期貨資格從業(yè)考試試題（精選18套）
在現實(shí)的學(xué)習、工作中，我們經(jīng)常跟考試題打交道，借助考試題可以檢測考試者對某方面知識或技能的掌握程度。你知道什么樣的考試題才是好考試題嗎？以下是小編為大家整理的期貨資格從業(yè)考試試題（精選18套），僅供參考，希望能夠幫助到大家。
期貨資格從業(yè)考試試題 1
2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析一
1.申請除期貨公司董事長(cháng)、監事會(huì )主席、獨立董事以外的董事、監事和財務(wù)負責人的任職資格，應當提交的申請材料不包括( )。
A.申請書(shū) B.任職資格申請表 C.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明D.2名推薦人的書(shū)面推薦意見(jiàn)
2.申請期貨公司營(yíng)業(yè)部負責人的任職資格，應當提交的申請材料不包括( )。
A.任職資格申請表B.資質(zhì)測試合格證明C.期貨從業(yè)人員資格證書(shū)D.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明
3.期貨公司應當自擬任董事、監事、財務(wù)負責人、營(yíng)業(yè)部負責人取得任職資格之日起( )工作日內，按照公司章程等有關(guān)規定辦理上述人員的任職手續。
A.5個(gè) B.10個(gè) C.20個(gè) D.30個(gè)
4.期貨公司免除董事、監事和高級管理人員的職務(wù)，應當自作出決定之日起( )工作日內，向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告。
A.2個(gè) B.3個(gè) C.5個(gè) D.10個(gè)
5.期貨公司擬免除首席風(fēng)險官的職務(wù)，應當在作出決定前( )工作日將免職理由及其履行職責情況向公司住所地的中國證監會(huì )派出機構報告。
A.3個(gè) B.5個(gè) C.10個(gè) D.15個(gè)
6.期貨公司董事、監事和高級管理人員兼職的，應當自有關(guān)情況發(fā)生之日起( )工作日內向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告。
A.2個(gè) B.5個(gè) C.7個(gè) D.10個(gè)
7.期貨公司董事、監事和高級管理人員的近親屬在期貨公司從事期貨交易的，有關(guān)董事、監事和高級管理人員應當在知悉或者應當知悉之日起( )工作日內向公司報告，并遵循回避原則。
A.2個(gè) B.3個(gè) C.5個(gè) D.7個(gè)
8.取得經(jīng)理層人員任職資格但未實(shí)際任職的人員，應當自取得任職資格的下一個(gè)年度起，在每年( )向住所地的中國證監會(huì )派出機構提交由單位負責人或者推薦人簽署意見(jiàn)的年檢登記表。
A.第一季度 B.第二季度 C.第三季度 D.第四季度
9.期貨公司董事長(cháng)、總經(jīng)理、首席風(fēng)險官在失蹤、死亡、喪失行為能力等特殊情形下不能履行職責的，期貨公司可以按照公司章程等規定臨時(shí)決定由符合相應任職資格條件的人員代為履行職責，代為履行職責的時(shí)間不得超過(guò)( )。
A.1個(gè)月 B.3個(gè)月 C.5個(gè)月 D.6個(gè)月
10.期貨公司調整高級管理人員職責分工的，應當在( )工作日內向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告。
A.2個(gè) B.5個(gè) C.10個(gè) D.15個(gè)
二、多項選擇題
1.申請期貨公司營(yíng)業(yè)部負責人的任職資格，應當具備的條件包括( )。
A.具有期貨從業(yè)人員資格 B.具有大學(xué)本科以上學(xué)歷或者取得學(xué)士以上學(xué)位
C.通過(guò)中國證監會(huì )認可的資質(zhì)測試 D.具有從事期貨業(yè)務(wù)3年以上經(jīng)驗，或者其他金融業(yè)務(wù)4年以上經(jīng)驗
2.下列人員申請期貨公司董事長(cháng)、監事會(huì )主席、高級管理人員的任職資格，學(xué)歷可以放寬至大學(xué)專(zhuān)科的.有( )。
A.具有從法律、會(huì )計業(yè)務(wù)8年以上經(jīng)驗的人員 B.具有在證券公司等金融機構從事風(fēng)險管理、合規業(yè)務(wù)5年以上經(jīng)驗的人員 C.具有從事期貨業(yè)務(wù)10年以上經(jīng)驗的人員
D.曾擔任金融機構部門(mén)負責人以上職務(wù)8年以上的人員
3.根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》的規定，不得申請期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格的情形有( )。
A.因違法行為或者違紀行為被撤銷(xiāo)資格的律師、注冊會(huì )計師或者投資咨詢(xún)機構、驗證機構的專(zhuān)業(yè)人員，自被撤銷(xiāo)資格之El起未逾5年
B.國家機關(guān)工作人員和法律、行政法規規定的禁止在公司中兼職的其他人員
C.因違法違規行為受到金融監管部門(mén)的行政處罰，執行期滿(mǎn)未逾3年
D.自被中國證監會(huì )或者其派出機構認定為不適當人選之日起未逾2年
4.申請期貨公司董事長(cháng)、監事會(huì )主席、獨立董事的任職資格，應當由擬任職期貨公司向中國證監會(huì )或者其授權的派出機構提出申請，并提交下列哪些申請材料?( )
A.任職資格申請表 B.1名推薦人的書(shū)面推薦意見(jiàn) C.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明
D.資質(zhì)測試合格證明
5.申請期貨公司經(jīng)理層人員的任職資格，應向中國證監會(huì )或者其授權的派出機構提交的申請材料有( )。
A.2名推薦人的書(shū)面推薦意見(jiàn) B.期貨從業(yè)人員資格證書(shū) C.資質(zhì)測試合格證明D.申請書(shū)
6.申請期貨公司財務(wù)負責人任職資格的，應當向公司住所地的中國證監會(huì )派出機構提交的申請材料有( )。
A.期貨從業(yè)人員資格證書(shū) B.任職資格申請表 C.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明
D.會(huì )計師以上職稱(chēng)或者注冊會(huì )計師資格的證明
7.中國證監會(huì )或者其派出機構通過(guò)下列哪些方式對擬任人的能力、品行和資歷進(jìn)行審查?( )
A.審核材料 B.考察談話(huà) C.調查從業(yè)經(jīng)歷 D.問(wèn)卷調查
8.申請人或者擬任人有下列哪些情形的，中國證監會(huì )或者其派出機構可以作出終止審查的決定?( )
A.擬任人死亡或者喪失行為能力 B.申請人撤回申請材料
C.申請人或者擬任人因涉嫌違法違規行為被有權機關(guān)立案調查
D.申請人被依法采取停業(yè)整頓、托管、接管、限制業(yè)務(wù)等監管措施
9.期貨公司任用董事、監事和高級管理人員，應當向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構提交的材料有( )。
A.相關(guān)會(huì )議的決議 B.任職決定文件 C.高級管理人員職責范圍的說(shuō)明
D.相關(guān)人員的任職資格核準文件
10.根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》的規定，期貨公司董事、監事、財務(wù)負責人、營(yíng)業(yè)部負責人離任的，其任職資格自離任之日起自動(dòng)失效。但有下列哪些情形的，不受上述規定的限制?( )
A.期貨公司除董事長(cháng)、監事會(huì )主席、獨立董事以外的董事、監事，在同一期貨公司內由董事改任監事或者由監事改任董事
B.在同一期貨公司內，董事長(cháng)改任監事會(huì )主席，或者監事會(huì )主席改任董事長(cháng)
C.在同一期貨公司內，董事長(cháng)、監事會(huì )主席改任除獨立董事之外的其他董事、監事
D.在同一期貨公司內，營(yíng)業(yè)部負責人改任其他營(yíng)業(yè)部負責人
1.D【解析】根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第24條規定，申請除董事長(cháng)、監事會(huì )主席、獨立董事以外的董事、監事和財務(wù)負責人的任職資格，應當由擬任職期貨公司向公司住所地的中國證監會(huì )派出機構提出申請，并提交下列申請材料：①申請書(shū);②任職資格申請表;③身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;④中國證監會(huì )規定的其他材料。
