2017精選財務(wù)計劃書(shū)范文
財務(wù)計劃的編制目的是為了約束和控制企業(yè)的財務(wù)行為。以下為大家分享的是2017精選財務(wù)計劃書(shū)范文，希望對大家有所幫助。如果想了解更多內容，敬請關(guān)注CN公文站!
2017精選財務(wù)計劃書(shū)范文(一)
20XX年，是公司發(fā)展中的關(guān)鍵一年，集團公司成立后，一切都以嶄新的面貌呈現。站在新的起點(diǎn)，財務(wù)部將一如既往地圍繞公司的總體經(jīng)營(yíng)思路和發(fā)展規劃, 認真貫徹執行公司財務(wù)預算，以加強財務(wù)核算、提高會(huì )計素質(zhì)為主要工作內容，以精細化核算、數量化考核為工作方法，以利潤最大化為目標，以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責任為主線(xiàn)，全面推行制度化、標準化、程序化、信息化的財務(wù)管理模式，加強成本核算，實(shí)行全員、全過(guò)程的財務(wù)管理策略，從嚴管理,積極為公司領(lǐng)導經(jīng)營(yíng)決策當好參謀，為完成公司經(jīng)營(yíng)目標作出應有的努力�，F就目前情況，提出以下初步構想：
一、理順工作思路，做好財務(wù)基礎工作。
1、搭建集團公司財務(wù)組織構架，明確崗位及職責。
(組織機構與部門(mén))
財務(wù)部長(cháng)
會(huì )計主管 出 納 庫管員
崗位職責：
財務(wù)部長(cháng)：對公司的財務(wù)管理負全面責任，擬定籌資，投資方案，編制財務(wù)預算。
會(huì )計主管：記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)，組織會(huì )計核算;登記帳簿;對帳，結帳;編制財務(wù)報表。
出納：負責現金收訖，登記日記帳等。
庫管員：管理財產(chǎn)物資，及時(shí)提供購銷(xiāo)存情況。
2、健全和完善財務(wù)制度。
在原有財務(wù)制度的基礎上，根據集團公司財務(wù)核算的新要求，進(jìn)一步健全和完善財務(wù)管理制度，嚴格財務(wù)人員核算管理，制定完善內部財務(wù)規章制度，# [使會(huì )計工作有一個(gè)更加規范、完善的制度環(huán)境。
3、規范建立財務(wù)檔案，提高檔案管理質(zhì)量。
收集整理好以前財務(wù)檔案，進(jìn)行合理分類(lèi)，整齊化一，歸檔存查，確保會(huì )計核算資料的完整性、嚴密性，以便核查方便。
二、充分發(fā)揮財務(wù)管理職能，做好財務(wù)本職工作。
1、按財務(wù)預算科學(xué)合理安排調度資金，充分發(fā)揮資金利用效率。積極提供全面、準確的經(jīng)濟分析和建議，為公司領(lǐng)導決策當好參謀，
2、積極爭取政策支持。積極利用行業(yè)政策，想辦法、找路子，爭取銀行等相關(guān)部門(mén)優(yōu)惠政策，為公司謀取最大經(jīng)濟利益。
3、深入研究稅收政策，合理避稅增效益。新的一年里，引導財務(wù)人員加強稅收政策法規的研究和學(xué)習，加強與稅務(wù)部門(mén)各項工作的聯(lián)系和協(xié)調，通過(guò)合理避稅為公司增加效益。
4、搞好成本核算，合理調度資金完成年度預算。適應新形勢，進(jìn)一步加強流動(dòng)資金分析和管理，為公司謀求最大利益。
5、搞好固定資產(chǎn)管理。凡是資產(chǎn)都應該為企業(yè)帶來(lái)效益。加強閑置資產(chǎn)、報廢資產(chǎn)處置工作，努力提高資產(chǎn)利潤率。
三、參與企業(yè)管理，管好用好各項財務(wù)資金。
挖潛增效，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標的實(shí)現和效益的增長(cháng)服務(wù)。管理是生產(chǎn)力，財務(wù)部將加強內部管理列入工作重點(diǎn)，即進(jìn)一步加強財務(wù)管理，降低財務(wù)費用，控制生產(chǎn)成本，合理安排，壓縮不必要的或不急需的開(kāi)支，嚴格審核報銷(xiāo)憑證，堅持“一支筆”審批，有效控制各項費用開(kāi)支。
1、業(yè)務(wù)招待費管理。采取行政負責、工會(huì )參與、部門(mén)監督的原則管好用好業(yè)務(wù)招待費。
2、差旅費管理。嚴格規范差旅費報銷(xiāo)程序和職工借款的還款時(shí)限，堅持按照公司制度執行。做到堅持原則，一事同人，杜絕虛報冒領(lǐng)，借款長(cháng)期不還，占有公司資金挪作它用的現象發(fā)生。
