商品能正常銷(xiāo)售，采用市場(chǎng)法進(jìn)行評估，評估計算公式如下：評估值=庫存數量×不含稅的市場(chǎng)價(jià)×(1-銷(xiāo)售費用率-應扣稅率-部分稅后凈利潤率)=庫存數量×不含稅的市場(chǎng)價(jià)×(1-銷(xiāo)售費用率-應扣稅率-稅后凈利潤率/2)

　　4. 設備類(lèi)資產(chǎn)經(jīng)分析，由于設備類(lèi)資產(chǎn)的預期收益及資本化率難以單獨計量，而且獲利能力難于量化等原因，本次評估不具備采用收益法的適用條件;由于當地二手設備資產(chǎn)交易市場(chǎng)不活躍，難以獲取足夠數量的具有相似性、可比性的可比資產(chǎn)銷(xiāo)售資料等，本次評估不具備市場(chǎng)法的適用條件。因設備類(lèi)資產(chǎn)名稱(chēng)、規格型號等歷史資料相對比較完整，現時(shí)資產(chǎn)與歷史資產(chǎn)具有相同性和可比性，依照本次評估可收集到的資料，具備成本法的使用條件，本次評估對設備類(lèi)資產(chǎn)采用成本法進(jìn)行評估。成本法是用現時(shí)條件下重新購置或建造一個(gè)全新?tīng)顟B(tài)的被評估資產(chǎn)所需的全部成本，減去被評估資產(chǎn)已發(fā)生的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，得到的差額作為被評估資產(chǎn)的評估值的一種資產(chǎn)評估方法。本次評估采用成本法的假設前提是設備類(lèi)資產(chǎn)按原用途繼續使用。成本法的基本計算公式為：評估值 =重置成本-實(shí)體性貶值 -功能性貶值 -經(jīng)濟性貶值由于設備類(lèi)資產(chǎn)為近期購進(jìn)，使用正常，與目前市場(chǎng)上流通的設備在技術(shù)性能上差別不大，評估采用的是更新重置成本，因此不考慮功能性貶值和經(jīng)濟性貶值。

　　成本法的基本計算公式可改為：評估值 =重置成本×成新率

　　(1)重置成本的確定 本次評估的設備類(lèi)資產(chǎn)主要是電子設備，一般為零星購置的單臺設備且價(jià)值量不高，因此在重置成本的計算中不再考慮前期費用和資金成本。按照市場(chǎng)銷(xiāo)售慣例，電子辦公設備一般都由銷(xiāo)售商提供送貨上門(mén)及安裝調試，因此以電子設備的購置價(jià)格，作為電子設備的重置成本。重置成本=設備購置價(jià)格(不含稅).確定電子設備的購置價(jià)格時(shí)，主要是通過(guò)《中關(guān)村在線(xiàn)網(wǎng)》查詢(xún)電子設備的現行市場(chǎng)價(jià)格，根據分析選定的現行市價(jià)(不含稅)直接確定設備購置價(jià)格。

　　(2)成新率的確定

　　設備主要采用使用年限法確定成新率，使用年限法是通過(guò)現場(chǎng)勘察預計的尚可使用年限與其經(jīng)濟使用年限的比率確定成新率。 尚可使用年限 使用年限法成新率 = × 100% 已使用年限 尚可使用年限 3)評估值的計算 評估值 = 重置成本× 成新率

　　5.遞延所得稅資產(chǎn) 通過(guò)查閱會(huì )計憑證和賬簿等資料，了解遞延所得稅資產(chǎn)形成的時(shí)間和原因。經(jīng)清查，遞延所得稅資產(chǎn)為對應于負債產(chǎn)生的可抵扣性差異，因此，以核實(shí)的賬面值確定評估值。

