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公司財務(wù)分析報告范本
報 告 目 錄
1 主要會(huì )計數據摘要
2 基本財務(wù)情況分析
2-1資產(chǎn)狀況
2-1-1 資產(chǎn)構成
2-1-2 資產(chǎn)質(zhì)量
2-2 負債狀況
2-3 經(jīng)營(yíng)狀況及變動(dòng)原因
2-3-1 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
2-3-2 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
2-3-3 其他業(yè)務(wù)利潤
2-3-4 管理費用
2-3-5 財務(wù)費用
2-3-6 投資收益
2-3-7 營(yíng)業(yè)外支出凈額
2-3-8 經(jīng)營(yíng)狀況綜述
3 預算完成情況及分析
3-1 收入收益類(lèi)
3-2 成本費用類(lèi)
3-3 預算分析綜述
4 重要問(wèn)題綜述及建議
4-1 資威公路收入增長(cháng)分析
4-2 國債跌價(jià)幅度較大
4-3 工程項目完成量不足
4-4 管理費用與財務(wù)費用的期間性影響較大大
1 主要會(huì )計數據摘要(單位：萬(wàn)元)
項 目報告期去年同期增減額增減幅度
一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入39384860-922-19%
其中：1、XX收入36623518+144+41%
2、XX收入126123+3+2%
3、XX收入1501219-1069-88%
二、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本11612093-932-45%
其中：1、XX993891+102+11%
2、XX1681202-1034-86%
三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤25592553+6+02%
四、其他業(yè)務(wù)利潤4126+1558%
其中：1、其他業(yè)務(wù)收入444400%
2、其他業(yè)務(wù)支出318-15-85%
五、管理費用883458+425+93%
六、財務(wù)費用1204524+680+130%
七、投資收益217328-111-34%
八、營(yíng)業(yè)外支出凈額18-6+24+400%
九、利潤總額7121932-1220-63%
十、凈利潤6051655-1050-63%
注：扣除去年同期XX凈收益374萬(wàn)元后
2 基本財務(wù)情況分析
2-1 資產(chǎn)狀況
截至2009年3月31日，公司總資產(chǎn)2082億元。
2-1-1 資產(chǎn)構成
公司總資產(chǎn)的構成為：流動(dòng)資產(chǎn)1063億元，長(cháng)期投資357億元，固定資產(chǎn)凈值516億元，無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)146億元。主要構成內容如下：
(1)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金701億元，其他貨幣資金6140萬(wàn)元，短期投資凈值164億元，應收票據2220萬(wàn)元，應收賬款3425萬(wàn)元，工程施工6617萬(wàn)元，其他應收款1135萬(wàn)元。
(2)長(cháng)期投資：XX 2億元，XX 108億元，XX 3496萬(wàn)元。
(3)固定資產(chǎn)凈值：XX凈值48億元，XX等房屋凈值2932萬(wàn)元。
(4)無(wú)形資產(chǎn)：XX攤余凈值8134萬(wàn)元，XX攤余凈值5062萬(wàn)元。
(5)長(cháng)期待攤費用：XX攤余凈值635萬(wàn)元，XX攤余凈值837萬(wàn)元。
2-1-2 資產(chǎn)質(zhì)量
(1)貨幣性資產(chǎn)：由貨幣資金、其他貨幣資金、短期投資、應收票據構成，共計948億元，具備良好的付現能力和償還債務(wù)能力。
(2)長(cháng)期性經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：由XX構成，共計561億元，能提供長(cháng)期的穩定的現金流。
(3)短期性經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：由工程施工構成，共計6617萬(wàn)元，能在短期內轉化為貨幣性資產(chǎn)并獲得一定利潤。