3、電話(huà)費管理。嚴格預算控制，電話(huà)費預算按科室為單位包干到位，努力降低話(huà)費開(kāi)支。
4、辦公費管理。辦公費管理堅持各科室列出計劃，經(jīng)領(lǐng)導審批后，公司統一采購、保管，各單位按計劃領(lǐng)用的原則執行。
5、車(chē)輛費用管理。嚴格執行公司制訂的相關(guān)車(chē)輛費用管理辦法，從嚴從細加強管理。車(chē)輛維修必須先有計劃，經(jīng)公司領(lǐng)導審核批準后進(jìn)行維修，車(chē)輛用油由財務(wù)科負責采購、結算，專(zhuān)門(mén)部門(mén)負責保管、登記、領(lǐng)用，杜絕亂購、無(wú)計劃領(lǐng)用。
四、加強財務(wù)人員培訓，提高財務(wù)人員素質(zhì)。
目前，財務(wù)部半數人員為新進(jìn)人員，必須規范人員管理，穩定財務(wù)隊伍。以強化財務(wù)人員教育培養為基礎，全面提高財務(wù)部人員整體素質(zhì)，扎扎實(shí)實(shí)的把全公司的財務(wù)工作推上一個(gè)新臺階。主要從下幾方面入手：
1、穩定增強財務(wù)隊伍。對現有財務(wù)從業(yè)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)考核，堅持“試用”觀(guān)念，堅持選拔引納優(yōu)秀的會(huì )計人員加入財務(wù)隊伍，實(shí)行優(yōu)勝劣汰，增強公司財務(wù)隊伍的實(shí)力，為全公司的經(jīng)營(yíng)穩定打牢基礎。
2、加強理論培訓，增強財務(wù)的宏觀(guān)經(jīng)濟管理意識。使財務(wù)人員
從僅僅應付日常業(yè)務(wù)的工作狀態(tài)得到改變，充分認識財務(wù)工作的連續性、復雜性，培養超前意識。
3、加強企業(yè)經(jīng)營(yíng)財務(wù)分析培訓。以推行全面預算管理為目標，培養會(huì )計從業(yè)人員企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的事前預測、事中分析和基礎財務(wù)分析工作。
4、加強會(huì )計實(shí)務(wù)培訓。加強會(huì )計人員的業(yè)務(wù)培訓, 注重工作效率，提高會(huì )計人員的整體核算水平。
五、開(kāi)展會(huì )計信息化建設，盡快實(shí)現會(huì )計電算化。
利用好電腦系統，開(kāi)展網(wǎng)上數據報送，歸集和整理會(huì )計數據，增強會(huì )計數據傳遞的時(shí)效性和準確性。有條件時(shí)，首先實(shí)現電算化與手工記賬同時(shí)進(jìn)行，逐步實(shí)現計算機替代手工計賬的財務(wù)管理模式，解決會(huì )計手工核算中的計賬不規范和大量重復勞動(dòng)極易產(chǎn)生的錯記、漏計、錯算等錯誤。大量的信息可以準確、及時(shí)的記錄、匯總、分析、傳送，從而使得這些信息快速地轉變?yōu)槟軌蝾A測前景的數據，提高會(huì )計核算的質(zhì)量，使公司會(huì )計核算工作更加正規化、科學(xué)化，現代化。
總之，財務(wù)部將嚴格遵守財經(jīng)法律、法規和國家統一會(huì )計制度，遵守職業(yè)道德，樹(shù)立良好的職業(yè)品質(zhì)，嚴謹工作作風(fēng)，嚴守工作紀律，堅持原則，秉公辦事，當好家理好財，努力提高工作效率和工作質(zhì)量。全面、細致、及時(shí)地為公司及相關(guān)部門(mén)提供翔實(shí)信息，為領(lǐng)導決策提供可靠依據，當好領(lǐng)導的參謀。積極為公司發(fā)展獻計獻策。
2017精選財務(wù)計劃書(shū)范文(二)
二、財務(wù)預測
(一)財務(wù)分析基本數據與參數選取
財務(wù)預測的主要目的是為項目財務(wù)評價(jià)提供基本的財務(wù)數據和有關(guān)資料，財務(wù)預測需收集和測算的基本數據包括項目預測期內各年的.經(jīng)濟活動(dòng)情況及其全部財務(wù)收支及結果。具體內容包括：投資估算;成本費用預測;價(jià)格預測;生產(chǎn)負荷;稅金預測;其它財務(wù)參數預測等。
1、投資估算
本項目總投資額為11730.00萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資9830.00萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資1900.00萬(wàn)元，無(wú)形及遞延資產(chǎn)投資計為零，項目投資估算見(jiàn)表6.1。