2.B【解析】申請期貨公司營(yíng)業(yè)部負責人的任職資格，應當由擬任職期貨公司向營(yíng)業(yè)部所在地的中國證監會(huì )派出機構提出申請，并提交下列申請材料：①申請書(shū);②任職資格申請表;③身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;④期貨從業(yè)人員資格證書(shū);⑤中國證監會(huì )規定的其他材料。
3.D【解析】根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第29條規定，期貨公司應當自擬任董事、監事、財務(wù)負責人、營(yíng)業(yè)部負責人取得任職資格之日起30個(gè)工作日內，按照公司章程等有關(guān)規定辦理上述人員的任職手續。
4.C【解析】期貨公司免除董事、監事和高級管理人員的職務(wù)，應當自作出決定之日起5個(gè)工作日內，向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告。
5.C【解析】期貨公司擬免除首席風(fēng)險官的職務(wù)，應當在作出決定前10個(gè)工作日將免職理由及其履行職責情況向公司住所地的中國證監會(huì )派出機構報告。
6.B【解析】期貨公司董事、監事和高級管理人員兼職的，應當自有關(guān)情況發(fā)生之日起5個(gè)工作日內向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告。
7.C【解析】期貨公司董事、監事和高級管理人員的近親屬在期貨公司從事期貨交易的，有關(guān)董事、監事和高級管理人員應當在知悉或者應當知悉之日起5個(gè)工作日內向公司報告，并遵循回避原則。
8.A【解析】取得經(jīng)理層人員任職資格但未實(shí)際任職的人員，應當自取得任職資格的下一個(gè)年度起，在每年第一季度向住所地的中國證監會(huì )派出機構提交由單位負責人或者推薦人簽署意見(jiàn)的年檢登記表。
9.D【解析】代為履行職責的時(shí)間不得超過(guò)6個(gè)月。
10.B【解析】期貨公司調整高級管理人員職責分工的，應當在5個(gè)工作日內向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告。
二、多項選擇題
1.ABD【解析】根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第14條規定，申請期貨公司營(yíng)業(yè)部負責人的任職資格，應當具備下列條件：①具有期貨從業(yè)人員資格;②具有大學(xué)本科以上學(xué)歷或者取得學(xué)士以上學(xué)位;③具有從事期貨業(yè)務(wù)3年以上經(jīng)驗，或者其他金融業(yè)務(wù)4年以上經(jīng)驗。
2.CD【解析】具有從事期貨業(yè)務(wù)10年以上經(jīng)驗或者曾擔任金融機構部門(mén)負責人以上職務(wù)8年以上的人員，申請期貨公司董事長(cháng)、監事會(huì )主席、高級管理人員任職資格的，學(xué)歷可以放寬至大學(xué)專(zhuān)科。
3.ABCD【解析】《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第19條列舉了9項不得申請期貨公司董事、監事和高級管理人員的任職資格的情形。對于此知識點(diǎn)考生要予以識記。
4.ACD【解析】申請期貨公司董事長(cháng)、監事會(huì )主席、獨立董事的任職資格，應當由擬任職期貨公司向中國證監會(huì )或者其授權的派出機構提出申請，并提交下列申請材料：①申請書(shū);②任職資格申請表;③2名推薦人的書(shū)面推薦意見(jiàn);④身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;⑤資質(zhì)測試合格證明;⑥中國證監會(huì )規定的其他材料。
5.ABCD【解析】申請經(jīng)理層人員的任職資格，應當由本人或者擬任職期貨公司向中國證監會(huì )或者其授權的派出機構提出申請，并提交下列申請材料：①申請書(shū);②任職資格申請表;③2名推薦人的書(shū)面推薦意見(jiàn);④身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;⑤期貨從業(yè)人員資格證書(shū);⑥資質(zhì)測試合格證明;⑦中國證監會(huì )規定的其他材料。
6.ABCD【解析】申請期貨公司財務(wù)負責人任職資格的，應當由擬任職期貨公司向公司住所地的中國證監會(huì )派出機構提出申請，并提交下列申請材料：①申請書(shū);②任職資格申請表;③身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;④期貨從業(yè)人員資格證書(shū);⑤會(huì )計師以上職稱(chēng)或者注冊會(huì )計師資格的證明;⑥中國證監會(huì )規定的其他材料。
7.ABC【解析】中國證監會(huì )或者其派出機構通過(guò)審核材料、考察談話(huà)、調查從業(yè)經(jīng)歷等方式，對擬任人的能力、品行和資歷進(jìn)行審查。
8.ABCD【解析】申請人或者擬任人有下列情形之一的，中國證監會(huì )或者其派出機構可以作出終止審查的決定：①擬任人死亡或者喪失行為能力;②申請人依法解散;③申請人撤回申請材料;④申請人未在規定期限內針對反饋意見(jiàn)作出進(jìn)一步說(shuō)明、解釋;⑤申請人或者擬任人因涉嫌違法違規行為被有權機關(guān)立案調查;⑥申請人被依法采取停業(yè)整頓、托管、接管、限制業(yè)務(wù)等監管措施;⑦申請人或者擬任人因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查;⑧中國證監會(huì )認定的其他情形。
9.ABCD【解析】根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第30條規定，期貨公司任用董事、監事和高級管理人員，應當自作出決定之日起5個(gè)工作日內，向中國證監會(huì )相關(guān)派出機構報告，并提交下列材料：①任職決定文件;②相關(guān)會(huì )議的決議;③相關(guān)人員的任職資格核準文件;④高級管理人員職責范圍的說(shuō)明;⑤中國證監會(huì )規定的其他材料。
10.ABCD【解析】根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第34條規定，期貨公司董事、監事、財務(wù)負責人、營(yíng)業(yè)部負責人離任的，其任職資格自離任之日起自動(dòng)失效。有以下情形的，不受上述規定所限：①期貨公司除董事長(cháng)、監事會(huì )主席、獨立董事以外的董事、監事，在同一期貨公司內由董事改任監事或者由監事改任董事;②在同一期貨公司內，董事長(cháng)改任監事會(huì )主席，或者監事會(huì )主席改任董事長(cháng)，或者董事長(cháng)、監事會(huì )主席改任除獨立董事之外的其他董事、監事;③在同一期貨公司內，營(yíng)業(yè)部負責人改任其他營(yíng)業(yè)部負責人。
期貨資格從業(yè)考試試題 2
2018期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識練習題一
1.下列屬于結算機構的作用的是( )
A.直接參與期貨交易
B.管理期貨交易所財務(wù)
C.擔保交易履約
D.管理經(jīng)紀公司財務(wù)
2.我國《期貨交易管理暫行條例》規定，設立期貨經(jīng)紀公司，必須經(jīng)( )批準
A.國務(wù)院
B.期貨交易所
C.中國證監會(huì )
D.中國銀監會(huì )
3.期貨合約是由( )
A.期貨交易所統一制定的
B.期貨交易所會(huì )員指定的
C.中國證監會(huì )制定的
D.期貨經(jīng)紀公司制定的
4.通過(guò)對( )的管理、控制，結算中心就把市場(chǎng)風(fēng)險較為有效地控制在了可接受的范圍內
A.價(jià)格波動(dòng)幅度
B.客戶(hù)保證金
C.會(huì )員保證金
D.期貨投機交易
5.以下不是會(huì )員制期貨交易所會(huì )員應當履行的義務(wù)是( )
A.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監管
B.按規定繳納各種費用
C.執行會(huì )員大會(huì )、理事會(huì )的決議
D擔保期貨交易者的交易履約
6.會(huì )員大會(huì )是會(huì )員制期貨交易所的( )
A.權力機構
B.監管機構
C.常設機構
D.管理機構
7.我國除中國金融期貨交易所外的三家期貨交易所均實(shí)行的是( )
A.合作制
B.合伙制
C.公司制
D.會(huì )員制
8.作為期貨交易所內部機構的結算機構，所具有的優(yōu)點(diǎn)是( )
A.有利于加強風(fēng)險控制
B.提供更高效的'金融服務(wù)
C.便于交易所全面掌握參與者的資金情況
D.為新的金融衍生品種的推出打基礎
9.目前我國的期貨結算部門(mén)是( )
A.附屬于期貨交易所的相對獨立機構
B.是交易所的內部機構
C.由幾家期貨交易所共同擁有
D.完全獨立于期貨交易所