　　6.負債

　　在核實(shí)的基礎上，以被評估單位在評估基準日實(shí)際需要承擔的負債金額作為負債的評估值。

　　(三)收益法

　　企業(yè)價(jià)值評估中的收益法，是指通過(guò)估算被評估企業(yè)未來(lái)的預期收益并折算成現值(評估基準日的現在價(jià)值量)，借以確定被評估企業(yè)價(jià)值的一種方法。用收益法進(jìn)行企業(yè)整體資產(chǎn)評估時(shí)，主要涉及到三個(gè)基本要素，即被評估資產(chǎn)的預期收益、折現率或資本化率以及被評估資產(chǎn)取得預期收益的持續時(shí)間。收益法的基本理論公式可表述為：資產(chǎn)的重估價(jià)值=該資產(chǎn)預期各年收益折成現值之和由于評估對象為股東部分權益價(jià)值，因此本次收益法評估模型采用權益自由現金流量。 計算公式為： 股東部分權益價(jià)值=股東全部權益價(jià)值×擬收購股權比例(不考慮少數股權產(chǎn)生的折價(jià)以及非流通性產(chǎn)生的折扣) 股東全部權益價(jià)值=經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)值 非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值+溢余資產(chǎn)價(jià)值+長(cháng)期股權投資評估值 經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)值采用如下公式： N Rn p = ∑ [ Ri × (1 r ) i ] (1 r ) n i =1 r 式中：P 為經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)評估價(jià)值 Ri 為未來(lái)第 i 個(gè)收益期的經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)現金流量 Rn 為第 n 年的經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)現金流 r 為折現率i 為收益預測年期 n 為收益預測期限 經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)現金流量=稅后凈利潤+折舊與攤銷(xiāo)-營(yíng)運資本增加-資本性支出 有息債務(wù)凈增加 折現率是將未來(lái)有期限的預期收益折算成現值的比率，是一種特定條件下的收益率，說(shuō)明資產(chǎn)取得該項收益的收益率水平。本次評估選取的收益額口徑為權益自由現金流量，相對應的折現率口徑應為權益資本成本回收率，在實(shí)際確定折現率時(shí)，評估人員采用累加法確定折現率，用公式表示為： 折現率=行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率 企業(yè)特有風(fēng)險報酬率

　　八、評估程序實(shí)施過(guò)程和情況

　　本次資產(chǎn)評估工作于 2010 年 4 月 2 日開(kāi)始進(jìn)行評估清查的前期工作，2010 年 4 月 8 日完成評估現場(chǎng)清查工作，2010 年 4 月 15 日出具正式評估報告。評估 程序實(shí)施過(guò)程和情況如下：

　　(一)接受委托

　　經(jīng)與委托方洽談溝通，了解委估資產(chǎn)基本情況，明確評估目的、評估對象與 評估范圍、評估基準日等評估業(yè)務(wù)基本事項，經(jīng)綜合分析專(zhuān)業(yè)勝任能力、獨立性 和評價(jià)業(yè)務(wù)風(fēng)險，確定接受委托，簽訂業(yè)務(wù)約定書(shū)。針對具體情況，確定評估價(jià)值類(lèi)型，了解可能會(huì )影響評估業(yè)務(wù)和評估結論的評估假設和限制條件，擬定評估工作計劃，組織評估作團隊。

　　(二)資產(chǎn)核實(shí)

　　指導被評估單位清查資產(chǎn)、準備評估資料，以此為基礎，對評估范圍內的資產(chǎn)進(jìn)行核實(shí)，對其法律權屬狀況給予必要的關(guān)注，對收集獲取的評估資料進(jìn)行審閱、核查、驗證。

　　(三)評定估算

　　根據評估對象、價(jià)值類(lèi)型、資料收集情況等相關(guān)條件，選擇適當的評估方法。結合所掌握的評估資料，開(kāi)展市場(chǎng)調研，收集相關(guān)市場(chǎng)信息，確定取價(jià)依據，進(jìn)行評定估算。

　　(四)出具報告

　　對評估結果進(jìn)行匯總、復核、分析、判斷、完善，形成評估結論。撰寫(xiě)評估報告，經(jīng)內部審核，在與委托方就評估報告有關(guān)內容進(jìn)行必要溝通后，出具正式評估報告。

　　九、評估假設

　　本評估報告及評估結論的成立，依賴(lài)于以下評估假設：

　　(一)基本假設

　　1.交易假設。交易假設是假定所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過(guò)程中，評估師根據待評估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行估價(jià)。

　　2.公開(kāi)市場(chǎng)假設。公開(kāi)市場(chǎng)假設是假定待評估資產(chǎn)在公開(kāi)市場(chǎng)中進(jìn)行交易，從而實(shí)現其市場(chǎng)價(jià)值。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值受市場(chǎng)機制的制約并由市場(chǎng)行情決定，而不是由個(gè)別交易決定。這里的公開(kāi)市場(chǎng)是指充分發(fā)達與完善的市場(chǎng)條件，是一個(gè)有自愿的買(mǎi)者和賣(mài)者的競爭性市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上，買(mǎi)者和賣(mài)者的地位是平等的，彼此都有獲得足夠市場(chǎng)信息的機會(huì )和時(shí)間，買(mǎi)賣(mài)雙方的交易行為都是在自愿的、理智的，而非強制或不受限制的條件下進(jìn)行的。 3.在用續用假設。在用續用假設是假定處于使用中的待評估資產(chǎn)在產(chǎn)權變動(dòng)發(fā)生后或資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生后，將按其現時(shí)的使用用途及方式繼續使用下去。