表6.1 項目投資估算表 單位：萬(wàn)元
項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
固定資產(chǎn)投資 9830 0.00 0.00 0.00 0.00
流動(dòng)資金投資 1900 0.00 0.00 0.00 0.00
無(wú)形及遞延資產(chǎn)投資 00 0.00 0.00 0.00 0.00
項目總投資額 11730 0.00 0.00 0.00 0.00
2、成本費用預測
項目建成后，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然伴隨著(zhù)活勞動(dòng)和物化勞動(dòng)的消耗，這種在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各種消耗的貨幣表現，稱(chēng)為費用。費用按照經(jīng)濟用途可分為計入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)費用和不計入產(chǎn)品成本的期間費用。
(1)計入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)費用，在成本生產(chǎn)過(guò)程中的具體用途不同，從而可進(jìn)一步劃分為若干成本項目。一般包括材料成本和人工成本。
A.材料成本。指在生產(chǎn)中用來(lái)構成產(chǎn)品實(shí)體或變成產(chǎn)品主要部分的材料，包括原料及主要材料，輔助材料，備品配件，外購半成品，燃料，動(dòng)力，包裝物以及其他直接材料。本項目材料成本預測見(jiàn)表6.2。
B.人工成本。指直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)的人員的工資、獎金、津貼和補貼，以及按規定比例提取的職工福利費。本項目人工成本預測見(jiàn)表6.2。
(2)期間費用是指企業(yè)用于形成一定期間的經(jīng)營(yíng)能力而發(fā)生的費用，其費用從當期銷(xiāo)售收入中全部補償。期間費用包括管理費用，財務(wù)費用和銷(xiāo)售費用。
A.管理費用。是指企業(yè)行政管理部門(mén)為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的各項費用。本項目管理費用在參考同類(lèi)型企業(yè)的實(shí)際水平基礎上，按當期銷(xiāo)售收入的一定比例提取，見(jiàn)表6.3。
B.財務(wù)費用。指為籌集資金所發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息凈支出(減利息收入)、匯兌凈損失、調節外匯手續費、金融機構手續費以及籌資發(fā)生的其他財務(wù)費用。本評價(jià)中不發(fā)生該項費用。
C.銷(xiāo)售費用。指企業(yè)在銷(xiāo)售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過(guò)程中發(fā)生的各項費用，以及專(zhuān)設銷(xiāo)售機構的各項費用。本項目銷(xiāo)售費用在參考同類(lèi)型企業(yè)的實(shí)際水平基礎上，按銷(xiāo)售收入的一定比例估算，見(jiàn)表6.3。
3、價(jià)格預測
在本項目分析中，假定整個(gè)經(jīng)濟運行環(huán)境不會(huì )產(chǎn)生很大的波動(dòng)，國內和國際政治、社會(huì )環(huán)境保持基本穩定狀態(tài)，因此本預測中在項目生產(chǎn)運營(yíng)期內不考慮價(jià)格相對變動(dòng)和通貨膨脹的影響，即在整個(gè)生產(chǎn)運營(yíng)期內都采用預測的固定價(jià)格，計算產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和原材料、燃料動(dòng)力費用。本項目產(chǎn)品預測價(jià)格見(jiàn)表6.2。
4、生產(chǎn)負荷
生產(chǎn)負荷是指項目生產(chǎn)運營(yíng)期內生產(chǎn)能力發(fā)揮程度，也稱(chēng)生產(chǎn)能力利用率。在本項目財務(wù)預測中，生產(chǎn)負荷以預計產(chǎn)品年產(chǎn)量數值表示，見(jiàn)表6.2。