10.不屬于期貨結算機構的組織形式的是( )
A.由交易所財務(wù)部兼作結算業(yè)務(wù)
B.全國性的結算機構
C.作為交易所內部機構
D.附屬于交易所的相對獨立的機構
1.C 2.C 3.A 4.C 5.D 6.A 7.D 8.C 9.B 10.A
期貨資格從業(yè)考試試題 3
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(七)
第1題
滬深300股指期貨以期貨合約最后（ ）小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權平均價(jià)作為當日結算價(jià)。
A.1
B.2
C.3
D.4
參考答案：A
參考解析：滬深300股指期貨以期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權平均價(jià)作為當日結算價(jià)。
第2題
�。� ）是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數量。
A.價(jià)格
B.消費
C.需求
D.供給
參考答案：D
參考解析：供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數量。
第3題
期貨交易所會(huì )員每天應及時(shí)獲取期貨交易所提供的結算數據，做好核對工作，并將之妥善保存，該數據應至少保存（ ）。
A.1年
B.2年
C.10年
D.20年
參考答案：B
參考解析：期貨交易所會(huì )員每天應及時(shí)獲取期貨交易所提供的結算數據，做好核對工作，并將之妥善保存，該數據應至少保存2年，但對有關(guān)期貨交易有爭議的，應當保存至該爭議消除時(shí)為止。
第4題
當判斷基差風(fēng)險大于價(jià)格風(fēng)險時(shí)，（ ）。
A.仍應避險
B.不應避險
C.可考慮局部避險
D.無(wú)所謂
參考答案：B
參考解析：套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補現貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險取代現貨市場(chǎng)的.價(jià)差風(fēng)險。當判斷基差風(fēng)險大于價(jià)格風(fēng)險時(shí)，不應避險。
第5題
日前，我國上市交易的ETF衍生品包括（ ）。
A.ETF期貨
B.ETF期權
C.ETF遠期
D.ETF互換
參考答案：B
參考解析：2015年1月9日，中國證監會(huì )正式發(fā)布了《股票期權交易試點(diǎn)管理辦法》及配套規則，并宣布批準上海證券交易所開(kāi)展股票期權交易試點(diǎn)，試點(diǎn)產(chǎn)品為上證50ETF期權。2015年2月9日，上證50ETF期權正式上市交易。
第6題
下列會(huì )導致持倉量減少的情況是（ ）。
A.買(mǎi)方多頭開(kāi)倉，賣(mài)方多頭平倉
B.買(mǎi)方空頭平倉，賣(mài)方多頭平倉
C.買(mǎi)方多頭開(kāi)倉，賣(mài)方空頭平倉
D.買(mǎi)方空頭開(kāi)倉，賣(mài)方空頭平倉
參考答案：B
參考解析：買(mǎi)方空頭平倉，賣(mài)方多頭平倉會(huì )導致持倉量減少。
第7題
當市場(chǎng)出現供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下跌幅度小于較遠期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱(chēng)這種套利為（ ）。
A.買(mǎi)進(jìn)套利
B.賣(mài)出套利
C.牛市套利
D.熊市套利
參考答案：C
參考解析：當市場(chǎng)出現供給不足需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱(chēng)這種套利為牛市套利。當市場(chǎng)出現供給過(guò)剩、需求相對不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠期合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠期合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣(mài)出較近月份合約同時(shí)買(mǎi)入遠期月份合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱(chēng)這種套利為熊市套利。
第8題
止損單中價(jià)格的選擇可以利用（ ）確定。
A.有效市場(chǎng)理論
B.資產(chǎn)組合法
C.技術(shù)分析法
D.基本分析法
參考答案：C
參考解析：止損單中價(jià)格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。
第9題
看漲期權空頭的損益平衡點(diǎn)(不計交易費用)為（ ）
A.標的物的價(jià)格+執行價(jià)格
B.標的物的價(jià)格-執行價(jià)格
C.執行價(jià)格+權利金
D.執行價(jià)格-權利金
參考答案：C
參考解析：漲期權空頭即賣(mài)出看漲期權,賣(mài)出看漲期權的損益平衡點(diǎn)為執行價(jià)格+權利金。
第10題
�。� ）通常只進(jìn)行當日的買(mǎi)賣(mài)，一般不會(huì )持倉過(guò)夜。
A.長(cháng)線(xiàn)交易者
B.短線(xiàn)交易者
C.當日交易者
D.搶帽子者
參考答案：C
參考解析：當日交易者通常只進(jìn)行當日的買(mǎi)賣(mài)，一般不會(huì )持倉過(guò)夜。
期貨資格從業(yè)考試試題 4
2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析六
1、某年六月的S&P500 指數為800 點(diǎn)，市場(chǎng)上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上六個(gè)月后到期的S&P500指數為( )。
A、760
B、792
C、808
D、840
答案：C
解析：如題，每年的凈利率=資金成本-資金收益=6%-4%=2%，半年的凈利率=2%2=1%，對1 張合約而言，6 個(gè)月(半年)后的理論點(diǎn)數=800×(1+1%)=808。
2、某投機者預測10月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入10 手(10 噸手)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元噸�？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補救，該投機者在2015元噸的價(jià)格再次買(mǎi)入5 手合約，當市價(jià)反彈到( )時(shí)才可以避免損失。
A、2030 元噸
B、2020 元噸
C、2015 元噸
D、2025 元噸
答案：D
解析：如題，反彈價(jià)格=(2030×10+2015×5)15=2025元噸。
3、某短期存款憑證于2003年2 月10 日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%。某投資者于2003 年11 月10 日出價(jià)購買(mǎi)，當時(shí)的市場(chǎng)年利率為8%。則該投資者的購買(mǎi)價(jià)格為( )元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732
答案：C
解析：如題，存款憑證到期時(shí)的將來(lái)值=10000×(1+10%)=11000，投資者購買(mǎi)距到期還有3 個(gè)月，故購買(mǎi)價(jià)格=11000(1+8%4)=10784。
4、6 月5 日，買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一份3 個(gè)月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數構成完全對應，此時(shí)的恒生指數為15000 點(diǎn)，恒生指數的合約乘數為50 港元，市場(chǎng)利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠期合約的合理價(jià)格為( )港元_____。
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933
答案：D
解析：如題，股票組合的市場(chǎng)價(jià)格=15000×50=750000，因為是3 個(gè)月交割的一籃子股票組合遠期合約，故資金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1個(gè)月紅利的本利 和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理價(jià)格=750000+15000-10067=754933。