(4)保值增值性好的長(cháng)期投資：由XX與XX的股權投資構成，共計308億元，不僅有較好的投資回報，而且XX的股權對公司的發(fā)展具有重要作用。
以上四類(lèi)資產(chǎn)總計1883億元，占總資產(chǎn)的90%，說(shuō)明公司現有的資產(chǎn)具有良好的質(zhì)量。
2-2 負債狀況
截至2009年3月31日，公司負債總額1036億元，主要構成為：短期借款(含本年到期的長(cháng)期借款)96億元，長(cháng)期借款5500萬(wàn)元，應付賬款707萬(wàn)元，應交稅費51萬(wàn)元。
目前貸款規模為1015億元，短期借款占負債總額的93%，說(shuō)明短期內公司有較大的償債壓力。結合公司現有762億元的貨幣資金量來(lái)看，財務(wù)風(fēng)險不大。
目前公司資產(chǎn)負債率為498%，自有資金與舉債資金基本平衡。
2-3 經(jīng)營(yíng)狀況及變動(dòng)原因
扣除XX影響后，2009年1-3月(以下簡(jiǎn)稱(chēng)本期)公司凈利潤605萬(wàn)元，與2008年同期比較(以下簡(jiǎn)稱(chēng)同比)減少了1050萬(wàn)元，下降幅度為63%。變動(dòng)原因按利潤構成的主要項目分析如下：
2-3-1 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3938萬(wàn)元，同比減少922萬(wàn)元，下降幅度為19%。其主要原因為：
(1)XX收入3662萬(wàn)元，同比增加144萬(wàn)元，增長(cháng)幅度為41%，系XX增加所致。
(2)XX 126萬(wàn)元，同比增加3萬(wàn)元，增長(cháng)幅度為2%，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述4-1”。
(3)工程收入150萬(wàn)元，同比減少1069萬(wàn)元，下降幅度為88%，原因是：一、本期開(kāi)工項目同比減少;二、XX辦理結算的方式與其他工程項目不同。
通過(guò)上述分析可見(jiàn)，本期收入同比減少的主要原因是工程收入減少。如果考慮按XX項目本期投入量2262萬(wàn)元作調整比較，則：①本期工程收入同比增加1193萬(wàn)元，增長(cháng)幅度為98%;②本期收入調整為6200萬(wàn)元，同比增加1340萬(wàn)元，增長(cháng)幅度為28%。
2-3-2 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
本期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1161萬(wàn)元，同比減少932萬(wàn)元，下降幅度為45%。按營(yíng)業(yè)成本構成，分析如下：
(1)XX營(yíng)業(yè)成本993萬(wàn)元，同比增加102萬(wàn)元，增加幅度為11%。主要原因是XX計入成本的方式發(fā)生變化，去年同期按攤銷(xiāo)數計入成本，而本期按發(fā)生數計入成本，此項因素影響數為117萬(wàn)元。
(2)工程成本168萬(wàn)元(直接成本144萬(wàn)元，間接費用24萬(wàn)元)，同比減少1034萬(wàn)元，下降幅度為86%。主要原因是：
�、匍_(kāi)工項目同比減少，使工程直接成本減少1002萬(wàn)元，下降幅度為87%;
�、陂_(kāi)工項目同比減少，以及機構調整后項目部人員減少，使工程間接費用同比減少32萬(wàn)元，下降幅度為57%。已開(kāi)支的工程間接費用占計劃數的26%。
通過(guò)上述分析可見(jiàn)，本期營(yíng)業(yè)成本減少的主要原因是工程成本的減少。
2-3-3 其他業(yè)務(wù)利潤
本期其他業(yè)務(wù)利潤41萬(wàn)元，同比增加15萬(wàn)元，增長(cháng)幅度為58%。其主要原因是：
(1)其他業(yè)務(wù)收入44萬(wàn)元，同比持平。
(2)其他業(yè)務(wù)支出3萬(wàn)元，同比減少15萬(wàn)元，下降幅度為85%。原因是：撤銷(xiāo)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分公司后，相關(guān)業(yè)務(wù)由XX部進(jìn)行管理，除稅費外沒(méi)有其他直接費用。
2-3-4 管理費用
本期管理費用883萬(wàn)元，同比增加425萬(wàn)元，增加幅度為93%。主要原因是：
(1)獎金515萬(wàn)元，同比增加375萬(wàn)元，主要原因是：