表6.2 專(zhuān)利(項目)產(chǎn)品成本、價(jià)格、銷(xiāo)量預測表
產(chǎn)品名稱(chēng) 單價(jià)(元) 生產(chǎn)
成本 預計銷(xiāo)售量(噸)
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
富硒食用菌 8800 6937.5 600 1000 1600 2000 2000
富硒牛奶 6000 3000 15000 25000 40000 50000 50000
注：1)單價(jià)、生產(chǎn)成本：根據專(zhuān)利人提供相關(guān)原材料的售價(jià)、各個(gè)地區工資平均水平及為了使得產(chǎn)品在市場(chǎng)上占有有利競爭位置，本項目采取了中低端路線(xiàn)進(jìn)行開(kāi)拓，以上是出廠(chǎng)價(jià)，項目企業(yè)可以根據不同地區的消費水平進(jìn)行適當的調整，生產(chǎn)成本包括材料費和人工費。
2)銷(xiāo)售量：結合投資生產(chǎn)規模進(jìn)行設計的，由于企業(yè)在第一年存在一個(gè)建設期間，故銷(xiāo)量較小，以后隨著(zhù)產(chǎn)銷(xiāo)進(jìn)入正常期，銷(xiāo)量會(huì )逐步增加。我們在具體評估其價(jià)格時(shí)，是以同類(lèi)產(chǎn)品中等規模的生產(chǎn)廠(chǎng)商為依據的。需要說(shuō)明的是，如果增加投資規模，其產(chǎn)量、經(jīng)濟效益也會(huì )隨之上升。
5、稅金預測
財務(wù)評價(jià)中合理計算各種稅費，是正確計算項目效益與費用的重要基礎。財務(wù)評價(jià)涉及的稅費主要有增值稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、消費稅、所得稅、城市維護建設稅和教育費附加等，在本財務(wù)評價(jià)中稅金計算分為銷(xiāo)售稅金和所得稅，其稅率按照國家和地方相關(guān)的法律法規、政策與本項目的具體情況設定。本項目銷(xiāo)售稅金稅率和所得稅稅率設定見(jiàn)表6.3。
6、其它財務(wù)參數預測
(1)財務(wù)基準收益率(ic)
基準收益率在項目評價(jià)中是最常用的指標之一，是項目財務(wù)內部收益率指標的基準和判據，也是項目在財務(wù)上是否可行的最低要求，同時(shí)也用作計算財務(wù)凈現值的折現率。項目財務(wù)基準收益率代表投資資金應當獲得的最低盈利水平和邊際收益率，一般由正常投資報酬率和風(fēng)險投資報酬率兩部分組成。
本項目財務(wù)基準收益率是根據國家有關(guān)部門(mén)頒布的《建設項目經(jīng)濟評價(jià)方法與參數》(1993年第二版)基礎上并充分考慮投資者的收益期望水平而設定的，具體指標見(jiàn)表6.3。
(2)應收、應付賬款比率
本項目應收、應付賬款比率參照行業(yè)平均水平設定，當年應收賬款在下一年收回;當年應付賬款在下一年償還。具體比率見(jiàn)表6.3。
(3)壞賬準備率
國家財政部相關(guān)文件規定壞賬準備的計提比例由公司自行確定，但應合理地估計計提比例。本項目壞賬準備率參照行業(yè)習慣標準設定，具體比率見(jiàn)表6.3。
(4)項目計算期
項目的計算期一般是根據產(chǎn)品的壽命期(資源開(kāi)采年限)、主要設施和設備的使用壽命期、主要技術(shù)的壽命期等因素綜合考慮。由于本項目最突出的優(yōu)勢在于先進(jìn)技術(shù)的應用，因此在考慮項目計算期時(shí)應首要考慮本項目技術(shù)的壽命期。
本項目采用的技術(shù)為專(zhuān)利技術(shù)，專(zhuān)利技術(shù)的經(jīng)濟壽命一般取決于行業(yè)技術(shù)的發(fā)展更新速度、技術(shù)的領(lǐng)先程度、保密狀況、產(chǎn)品更新周期、可替代性、市場(chǎng)競爭情況和法律、行政保護的強度等。
一般情況下，專(zhuān)利技術(shù)的經(jīng)濟壽命比其法律壽命短。這是因為科學(xué)技術(shù)是不斷發(fā)展的，并且科技發(fā)展的速度越來(lái)越快，一種新的，更為先進(jìn)、適用或效益更高的專(zhuān)利技術(shù)的出現，將使原有專(zhuān)利技術(shù)貶值。對于本項目專(zhuān)利技術(shù)經(jīng)濟壽命，采用測算技術(shù)更新周期的方法來(lái)進(jìn)行測算。具體測算時(shí)，根據同類(lèi)專(zhuān)利技術(shù)的歷史經(jīng)驗數據，運用統計模型來(lái)進(jìn)行分析。