5、某投資者做 一個(gè)5 月份玉米的賣(mài)出蝶式期權組合，他賣(mài)出一個(gè)敲定價(jià)格為260的看漲期權，收入權利金25 美分。買(mǎi)入兩個(gè)敲定價(jià)格270 的'看漲期權，付出權利金18 美分。再賣(mài)出一個(gè)敲定價(jià)格為280 的看漲期權，收入權利金17 美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險為( )。
A、6，5
B、6，4
C、8，5
D、8，4
答案：B
解析：如題，該組合的最大收益=25+17-18×2=6，最大風(fēng)險=270-260-6=4，因此選B。
6、某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價(jià)為2000 元噸;一個(gè)月后，該保值者完成現貨交易，價(jià)格為2060 元噸。同時(shí)將期貨合約以2100元噸平倉，如果該多頭套保值者正好實(shí)現了完全保護，則應該保值者現貨交易的實(shí)際價(jià)格是( )。
A、2040 元/噸
B、2060 元/噸
C、1940 元/噸
D、1960 元/噸
答案：D
解析：如題，有兩種解題方法：
(1)套期保值的原理，現貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨= 現貨，即2100-2000=2060-S;
(2)基差維持不變，實(shí)現完全保護。一個(gè)月后，是期貨比現貨多40 元;那么一個(gè)月前，也應是期貨比現貨多40 元，也就是2000-40=1960元。
7、S﹠P500指數期貨合約的交易單位是每指數點(diǎn)250 美元。某投機者3 月20 日在1250.00 點(diǎn)位買(mǎi)入3 張6 月份到期的指數期貨合約，并于3月25 日在1275.00 點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。
A、2250 美元
B、6250 美元
C、18750 美元
D、22500 美元
答案：C
解析：如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。
8、某組股票現值100 萬(wàn)元，預計隔2 個(gè)月可收到紅利1 萬(wàn)元，當時(shí)市場(chǎng)利率為12%，如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3 個(gè)月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（ ）元。
A、19900 元和1019900 元
B、20000 元和1020000 元
C、25000 元和1025000 元
D、30000 元和1030000 元
答案：A
解析：如題，資金占用成本為：1000000×12%×312=30000
股票本利和為：10000+10000×12%×112=10100
凈持有成本為：30000-10100=19900元。
合理價(jià)格(期值)=現在的價(jià)格(現值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬(wàn)。
9、2004 年2月27日，某投資者以11.75 美分的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)7 月豆粕敲定價(jià)格為310美分的看漲期權__，然后以18 美分的價(jià)格賣(mài)出7 月豆粕敲定價(jià)格為310美分的看跌期權，隨后該投資者以311 美分的價(jià)格賣(mài)出7 月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（ ）。
A、5 美分
B、5.25 美分
C、7.25 美分
D、6.25 美分
答案：C
解析：如題，該套利組合的收益分權利金收益和期貨履約收益兩部分來(lái)計算，權利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的點(diǎn)位，看漲期權行權有利，可獲取1 美分的收益;看跌期權不會(huì )被行權。因此，該套利組合的收益=6.25+1=7.25 美分。
10、某工廠(chǎng)預期半年后須買(mǎi)入燃料油126，000加侖，目前價(jià)格為$0.8935加侖，該工廠(chǎng)買(mǎi)入燃料油期貨合約，成交價(jià)為$0.8955加侖。半年 后，該工廠(chǎng)以$0.8923加侖購入燃料油，并以$0.8950加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠(chǎng)凈進(jìn)貨成本為$（ ）加侖。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案：A
解析：如題，凈進(jìn)貨成本=現貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧
凈進(jìn)貨成本=現貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期貨資格從業(yè)考試試題 5
2018期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識練習題二
11.關(guān)于大連商品交易所的大豆期貨合約，以下表述正確的有( )
A.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結算價(jià)的3%
B.最后交易日為合約月份第15個(gè)交易日
C.最后交割日為最后交易日后第七日(遇法定節假日順延)
D.交易手續費為3元/手
12.目前世界交易量比較大的股指期貨合約有( )
A.芝加哥商業(yè)交易所CME的標準普爾500指數期貨合約
B.日經(jīng)指數
C.紐約NYSE指數期貨合約
D.法國 CAC40指數
13.關(guān)于芝加哥期貨交易所小麥期貨合約交割等級，以下表述正確的有( )
A.2號軟紅麥
B.2號硬紅冬麥
C.2號黑硬北春麥
D.2號北春麥平價(jià)
14.期貨市場(chǎng)交易的期貨合約的`標準化包括以下哪幾個(gè)方面( )
A.標的物的數量
B.交割等級及替代品升貼水標準
C.交割地點(diǎn)
D.交割月份
15.交易手續費過(guò)高會(huì )有何影響( )
A.增加期貨市場(chǎng)的交易成本
B.擴大無(wú)套利區間
C.降低市場(chǎng)的交易量
D.不利于市場(chǎng)的活躍
16.關(guān)于芝加哥期貨交易所大豆期貨合約，以下表述正確的有( )
A.交易單位為5000蒲式耳
B.報價(jià)單位為美分/蒲式耳
C.最小變動(dòng)價(jià)位為0.25美分/蒲式耳
D.合約交割月份七月、九月、十一月、三月、五月
17.關(guān)于上海期貨交易所的銅期貨合約，以下表述正確的有( )
A.最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸
B.最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
C.交割日期為合約交割月份的16日至20日(遇法定假用順延)
D.交易單位為5噸/手
18.國內申請設立期貨交易所，應向中國證監會(huì )提交( )
A.期貨交易所章程
B.期貨交易所交易規則草案
C.期貨交易所的經(jīng)營(yíng)計劃
D.擬加人本交易所的會(huì )員名單
19.期貨經(jīng)紀機構必須對營(yíng)業(yè)部實(shí)行統一管理，即( )
A.統一結算
B.統一風(fēng)險控制
C.統一資金調撥
D.統一財務(wù)管理和會(huì )計核算
20.下列期貨交易所屬于公司制期貨交易所的是( )
A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)
B.香港期貨交易所(HKFE)
C.倫敦國際石油交易所(IPE)
D.紐約商業(yè)交易所(NYMEX)
11.D 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.ABCD 16.ABC 17.ABCD 18.ABCD 19.ABCD 20.ABCD
期貨資格從業(yè)考試試題 6
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題1
1.關(guān)于期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，下列說(shuō)法正確的是（ ）。
A.保證金歸期貨公司所有
B.除進(jìn)行交易結算外，嚴禁挪作他用
C.特殊情況下可挪作他用
D.無(wú)最低額限制
2.期貨交易者進(jìn)行反向交易了結手中合約的行為稱(chēng)為（ ）。
A.開(kāi)倉
B.持倉
C.對沖
D.多頭交易
3.鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為1120元/噸，買(mǎi)入價(jià)格為1121元/噸，前一成交價(jià)為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應為（ ）元/噸。