�、倏傤~差異：2008年考核獎515萬(wàn)元較2007年考核獎457萬(wàn)元在總額上增加了58萬(wàn)元;
�、跁r(shí)間差異：2007年考核獎457萬(wàn)元中的317萬(wàn)元計列入2007年的成本費用，在2008年實(shí)際計列成本費用的考核獎為140萬(wàn)元。而2008年考核獎515萬(wàn)元全額計列在2009年，形成時(shí)間性差異317萬(wàn)元。
(2)工資附加費78萬(wàn)元，同比增加70萬(wàn)元，主要是2008年考核獎形成的時(shí)間性差異。
(3)董事會(huì )經(jīng)費21萬(wàn)元，同比增加16萬(wàn)元，原因是：
�、倏傤~差異：2007年董事領(lǐng)取半年津貼，2008年董事領(lǐng)取全年津貼。
�、跁r(shí)間差異：2007年董事津貼在2008年陸續發(fā)放，2008年董事津貼集中在2009年1月發(fā)放。
(4)本期轉回已計提的壞賬準備5萬(wàn)元，而去年同期是計提了壞賬準備56萬(wàn)元，主要系去年同期對暫未收到的XX收入830萬(wàn)，計提了壞賬準備50萬(wàn)元。本期對暫未收到的XX收入采用個(gè)別認定法，不予計提壞賬準備。因此，壞賬準備對管理費用的影響減少了61萬(wàn)元。
本期暫未收到的XX收入為2242萬(wàn)元，原因是：XX。經(jīng)與XX公司協(xié)商，XX公司于4月15日前將全數結清所欠款項。
2-3-5 財務(wù)費用
本期財務(wù)費用1204萬(wàn)元，同比增加680萬(wàn)元，增加幅度為130%。原因是：
�、儋J款規模增大：本期銀行貸款平均規模為1025億元，去年同期為472億元，增加了553億元，增幅為117%。
�、谫J款利率提高：自2008年6月存款準備金率上調至15%以來(lái)，各家銀行普遍出現惜貸現象，我公司的新增貸款不再享受按基準利率下浮10%的優(yōu)惠利率。
2-3-6 投資收益
扣除XX影響后，本期投資收益217萬(wàn)元，同比減少111萬(wàn)元，下降幅度為34%。按構成內容分析如下：
(1)國債收益
本期國債方面取得的收益為56萬(wàn)元，同比減少213萬(wàn)元，下降幅度79%。主要原因是：
�、偻度胭Y金的規模減�。罕酒谕度胭Y金的平均規模為173億元，同比減少8854萬(wàn)元，下降幅度為34%。
�、趯�(shí)現收益的時(shí)間性差異：投資收益何時(shí)實(shí)現，取決于國債買(mǎi)賣(mài)、兌息時(shí)間和有關(guān)投資協(xié)議約定時(shí)間。
(2)股票收益
本期股票方面取得的收益為575萬(wàn)元，同比增加551萬(wàn)元。原因是：本期公司組織資金578億元，申購到158萬(wàn)股TCL新股，獲利575萬(wàn)元。
(3)跌價(jià)準備
按2009年3月31日的收盤(pán)價(jià)計算，公司所持國債的市價(jià)為164億元，本期計提了跌價(jià)準備414萬(wàn)元，而去年同期是轉回已計提的跌價(jià)準備38萬(wàn)元，因此跌價(jià)準備對投資收益的負影響同比增加452萬(wàn)元。
2-3-7 營(yíng)業(yè)外支出凈額
本期營(yíng)業(yè)外支出凈額18萬(wàn)元，同比增加了24萬(wàn)元，主要因素是：(1)本期報廢4輛汽車(chē)，帳面凈值14萬(wàn)元;(2)本期發(fā)生辦理已轉讓的房屋的產(chǎn)權證費用3萬(wàn)元，屬于去年同期體現的轉讓房屋收益6萬(wàn)元的滯后費用。
2-3-8 經(jīng)營(yíng)狀況綜述
本期凈利潤同比下降幅度較大的主要原因是管理費用和財務(wù)費用的大幅增加、投資收益減少所致。從具體的分析來(lái)看：一、造成費用增加的因素在控制范圍內;二、投資收益的減少是受?chē)鴤袌?chǎng)價(jià)格下跌影響。
(1)管理費用增加的因素中，最主要的是考核獎的時(shí)間性差異。在形成原因上是XX，而采取的一種處理策略。此因素已考慮在2009年預算中，對2009年經(jīng)營(yíng)目標不會(huì )產(chǎn)生影響，只是費用的期間性的表現。
(2)擴大后的貸款規模，仍控制在董事會(huì )的授權范圍內。隨著(zhù)下半年可轉債的發(fā)行，公司對貸款規模的調整，財務(wù)費用會(huì )相應減少。
(3)國債市場(chǎng)價(jià)格下跌，屬不可控因素。若國債價(jià)格不恢復，對實(shí)現2009年經(jīng)營(yíng)目標有較大影響。
3 預算完成情況及分析
3-1 收入收益類(lèi)
本期收入、收益共計4195萬(wàn)元，完成收入總預算3%，扣除XX因素和XX項目的影響，完成收入總預算6%。按預算項目分析如下：