通過(guò)對本項目的綜合判斷，本項目的計算期取10年，下表為前5年計算參數，后5年與此相同。
表6.3 本項目相關(guān)基礎數據設定
項目 取 值
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
應收賬款比率 10% 10% 10% 10% 10%
應付賬款比率 10% 10% 10% 10% 10%
壞賬準備率 0% 0% 0% 0% 0%
銷(xiāo)售費用率 5% 5% 5% 5% 5%
管理費用率 5% 5% 5% 5% 5%
銀行貸款利率 0% 0% 0% 0% 0%
所得稅稅率 33% 33% 33% 33% 33%
折現率 13% 13% 13% 13% 13%
(二)銷(xiāo)售收入與成本費用估算
1、銷(xiāo)售收入估算
銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))收入是指銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)取得的收入，在本項目中，對不同產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入分項計算，對不便于按詳細的品種分類(lèi)計算銷(xiāo)售收入的，采取折算為標準產(chǎn)品的方法計算其銷(xiāo)售收入。本項目產(chǎn)品銷(xiāo)售收入見(jiàn)表6.4。
表6.4 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入估算表 單位：萬(wàn)元
專(zhuān)利產(chǎn)品 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6~10年
富硒食用菌 528 880 1408 1760 1760 8800
富硒牛奶 9000 15000 24000 30000 30000 150000
合計 9528 15880 25408 31760 31760 158800
本項目財務(wù)收現銷(xiāo)售收入考慮了應收賬款因素，基本計算公式為：
收現銷(xiāo)售收入=當年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入-當年應收賬款+去年可收回賬款
本財務(wù)分析假設計算期最后一年可收回賬款全部收回，見(jiàn)表6.5。
表6.5 收現銷(xiāo)售收入估算表 單位：萬(wàn)元
項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6~10年
產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 9528 15880 25408 31760 31760 158800
應收賬款 9528 15880 25408 31760 31760 158800
壞賬損失 0 0 0 0 0
可收回的賬款 9528 15880 25408 31760 31760 158800
收現銷(xiāo)售收入 9528 15880 25408 31760 31760 158800
2、成本費用估算
成本費用是指本項目生產(chǎn)運營(yíng)支出的各種費用。
(1)固定資產(chǎn)折舊
本項目固定資產(chǎn)折舊估算見(jiàn)表6.6。
表6.6 固定資產(chǎn)折舊估算表 單位：萬(wàn)元
規格型號 折舊年限 殘值率 折舊率 第1年 第2年 第3年 第……
廠(chǎng)房及倉庫 20 10.00% 4.50% 257.4 257.4 257.4 ……
生產(chǎn)設備 10 10.00% 9.00% 369.9 369.9 369.9 ……
合計 627.3 627.3 627.3 ……
(2)無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)
本項目無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)見(jiàn)表6.7。
表6.7 無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表 單位：萬(wàn)元
項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