A.1120
B.1121
C.1122
D.1123
4.關(guān)于交割違約的說(shuō)法，正確的是（ ）。
A.交易所應先代為履約
B.交易所對違約會(huì )員無(wú)權進(jìn)行處罰
C.交易所只能采取競買(mǎi)方式處理違約事宜
D.違約會(huì )員不承擔相關(guān)損失和費用
5.在現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上采取方向相反的買(mǎi)賣(mài)行為，是（ ）。
A.現貨交易
B.期貨交易
C.期權交易
D.套期保值交易
6.關(guān)于期貨價(jià)格與現貨價(jià)格之間的關(guān)系，下列說(shuō)法錯誤的是（ ）。
A.期貨價(jià)格與現貨價(jià)格之間的差額，就是基差
B.在交割日當天，期貨價(jià)格與現貨價(jià)格相等或極為接近
C.當期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將越偏離其基礎資產(chǎn)的現貨價(jià)格
D.當期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將逐漸向其基礎資產(chǎn)的現貨價(jià)格靠攏
7.一位面包坊主預期將在3個(gè)月后購進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的損失，該面包坊主將（ ）。
A.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值
B.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值
C.在遠期市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值
D.在遠期市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值
8.在正向市場(chǎng)上，收獲季節因大量農產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內上市，基差會(huì )（ ）。
A.擴大
B.縮小
C.不變
D.不確定
9.關(guān)于期貨市場(chǎng)的“投機”，以下說(shuō)法不正確的是（ ）。
A.投機是套期保值得以實(shí)現的必要條件
B.沒(méi)有投機就沒(méi)有期貨市場(chǎng)
C.投資者是價(jià)格風(fēng)險的承擔者
D.通過(guò)投機者的套利行為，可以實(shí)現價(jià)格均衡和防止價(jià)格的過(guò)分波動(dòng)，創(chuàng )造一個(gè)穩定市場(chǎng)
10.在主要的下降趨勢線(xiàn)的下側（ ）期貨合約，不失為有效的時(shí)機抉擇。
A.賣(mài)出
B.買(mǎi)人
C.平倉
D.建倉
1.【答案】B
【解析】期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，屬于客戶(hù)所有。除下列可劃轉的情形外，嚴禁挪作他用：①依據客戶(hù)的要求支付可用資金;②為客戶(hù)交存保證金，支付手續費、稅款;③國務(wù)院期貨監督管理機構規定的其他情形。
2.【答案】C
【解析】期貨交易者進(jìn)行反向交易了結手中合約的行為稱(chēng)為平倉，又稱(chēng)為對沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那么持空頭合約者就要備好實(shí)貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實(shí)物。一般情況下，大多數期貨合約都在到期前以對沖方式了結，只有極少數要進(jìn)行實(shí)物交割。
3.【答案】B
【解析】當買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp。
4.【答案】A
【解析】會(huì )員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應先代為履約。交易所可采用征購和競賣(mài)的方式處理違約事宜，違約會(huì )員應負責承擔由此引起的損失和費用。交易所對違約會(huì )員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。
5.【答案】D
【解析】套期保值是指利用現貨與期貨價(jià)格趨于同向運動(dòng)的規律，遵循“均衡而相對”的原則，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)與現貨市場(chǎng)數量相當、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個(gè)市場(chǎng)的'盈利來(lái)彌補另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，在價(jià)格波動(dòng)方向不明確的情況下，達到規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險的目的。
6.【答案】C
【解析】當期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將向其基礎資產(chǎn)的現貨價(jià)格靠攏。
7.【答案】B
【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨，以便將來(lái)在現貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。
8.【答案】A
【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現貨價(jià)格，基差為負。隨著(zhù)農產(chǎn)品的大量上市，期貨和現貨之間的差額減少，基差變大。
9.【答案】B
【解析】期貨市場(chǎng)的功能主要是通過(guò)套期保值實(shí)現風(fēng)險轉移以及價(jià)格發(fā)現，投機不是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原因。
10.【答案】A
【解析】下降趨勢線(xiàn)的下側，說(shuō)明未來(lái)價(jià)格有下降的趨勢，因此賣(mài)出是正確的選擇。
期貨資格從業(yè)考試試題 7
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(九)
1、期貨合約的標準化是指除(c )外，期貨合約的所有條款都是預先定好的，具有標準化特點(diǎn)。
A.交易品種 B. 交割要求C. 價(jià)格D.最小變動(dòng)價(jià)位
2、在正向市場(chǎng)中，當客戶(hù)在做賣(mài)出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續費的情況下，則客戶(hù)將會(huì )( b )
A.虧損 B. 盈利C.不變 D.不一定
3、最早產(chǎn)生的金融期貨品種是(d )
A.利率期貨 B. 國債期貨C. 股指期貨D.外匯期貨
4、在正向市場(chǎng)上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來(lái)兩份合約的價(jià)差(b )
A. 縮小 B. 擴大 C.不變 D.無(wú)規律
5、期貨市場(chǎng)的基本功能之一是(ba )
A. 規避風(fēng)險 B. 消滅價(jià)格風(fēng)險C.減少風(fēng)險 D.套期保值
6、由于期貨價(jià)格具有較強的預期性、連續性和公開(kāi)性，使得期貨價(jià)格具有一定的(c )
A.期間性 B. 跳躍性C.權威性D.滯后性
7、我國期貨交易的保證金分為(c )和交易保證金
A.交易準備金 B.最低維持保證金 C. 結算準備金D. 交割準備金
8、某加工商為避免大豆現貨價(jià)格風(fēng)險，做買(mǎi)入套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣(mài)出平倉時(shí)的基差為-60元/噸 ，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( b)
A.盈利4000元 B.虧損4000元 C.盈利2000元 D.虧損2000元
9、當買(mǎi)賣(mài)雙方有一方做平倉交易時(shí)，未平倉量(b )，交易量增加
A. 減少 B. 增加C.不變 D.其他
10、有關(guān)大豆提油套利下面說(shuō)法錯誤的是( c )
A. 經(jīng)常是加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)候進(jìn)行的
B. 也可以認為是一種套期保值做法
C.目的是防止大豆價(jià)格突然上漲或豆油價(jià)格突然下跌引起的損失.