(1)XX收入3661萬(wàn)元，完成預算25%。
(2)XX收入126萬(wàn)元，完成預算24%。
(3)工程收入150萬(wàn)元，完成預算03%，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述3-2”。
(4)其他業(yè)務(wù)收益41萬(wàn)元，完成預算57%，剔除費用支出減少因素，完成預算36%，主要原因是收入實(shí)現的期間性。
(5)短期投資收益217萬(wàn)元，完成預算11%，主要原因是本期計提414萬(wàn)元跌價(jià)準備，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述4-2”。
(6)追加短期投資收益本期無(wú)，主要原因是：計劃用于追加短期投資的資金是發(fā)行可轉債后暫時(shí)閑置的資金，屬于時(shí)間性差異。
(7)XX的現金股利目前尚未取得，若本年確能收到，則屬于時(shí)間性差異。否則，將形成本年目標利潤的缺口。
3-2 成本費用類(lèi)
本期成本、費用共計3484萬(wàn)元，占支出總預算3%，扣除XX項目和可轉債發(fā)行費用的影響后，占支出總預算6%。按預算項目分析如下：
(1)XX成本993萬(wàn)元，占預算20%，按預算項目分析如下：
�、偃藛T經(jīng)費197萬(wàn)元，占預算27%。
�、谵k公經(jīng)費28萬(wàn)元，占預算21%。
�、廴粘＞S護費33萬(wàn)元，占預算13%。
�、軐�(zhuān)項維護費196萬(wàn)元，占預算12%，主要原因是大部分預算項目尚未實(shí)施。
�、菡叟f與無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)539萬(wàn)元，占預算25%。
(2)工程結算成本168萬(wàn)元，占預算03%，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述4-3”。
(3)管理費用883萬(wàn)元，占預算43%，扣除一些費用項目的期間性影響后，完成預算24%，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述4-4”。
(4)財務(wù)費用(利息凈支出)1204萬(wàn)元，占預算33%，主要原因是資金計劃中的上半年貸款規模大于下半年，使此項費用發(fā)生不均衡。具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述4-4”。
(5)營(yíng)業(yè)外支出凈額18萬(wàn)元，占預算5%，主要原因是列入預算事項尚未進(jìn)行處理。
3-3 預算分析綜述
本期凈利潤605萬(wàn)元，完成全年預算7%，如果對XX收益按預算平均季度收益250萬(wàn)元進(jìn)行預計，本期凈利潤調整為855萬(wàn)元，完成預算96%。從以上預算項目的分析來(lái)看，未完成預算的主要原因在于：本期利潤構成中工程利潤和投資收益與預算存在重大差距，將在“重要問(wèn)題綜述”里進(jìn)行詳細分析。
4 重要問(wèn)題綜述及建議
4-1 XX收入增長(cháng)分析
XX本期收入126萬(wàn)元，同比增加3萬(wàn)元，增長(cháng)幅度為2%。根據有關(guān)部門(mén)的統計數據，XX車(chē)輛通行情況與收入情況如下表：
XX單價(jià)XXX收入(萬(wàn)元)收入 增長(cháng)額XXX 增長(cháng)幅度
本期去年同期本期去年同期
XX4元119,60089,647478358120+335%
XX8元90,35487,36172269923+33%
XX16元2,4448,55039136-97-713%
XX24元8531,5512137-16-432%
合計-213,25187,1091260123030+140%
(注：XX;XX;XX;XX以上。)
XX同比增長(cháng)了14%，總收入同比只增長(cháng)2%，原因是XX在結構上發(fā)生了較大變化。本期984%的車(chē)流量集中在收費單價(jià)較低的XX和XX上。
建議：公司相關(guān)部門(mén)對XX和XX下降的情況進(jìn)行分析，找出下降原因。
4-2 國債跌價(jià)幅度較大
國債價(jià)格主要受資本市場(chǎng)供求關(guān)系和資本流向的影響，但是國債的到期價(jià)值是確定的，計提的跌價(jià)準備能在兌息和兌本時(shí)得到補償。所以，計提的跌價(jià)準備在賣(mài)出國債前本質(zhì)上是一種浮虧。所獲投資收益與資金成本的差額，才是衡量投資損益的標準。