無(wú)形及遞延資產(chǎn)投資 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
本期攤銷(xiāo) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
無(wú)形資產(chǎn)凈值 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
(3)產(chǎn)品銷(xiāo)售成本估算
產(chǎn)品銷(xiāo)售成本包括折舊費、材料費和人工費，基本計算公式為：
產(chǎn)品銷(xiāo)售成本=折舊費+材料費+人工費
據前面所述，本次委估項目生產(chǎn)成本包括材料費和人工費，故本項目產(chǎn)品銷(xiāo)售成本估算見(jiàn)表6.8。
表6.8 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本估算表
單位：萬(wàn)元
項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6~10年
材料費 4916.25 8193.75 13110.00 16387.50 16387.50 81937.50
人工費
折舊費 627.30 627.30 627.30 627.30 627.30 3136.50
合計 5543.55 8821.05 13737.30 17014.80 17014.80 85074.00
(4)付現經(jīng)營(yíng)成本估算
本項目財務(wù)付現經(jīng)營(yíng)成本考慮了應付賬款因素，基本計算公式為：
付現經(jīng)營(yíng)成本=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本-本年應付賬款-折舊+去年應付賬款
本財務(wù)分析假設計算期最后一年應付賬款全部付出，見(jiàn)表6.9。
表6.9 付現經(jīng)營(yíng)成本估算表
單位：萬(wàn)元
項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6~10年
產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 5543.55 8821.05 13737.30 17014.80 17014.80 85074.00
應付賬款 554.36 882.11 1373.73 1701.48 1701.48 8507.40
固定資產(chǎn)折舊 627.30 627.30 627.30 627.30 627.30 3136.50
付現經(jīng)營(yíng)成本 4361.90 7311.65 11736.27 14686.02 14686.02 73430.10
三、折現率的確定
折現率，亦稱(chēng)貼現率，是用以將專(zhuān)利技術(shù)資產(chǎn)的未來(lái)收益還原(或轉換)為現在價(jià)值的比率�？梢�(jiàn)，折現率的實(shí)質(zhì)是一種投資報酬率。投資者所要求的報酬可分為兩部分，一為投資者的無(wú)風(fēng)險報酬，相當于購買(mǎi)國庫券和政府債券的利息，其報酬率稱(chēng)為無(wú)風(fēng)險利息率。二為投資者的風(fēng)險溢價(jià)(或稱(chēng)風(fēng)險價(jià)值)，即投資者冒著(zhù)不能按時(shí)收回本金和利息的風(fēng)險所要求的補償，其報酬率稱(chēng)為風(fēng)險報酬率。這些風(fēng)險包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、利息率風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險三種。這樣投資報酬率，即折現率也可視為無(wú)風(fēng)險報酬率加上風(fēng)險報酬率。
無(wú)風(fēng)險報酬率即是在不考慮風(fēng)險報酬情況下的利息率，一般是指國庫券或政府債券利率，在我國還可指銀行存款利率。
風(fēng)險報酬率需要考慮技術(shù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。由于專(zhuān)利技術(shù)在未來(lái)有較大較多的不確定因素，因此其風(fēng)險報酬率也應更高一些。折現率是反映項目風(fēng)險程度的參數。根據當前國債收益率、銀行利率、本項目所處行業(yè)、項目本身風(fēng)險等情況，予以確定。