D. 做法是：買(mǎi)入豆油期貨合約，同時(shí)賣(mài)出大豆期貨合約
11、套期保值是用較小的`(b )替代較大的現貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險
A.期貨價(jià)格風(fēng)險 B.基差風(fēng)險 C.系統風(fēng)險 D.非系統風(fēng)險
12、在臨近交割月時(shí)，期貨價(jià)格和現貨價(jià)格將會(huì )趨向一致，這主要是由于市場(chǎng)中( )的作用
A.套期保值行為 B. 套利行為 C.過(guò)度投機行為D.保證金制度
13、我國期貨交易所規定的交易指令：( b)
A.當日有效，客戶(hù)不能撤消和更改 B.當日有效，在指令成交前，客戶(hù)可以撤消和更改
C.兩日內有效，客戶(hù)不能撤消和更改 D.兩日內有效，在指令成交前，客戶(hù)可以撤消和更改
14、和一般投機交易相比，套利交易具有以下特點(diǎn)( )
A.風(fēng)險較小 B.高風(fēng)險高利潤 C. 成本較高D. 保證金比例較高
15、有關(guān)基金說(shuō)法錯誤的是( )
A. 封閉式基金份額固定 B.封閉式基金可在二級市場(chǎng)交易
C .開(kāi)放式基金有折/溢價(jià)現象 D. 開(kāi)放式基金以未知價(jià)格申購/贖回
16、中國證監會(huì )要求期貨經(jīng)紀公司提高最低注冊資本金，不得低于( )元人民幣
A.2000萬(wàn) B.3000萬(wàn) C.3500萬(wàn) D.4000萬(wàn)
17、下面哪種屬于蝶式套利的初始操作(b )
A. 買(mǎi)入1手大豆3月份合約，賣(mài)出3手大豆5月份合約，買(mǎi)入1手大豆7月份合約
B. 買(mǎi)入1手大豆3月份合約，賣(mài)出2手大豆5月份合約，買(mǎi)入1手大豆7月份合約
C. 買(mǎi)入1手大豆3月份合約，買(mǎi)入3手大豆5月份合約，賣(mài)出1手大豆7月份合約
D. 買(mǎi)入1手大豆3月份合約，買(mǎi)入2手大豆5月份合約，賣(mài)出1手大豆7月份合約
18、( a)是技術(shù)分析最根本、最核心的因素
A.價(jià)格沿趨勢變動(dòng) B.市場(chǎng)行為最基本的表現是成交價(jià)和成交量 C.歷史會(huì )重演 D.市場(chǎng)行為反映一切
19、世界上第一張指數期貨合約是( d)
A.恒生指數期貨 B.日經(jīng)225指數期貨 C. S&P500指數期貨 D.值線(xiàn)綜合指數期貨
期貨資格從業(yè)考試試題 8
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案（一）
1、某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10 手期貨合約建倉，基差為-30元噸，買(mǎi)入平倉時(shí)的基差為-50元噸，則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。
A、盈利2000 元
B、虧損2000元
C、盈利1000 元
D、虧損1000 元
答案：B
解析：如題，運用“強賣(mài)盈利”原則，判斷基差變強時(shí)，盈利�，F實(shí)際基差由-30 到-50，在坐標軸是箭頭向下，為變弱，所以該操作為虧損。再按照絕對值計算，虧損額=10×10×20=2000。
2、6 月10 日市場(chǎng)利率8%，某公司將于9 月10 日收到10000000 歐元，遂以92.30價(jià)格購入10 張9月份到期的3 個(gè)月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000 歐元，每點(diǎn)為2500 歐元。到了9 月10日，市場(chǎng)利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35 的價(jià)格對沖購買(mǎi)的期貨，并將收到的1千萬(wàn)歐元投資于3 個(gè)月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期間收益為（ ）。
A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案：D
解析：如題，期貨市場(chǎng)的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250
利息收入=(10000000×6.85%)4=171250因此，總收益=26250+171250=197500。
3、某投資者在2 月份以500 點(diǎn)的權利金買(mǎi)進(jìn)一張執行價(jià)格為13000 點(diǎn)的5月恒指看漲期權，同時(shí)又以300 點(diǎn)的權利金買(mǎi)入一張執行價(jià)格為13000 點(diǎn)的5 月恒指看跌期權。當恒指跌破（ ）點(diǎn)或恒指上漲（ ）點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。
A、12800 點(diǎn)，13200 點(diǎn)
B、12700 點(diǎn)，13500點(diǎn)
C、12200 點(diǎn)，13800點(diǎn)
D、12500 點(diǎn)，13300 點(diǎn)
答案：C
解析：本題兩次購買(mǎi)期權支出500+300=800 點(diǎn)，該投資者持有的都是買(mǎi)權，當對自己不利，可以選擇不行權，因此其最大虧損額不會(huì )超過(guò)購買(mǎi)期權的支出。平衡點(diǎn)時(shí)，期權的盈利就是為了彌補這800點(diǎn)的支出。
對第一份看漲期權，價(jià)格上漲，行權盈利：13000+800=13800
對第二份看跌期權，價(jià)格下跌，行權盈利：13000-800=12200。
4、在小麥期貨市場(chǎng)，甲為買(mǎi)方，建倉價(jià)格為1100 元噸，乙為賣(mài)方，建倉價(jià)格為1300 元噸，小麥搬運、儲存、利息等交割成本為60 元噸，雙方商定為平倉價(jià)格為1240元噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉價(jià)低40 元噸，即1200 元噸。請問(wèn)期貨轉現貨后節約的費用總和是（ ），甲方節約（ ），乙方節約（ ）。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案：C
解析：由題知，期轉現后，甲實(shí)際購入小麥價(jià)格=1200-(1240-1100)=1060元噸，乙實(shí)際購入小麥價(jià)格=1200+ (1300-1240)=1260元噸，如果雙方不進(jìn)行期轉現而在期貨合約到期時(shí)交割，則甲、乙實(shí)際銷(xiāo)售小麥價(jià)格分別為1100 和1300 元噸。期轉現節約費用總和為60 元噸，由于商定平倉價(jià)格比商定交貨價(jià)格高40元噸，因此甲實(shí)際購買(mǎi)價(jià)格比建倉價(jià)格低40 元噸，乙實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格也比建倉價(jià)格少40 元噸，但節約了交割和利息等費用60元噸(是乙節約的，注意!)。故與交割相比，期轉現，甲方節約40元噸，乙方節約20 元噸，甲、乙雙方節約的費用總和是60元噸，因此期轉現對雙方都有利。
5、某交易者在3 月20 日賣(mài)出1 手7 月份大豆合約，價(jià)格為1840 元噸，同時(shí)買(mǎi)入1 手9 月份大豆合約價(jià)格為1890 元噸，5 月20 日，該交易者買(mǎi)入1 手7 月份大豆合約，價(jià)格為1810 元噸，同時(shí)賣(mài)出1 手9 月份大豆合約，價(jià)格為1875 元噸，(注：交易所規定1 手=10噸)，請計算套利的凈盈虧（ ）。
A、虧損150 元
B、獲利150 元
C、虧損160 元
D、獲利150 元
答案：B
解析：如題，5 月份合約盈虧情況：1840-1810=30，獲利30 元噸
7 月份合約盈虧情況：1875-1890=-15，虧損15 元噸
因此，套利結果：(30-15)×10=150元，獲利150元。
8、某組股票現值100 萬(wàn)元，預計隔2 個(gè)月可收到紅利1 萬(wàn)元，當時(shí)市場(chǎng)利率為12%，如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3 個(gè)月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（ ）元。
A、19900 元和1019900 元
B、20000 元和1020000 元
C、25000 元和1025000 元
D、30000 元和1030000 元
答案：A
解析：如題，資金占用成本為：1000000×12%×312=30000
股票本利和為：10000+10000×12%×112=10100
凈持有成本為：30000-10100=19900元。