國債價(jià)格在一定空間內與股市行情基本呈負相關(guān)。從本年股市行情來(lái)看，有持續走好的可能，國債價(jià)格在短期內可能難以上漲。
2009年短期投資收益預算1900萬(wàn)元(不含追加投資收益)，若國債價(jià)格遲遲不上漲，計提的跌價(jià)準備將無(wú)法轉回，對完成2009年的經(jīng)營(yíng)目標會(huì )產(chǎn)生很大影響。
對比2008年12月31日與2009年3月31日的市場(chǎng)價(jià)格，各類(lèi)國債跌價(jià)幅度為21%～41%。除21(07)外的其余國債品種均已跌破面值，跌破面值幅度為535%～956%。
建議：公司根據目前市場(chǎng)行情進(jìn)行專(zhuān)題研究，制定出應對措施。
4-3 工程項目完成量不足
鑒于工程項目收入與成本的相關(guān)性，應按2009年經(jīng)營(yíng)目標，著(zhù)重從完成工程利潤預算情況來(lái)分析�，F按以下已經(jīng)落實(shí)的工程項目(不含XX項目)，對工程收入和工程利潤進(jìn)行分析調整：
(1)XX本年完工，可按合同計算的收入為2億元，預計工程利潤為1200萬(wàn)元。
(2)目前XX工程已簽訂正式合同，合同總價(jià)1400萬(wàn)元，合同工期14個(gè)月，可考慮本年進(jìn)度按900萬(wàn)元計算，預計工程利潤18萬(wàn)元。
分析調整后，可實(shí)現的項目工程收入為21050萬(wàn)元，可實(shí)現的工程利潤為1200萬(wàn)元。
2009年工程利潤預算為201272萬(wàn)元(不含XX項目)，可實(shí)現的工程利潤為1200萬(wàn)元，在剩余的9個(gè)月內，應以新增工程項目來(lái)實(shí)現81272萬(wàn)元工程利潤。按工程利潤率為3%計算，每月新增工程項目的完成量應達到3000萬(wàn)元。
建議：積極尋求新的工程項目，在重點(diǎn)考慮大型項目的同時(shí)，也應適當關(guān)注一些利潤率較高的中小型項目。
4-4 管理費用和財務(wù)費用的期間性影響較大
從同期比較來(lái)看：(1)管理費用增加425萬(wàn)元，占利潤總額減少額的35%;(2)財務(wù)費用增加680萬(wàn)元，占利潤總額減少額的56%。
從預算分析來(lái)看：(1)本期管理費用883萬(wàn)元占全年預算的43%，超過(guò)平均時(shí)間進(jìn)度18%;(2)本期財務(wù)費用1204萬(wàn)元占全年預算(利息凈支出)的33%，超過(guò)平均時(shí)間進(jìn)度8%。
(1)管理費用
管理費用同比增加的因素中，主要是考核獎及其所提工資附加因素，同比增加了445萬(wàn)元。本年預算中已對這些因素加以了考慮，對全年的經(jīng)營(yíng)目標不會(huì )產(chǎn)生影響。
在本年管理費用預算中，期間性較大的費用項目有:考核獎、中介機構服務(wù)費、董事會(huì )經(jīng)費、壞賬準備等，扣除這些費用項目的影響后，本期管理費用支出為309萬(wàn)元，占全年預算的24%，接近平均水平。
建議：對一些金額較大而可控度和預見(jiàn)度又較高的期間性費用項目，采取預提方式來(lái)平衡對當期利潤的影響程度。
(2)財務(wù)費用
本期財務(wù)費用同比增加幅度較大的主要因素是，本期貸款規模同比增加了117%。擴大貸款規模的主要原因是：XX項目和XX項目為BT方式，為滿(mǎn)足建設資金的需要，公司靠增加貸款來(lái)進(jìn)行資金儲備。
受特定因素的影響，原計劃于年初開(kāi)工的XX項目預計延至三季度開(kāi)工，按原計劃所儲備的資金暫時(shí)尚未投入。
從公司目前的貸款結構來(lái)看，短期借款(含本年到期的長(cháng)期借款)的比重為95%，其中4月份到期借款為21億元，短期償債的壓力比較大。
自去年9月央行提高存款準備金率以來(lái)，各家銀行已出現不同程度的惜貸現象。今年3月，央行再度出臺了 “實(shí)行差別存款準備金率”和“實(shí)行再貸款浮息” 兩項政策，具有收縮銀根意圖。適度收縮貨幣供應的宏觀(guān)金融政策，使取得貸款的難度增大。目前各家銀行的貸前審查更為嚴格，公司從申請貸款到取得貸款的期間有所延長(cháng)。
建議：①公司可轉債發(fā)行成功后，調整貸款規模，減低財務(wù)費用;②增加長(cháng)期貸款的比重，分散短期償債壓力;③鑒于XX項目開(kāi)工延遲至三季度，可利用現有資金進(jìn)行短期的資金運作，提高資金收益來(lái)彌補資金成本。
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