　　(二)具體假設

　　1.假設國家現行的有關(guān)法律法規及政策、國家宏觀(guān)經(jīng)濟形勢無(wú)重大變化， 本次交易各方所處地區的政治、經(jīng)濟和社會(huì )環(huán)境無(wú)重大變化。

　　2.假設被評估單位持續經(jīng)營(yíng)，即能保持評估基準日的資產(chǎn)范圍、資產(chǎn)功能、資產(chǎn)使用效率、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式、主營(yíng)業(yè)務(wù)不變等資產(chǎn)狀態(tài)和管理狀態(tài)持續經(jīng)營(yíng)下去，銷(xiāo)售能力能達到現有規模和計劃指標，不受產(chǎn)權主體變動(dòng)的影響。

　　3.假設被評估單位的經(jīng)營(yíng)者是負責的，且管理層有能力擔當其職務(wù)。

　　4.假設被評估單位完全遵守所有有關(guān)的法律法規。

　　5.假設被評估單位未來(lái)將采取的會(huì )計政策和編寫(xiě)此份報告時(shí)所采用的會(huì )計政策在重要方面基本一致。

　　6.假設被評估單位在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經(jīng)營(yíng)范圍、方式與目前方向保持一致。

　　7.假設有關(guān)利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用、融資條件等不發(fā)生重大變化。

　　8.假設無(wú)其他人力不可抗拒因素及不可預見(jiàn)因素對企業(yè)造成重大不利影響。

　　(三)評估對象和范圍方面的假設

　　1.假設評估對象的產(chǎn)權合法，股權收購不存在法律障礙，委估資產(chǎn)的權屬為被評估單位所有，資產(chǎn)為完全產(chǎn)權。沒(méi)有考慮相關(guān)負債、資產(chǎn)現在或將來(lái)可能承擔的抵押、擔保事宜以及特殊交易方式可能追加附出的價(jià)格對評估價(jià)值的影響。

　　2.對于本評估報告中被評估資產(chǎn)的法律描述或法律事項(包括權屬、或負擔性限制)，本公司按評估準則要求進(jìn)行一般性的調查。除在工作報告中已有揭示外，假定評估范圍的資產(chǎn)權屬良好、可以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易;同時(shí)不涉及任何留置權、地域權，沒(méi)有受侵犯或無(wú)其他負擔性限制。

　　(四)有關(guān)資料真實(shí)性的假設

　　由委托方和被評估單位提供的與評估相關(guān)的所有資料，是編制本報告的基礎，評估假設這些資料是真實(shí)和合法的。

　　十.評估結論.

　　(1)本法評估結果

　　經(jīng)采用成本法評估，于評估基準日 2009 年 12 月 31 日，XX總資產(chǎn)賬面價(jià)值為 8249.27 萬(wàn)元，負債賬面價(jià)值為 4176.14 萬(wàn)元，股東全部權益賬面價(jià)值為 4073.13 萬(wàn)元經(jīng)評估后，總資產(chǎn)評估價(jià)值為 8320.76 萬(wàn)元，負債評估價(jià)值為4176.14 萬(wàn)元，股東全部權益評估價(jià)值為 4144.62 萬(wàn)元�？傎Y產(chǎn)評估值比賬面值增值 71.49 萬(wàn)元，增值率為 0.87 %;股東全部權益評估值比賬面值增值 71.49 萬(wàn)元，增值率為 1.76 %。評估結論詳細情況見(jiàn)下表及評估明細表。

　　(2)截止評估基準日，XX紙業(yè)時(shí)間才 1 年半，正常經(jīng)營(yíng)時(shí)間為 1 年，采用 收益法評估依賴(lài)的歷史數據很有限。XX和委托方的控股股東均為古井(集團)股份有限公司，存在關(guān)聯(lián)交易，其利潤和產(chǎn)品定價(jià)等方面會(huì )受到控股方的影響，因此，收益預測存在較大的不確定性。根據以上分析，根據本次股權收購的特點(diǎn)，選用成本法的評估結果作為最終評估結論比較合理。因此，本次評估對象—XX投資股份有限公司持有XX有限公司 10%股權的評估價(jià)值，按比例折算為 414.46 萬(wàn)元。

　　本評估報告書(shū)提出日期為：X年 X月X

　　中國資產(chǎn)評估師 XX

　　X年X月X日

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