合理價(jià)格(期值)=現在的`價(jià)格(現值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬(wàn)。
9、2004 年2月27日，某投資者以11.75 美分的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)7 月豆粕敲定價(jià)格為310美分的看漲期權__，然后以18 美分的價(jià)格賣(mài)出7 月豆粕敲定價(jià)格為310美分的看跌期權，隨后該投資者以311 美分的價(jià)格賣(mài)出7 月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（ ）。
A、5 美分
B、5.25 美分
C、7.25 美分
D、6.25 美分
答案：C
解析：如題，該套利組合的收益分權利金收益和期貨履約收益兩部分來(lái)計算，權利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的點(diǎn)位，看漲期權行權有利，可獲取1 美分的收益;看跌期權不會(huì )被行權。因此，該套利組合的收益=6.25+1=7.25 美分。
10、某工廠(chǎng)預期半年后須買(mǎi)入燃料油126，000加侖，目前價(jià)格為$0.8935加侖，該工廠(chǎng)買(mǎi)入燃料油期貨合約，成交價(jià)為$0.8955加侖。半年 后，該工廠(chǎng)以$0.8923加侖購入燃料油，并以$0.8950加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠(chǎng)凈進(jìn)貨成本為$（ ）加侖。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案：A
解析：如題，凈進(jìn)貨成本=現貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧
凈進(jìn)貨成本=現貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期貨資格從業(yè)考試試題 9
2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析五
1. 目前國內期貨交易所有（ ）。
A: 深圳商品交易所
B.大連商品交易所
C.鄭州商品交易所
D.上海期貨交易所
參考答案[BCD]
2. 期貨交易與現貨交易在（ ）方面是不同的。
A: 交割時(shí)間
B.交易對象
C.交易目的
D.結算方式
參考答案[ABCD]
3. 國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（ ） 。
A: 經(jīng)濟全球化
B.競爭日益激烈
C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛
D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉移
參考答案[ABC]
4. 以下說(shuō)法中描述正確的.是（ ）。
A: 證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價(jià)
B.期貨市場(chǎng)的基本功能是規避風(fēng)險和發(fā)現價(jià)格
C.證券交易與期貨交易的目的都是規避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險或獲取投機利潤
D.證券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)是一級市場(chǎng)，流通市場(chǎng)是二級市場(chǎng);期貨市場(chǎng)中，會(huì )員是一級市場(chǎng)，客戶(hù)是二級市場(chǎng)
參考答案[AB]
5. 由股票衍生出來(lái)的金融衍生品有（ ）。
A: 股票期貨
B.股票指數期貨
C.股票期權
D.股票指數期權
參考答案[ABCD]
6. 期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者（ ）價(jià)格風(fēng)險提供良好途徑。
A: 規避
B.轉移
C.分散
D.消除
參考答案[ABC]
7. 早期期貨市場(chǎng)具有以下（ ）特點(diǎn)。
A: 起源于遠期合約市場(chǎng)
B.投機者少，市場(chǎng)流動(dòng)性小
C.實(shí)物交割占比重較小
D.實(shí)物交割占的比重很大
參考答案[ABD]
8. 以下說(shuō)法中，（ ）不是會(huì )員制期貨交易所的特征。
A: 全體會(huì )員共同出資組建
B.繳納的會(huì )員資格費可有一定回報
C.權力機構是股東大會(huì )
D.非營(yíng)利性
參考答案[BC]
9. 公司制期貨交易所股東大會(huì )的權利包括（ ）。
A: 修改公司章程
B.決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資計劃
C.審議批準公司的年度財務(wù)預算方案
D.增加或減少注冊資本
參考答案[ABCD]
10. 期貨經(jīng)紀公司在期貨市場(chǎng)中的作用主要體現在（ ）。
A: 節約交易成本，提高交易效率
B.為投資者期貨合約的履行提供擔保，從而降低了投資者交易風(fēng)險
C.提高投資者交易的決策效率和決策的準確性
D.較為有效地控制投資者交易風(fēng)險，實(shí)現期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節的分散承擔
參考答案[ACD]
期貨資格從業(yè)考試試題 10
2018期貨從業(yè)資格基礎知識題及答案9
11.嚴格地說(shuō)，期貨合約是( )的衍生對沖工具。
A.回避現貨價(jià)格風(fēng)險
B.無(wú)風(fēng)險套利
C.獲取超額收益 考試大論壇
D.長(cháng)期價(jià)值投資
【解析】嚴格地說(shuō)，期貨合約是回避現貨價(jià)格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據自己對市場(chǎng)的分析預期，通過(guò)當期投入一定數額的保證金并承擔市場(chǎng)不確定性風(fēng)險，以期未來(lái)通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)期貨合約而獲得收益。
12.期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是( )。
A.相對價(jià)格
B.即期價(jià)格
C.遠期價(jià)格
D.絕對價(jià)格
【解析】期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是遠期價(jià)格，是期貨交易者在當前現貨價(jià)格水平上，通過(guò)對遠期持有成本和未來(lái)價(jià)格影響因素的分析判斷，在市場(chǎng)套利機制作用下發(fā)現的一種遠期評價(jià)關(guān)系。
13.期貨合約高風(fēng)險及其對應的高收益源于期貨交易的( )。
A.T+0交易
B.保證金機制
C.賣(mài)空機制
D.高敏感性
【解析】期貨交易的風(fēng)險遠高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險、高利潤和高門(mén)檻的投資。高風(fēng)險及其對應的高收益源于期貨交易的.保證金杠桿機制。
14.期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是( )。
A.增值交易
B.零和交易
C.保值交易
D.負和交易
【解析】期貨交易是對抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是零和交易。這意味著(zhù)在期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。
15.期貨交易中，( )的目的是追求風(fēng)險最小化或利潤最大化的投資效果。
A.行情預測
B.交易策略分析
C.風(fēng)險控制
D.期貨投資分析
參考答案：ACBBD
16.期貨價(jià)格的特殊性主要表現在( )。
A.高風(fēng)險性
B.遠期性
C.預期性
D.波動(dòng)敏感性
【解析】期貨價(jià)格的特殊性主要表現在：特定性、遠期性、預期性和波動(dòng)敏感性。A項，高風(fēng)險性是期貨交易的特殊性。
17.期貨交易的特殊性主要表現在( )。
A.行情描述
B.賣(mài)空機制
C.T+0交易
D.零和博弈
【解析】期貨交易的特殊性是相對于現貨交易而言的，具體表現在行情描述、保證金杠桿交易、賣(mài)空機制和雙向交易、T+0日內交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，還表現在持倉心態(tài)和風(fēng)險處置的不同要求方面。