折現率是一個(gè)把技術(shù)凈收益折算為現值的關(guān)鍵要素。由于發(fā)明專(zhuān)利技術(shù)和專(zhuān)有技術(shù)所產(chǎn)生的回報是與投資于該項技術(shù)的其它資產(chǎn)(資金、設備、房屋等)一起共同產(chǎn)生的，因此其回報率也應是與各類(lèi)資產(chǎn)有關(guān)。
對于本次分析的“富硒食用菌的栽培及其下腳料生產(chǎn)天然富硒牛奶的方法”發(fā)明專(zhuān)利技術(shù)，分析人員認為風(fēng)險大于整體企業(yè)。因此采用國際上通用的風(fēng)險疊加模型法(也稱(chēng)Built-in Method)來(lái)確定其折現率，由無(wú)風(fēng)險的回報率再加上各種風(fēng)險溢價(jià)構成：
序號 疊加內容 數量
1 無(wú)風(fēng)險利率 5.46%
2 購買(mǎi)力風(fēng)險 2.00%
3 市場(chǎng)風(fēng)險 2.00%
4 行業(yè)風(fēng)險 1.00%
5 利率風(fēng)險 1.50%
6 小公司風(fēng)險 1.00%
合 計 12.96%
分析人員考慮本項目的實(shí)際情況，同時(shí)參考風(fēng)險資本模型(VC)——風(fēng)險資本回報率，綜合確定折現率最終取13%。
這個(gè)折現率高于一般同類(lèi)生產(chǎn)行業(yè)平均收益率。是因為其投資于一種待開(kāi)拓市場(chǎng)的新技術(shù)，這種投資相對于舊的技術(shù)和舊的產(chǎn)品，肯定是有更多的風(fēng)險。
四、項目財務(wù)評價(jià)
(一)財務(wù)評價(jià)報表編制
項目財務(wù)盈利能力分析主要是考察本項目投資的盈利水平。為此目的，編制現金流量表和損益表兩個(gè)基本財務(wù)報表，計算財務(wù)內部收益率、投資回收期、財務(wù)凈現值、投資利潤率、投資利稅率等指標。
1、損益表
本項目各年的盈利情況通過(guò)損益表來(lái)反映，其報表見(jiàn)表6.10所示。借助損益表，可通過(guò)計算投資利潤率和投資利稅率等指標來(lái)分析項目的盈利能力。
表6.10 損益估算表
單位：萬(wàn)元
項目 年度 1 2 3 4 5 6~10
銷(xiāo)售收入 9,528.00 15,880.00 25,408.00 31,760.00 31,760.00 158,800.00
減：生產(chǎn)成本 5,543.55 8,821.05 13,737.30 17,014.80 17,014.80 85,074.00
毛利潤 3,984.45 7,058.95 11,670.70 14,745.20 14,745.20 73,726.00
減：銷(xiāo)售費用(5%) 476.40 794.00 1,270.40 1,588.00 1,588.00 7,940.00
增值稅及附加(8.5%) 333.48 555.80 889.28 1,111.60 1,111.60 5,558.00
管理費用(8%) 476.40 794.00 1,270.40 1,588.00 1,588.00 7,940.00
研究開(kāi)發(fā)費用(10%) 190.56 317.60 508.16 635.20 635.20 3,176.00
工程費用 - - - - - -
經(jīng)營(yíng)利潤 2,507.61 4,597.55 7,732.46 9,822.40 9,822.40 49,112.00
減：所得稅(33%) 827.51 1,517.19 2,551.71 3,241.39 3,241.39 16,206.96
凈利潤 1,680.10 3,080.36 5,180.75 6,581.01 6,581.01 32,905.04
加：折舊 627.30 627.30 627.30 627.30 627.30 3,136.50
凈現金流量 2,307.40 3,707.66 5,808.05 7,208.31 7,208.31 36,041.54
(1)現金流入為產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金三項之和，其中，產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的各年數據取自產(chǎn)品銷(xiāo)售收入估算表;固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金均在計算期最后一年回收，固定資產(chǎn)余值回收額為固定資產(chǎn)折舊費估算表中固定資產(chǎn)期末凈值合計，流動(dòng)資金回收額為項目全部流動(dòng)資金。
(2)現金流出項由投資、經(jīng)營(yíng)成本及稅金組成。固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金的數額取自投資估算表中的有關(guān)分項;經(jīng)營(yíng)成本取自和銷(xiāo)售稅金及附加的金額和所得稅數據來(lái)源于損益表。
(3)項目計算期各年的凈現金流量為各年現金流入量減對應年份的現金流出量。各年累計凈現金流量為本年及以前各年凈現金流量之和。
根據以上的分析，本項目未來(lái)10年內的凈現金流量和為62,281.27萬(wàn)元(不考慮時(shí)間價(jià)值)。
(二)項目財務(wù)盈利能力分析
對項目企業(yè)的財務(wù)分析，一般考慮內部收益率、財務(wù)凈現值、投資回收期、投資利潤率、投資利稅率等指標，以衡量投資的可靠性和有效性。
1、財務(wù)內部收益率(FIRR)
財務(wù)內部收益率是衡量項目在財務(wù)上是否可行的主要評價(jià)指標，是項目在計算期內，各年凈現金流量現值累計等于零時(shí)的折現率。一般地，FIRR>行業(yè)基準折現率，表明項目財務(wù)上可行。其表達式為：
其中：
CI：現金流入量(包括銷(xiāo)售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金等);
CO：現金流出量(包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、運行成本、稅金等);
(CI-CO)t：第t年的凈現金流量;
n：工程項目的計算期。
2、財務(wù)凈現值(FNPV)
財務(wù)凈現值是項目按其行業(yè)基準收益率，將項目計算期各年的凈現金流量折現到建設期初的現值之和，其數值越大，項目的獲利水平就越高。其表達式為：
其中：
ic ：項目所屬行業(yè)基準收益率。
3、投資回收期(Pt)
投資回收期或投資還本年限，是以項目的凈收益抵償全部投資(包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金)所需要的時(shí)間，用財務(wù)現金流量表中累計凈現金流量計算，求出的投資回收期與行業(yè)的基準投資回收期比較，它是反映項目財務(wù)投資回收能力的重要指標。表達式為：
其中：
Pt：投資回收期，以年表示。
4、投資利潤率
投資利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項目總投資的比率，它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。投資利潤率主要反映了投資項目能否以較少的投入取得較多的收益。其計算公式為：
投資利潤率=年利潤總額/項目投資總額×100%
5、投資利稅率
投資利稅率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的年利稅總額或項目生產(chǎn)期內的年平均利稅總額與項目總投資的比率。其計算公式為：
投資利稅率=年利稅總額/投資總額×100%
年利稅總額=年銷(xiāo)售收入-年總成本費用+年增值稅 或：
年利稅總額=年利潤總額+年銷(xiāo)售稅金及附加+年增值稅
根據以上財務(wù)指標計算公式，計算本項目各項財務(wù)指標，見(jiàn)表6.12。
表6.12 項目財務(wù)指標計算表
項目 數 值
內部收益率 31%
靜態(tài)投資回收期 3.98 年
投資利潤率 84%
投資利稅率 93%
第七部分、項目經(jīng)濟評價(jià)指標匯總
本項目經(jīng)濟評價(jià)指標匯總如下：
表7.1 項目經(jīng)濟評價(jià)指標匯總
序號 指標與數據名稱(chēng) 單位 指標與數據
1 項目投資總額 萬(wàn)元 11730.00
1.1 固定資產(chǎn)投資 萬(wàn)元 9830.00
1.2 流動(dòng)資金 萬(wàn)元 1900.00
1.3 無(wú)形及遞延資產(chǎn) 萬(wàn)元 00.00
2 財務(wù)內部收益率 % 31%
3 項目靜態(tài)投資回收期 年 3.98
4 財務(wù)凈現值 萬(wàn)元 15761.15
5 投資利潤率 % 84%
6 投資利稅率 % 93%
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