18.期貨合約通過(guò)對細節的明確規定，突出了期貨價(jià)格的( )。
A.針對性
B.波動(dòng)性
C.唯一性
D.特定性
【解析】同一品種的期貨合約價(jià)格在不同交割等級之間有所不同，期貨合約通過(guò)對細節的明確規定，突出了期貨價(jià)格的針對性與特定性。
19.( )等不可成本量化的主觀(guān)心理因素在遠期期貨價(jià)格上可能導致交易行為的追漲殺跌。
A.通脹預期
B.天氣升水
C.經(jīng)濟景氣預期
D.止損意識
【解析】期貨價(jià)格的預期性反映了市場(chǎng)人士在現在時(shí)點(diǎn)對未來(lái)價(jià)格的一種心理預期，例如，通脹預期、天氣升水、經(jīng)濟景氣預期等不可成本量化的主觀(guān)心理因素在遠期期貨價(jià)格上可能導致評價(jià)偏離、技術(shù)性超買(mǎi)超賣(mài)和交易行為的追漲殺跌。
20.投資活動(dòng)的核心在于( )。
A.評估資產(chǎn)價(jià)值
B.確定資產(chǎn)價(jià)值
C.管理資產(chǎn)收益
D.確定資產(chǎn)收益
【解析】投資活動(dòng)的核心在于評估、確定資產(chǎn)的價(jià)值和管理資產(chǎn)未來(lái)的收益與風(fēng)險，因而，投資具有時(shí)間性、預期性和收益的不確定性(風(fēng)險性)等一般特征。
期貨資格從業(yè)考試試題 11
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題8
1. ( A )的交易對象主要是標準化期貨合約。
A.期貨交易
B.現貨交易
C.遠期交易
D.期權交易
參考答案：A
解題思路：現貨交易與遠期交易的交易對象都不是標準化的合約;期權交易的交易對象是標準化的期權合約。
2. 芝加哥商業(yè)交易所的前身是( A )。
A.芝加哥黃油和雞蛋交易所
B.芝加哥谷物協(xié)會(huì )
C.芝加哥商品市場(chǎng)
D.芝加哥畜產(chǎn)品交易中心
參考答案：A
解題思路：1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所(CME)。
3. 期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險的特點(diǎn)，是因為它的( D )。
A.合約標準化
B.交易集中化
C.雙向交易和對沖機制
D.杠桿機制
參考答案：D
解題思路：期貨交易的杠桿機制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險的特點(diǎn)。
4. 下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是( B )。
A.大豆
B.鋁
C.豆粕
D.玉米
參考答案：B
解題思路：此外，大連商品交易所的上市品種還有豆油、棕櫚油和聚乙烯。鋁是上海期貨交易所的上市品種。
5. ( A )，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。
A.2006年9月8日
B.2006年12月8日
C.2007年3月20日
D.2007年5月18日
參考答案：A
解題思路：該交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設立的。
6. 早期的`期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠期交易，其交易特點(diǎn)是( A )。
A.實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)
B.買(mǎi)空賣(mài)空
C.套期保值
D.全額擔保
參考答案：A
解題思路：早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠期交易，交易者通過(guò)簽訂遠期合約，來(lái)保障最終進(jìn)行實(shí)物交割。
7. 在期貨市場(chǎng)中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者相比，投機者應屬于( A )。
A.風(fēng)險偏好者
B.風(fēng)險厭惡者
C.風(fēng)險中性者
D.風(fēng)險回避者
參考答案：A
解題思路：相對于投機者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險厭惡者。
8. 通過(guò)傳播媒介，交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期貨價(jià)格的( A )。
A.公開(kāi)性
B.周期性
C.連續性
D.離散性
參考答案：A
解題思路：BD兩項不是期貨價(jià)格的特點(diǎn)，通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預期性、連續性、公開(kāi)性、權威性。交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期貨價(jià)格的公開(kāi)性。
9. 隨著(zhù)期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現貨價(jià)格的關(guān)系是( C )。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.兩者大致相等
D.無(wú)法確定
參考答案：C
解題思路：隨著(zhù)期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現貨價(jià)格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價(jià)格大致相等。
10. 期貨市場(chǎng)在微觀(guān)經(jīng)濟中的作用有( B )。
A.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟體系的建立與完善
B.提高合約兌現率，穩定產(chǎn)銷(xiāo)關(guān)系
C.促進(jìn)本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展
D.為政府宏觀(guān)調控提供參考依據
參考答案：B
解題思路：ACD三項描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀(guān)經(jīng)濟中的作用。
期貨資格從業(yè)考試試題 12
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(四)
1.過(guò)度投機行為的危害不包括( )。
A.拉大供求缺口
B.破壞供求關(guān)系
C.減緩價(jià)格波動(dòng)
D.加大市場(chǎng)風(fēng)險
2.若K線(xiàn)呈陽(yáng)線(xiàn)，說(shuō)明( )。
A.收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)
B.開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)
C.收盤(pán)價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)
D.最高價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)
3.能夠將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險轉移給( )是期貨市場(chǎng)套期保值功能的實(shí)質(zhì)。
A.套期保值者
B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者
C.期貨交易所
D.期貨投機者
4.期貨結算機構的職能不包括( )。
A.擔保交易履約
B.發(fā)布市場(chǎng)信息
C.結算交易盈虧
D.控制市場(chǎng)風(fēng)險
5.截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過(guò)( )萬(wàn)億美元。
A.1
B.2
C.3
D.4
6.在期權交易中，買(mǎi)入看漲期權最大的損失是( )。
A.期權費
B.無(wú)窮大
C.零
D.標的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格
7.目前，我國設計的股票期權屬于( )。
A.歐式期權
B.美式期權
C.價(jià)內期權
D.價(jià)外期權
8.在形態(tài)理論中，下列屬于持續形態(tài)的`是( )。
A.菱形
B.鉆石形
C.旗形
D.W形
9.美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為( )。
A.賣(mài)出美元期貨，同時(shí)賣(mài)出歐元期貨
B.買(mǎi)入歐元期貨，同時(shí)買(mǎi)入美元期貨
C.賣(mài)出美元期貨，同時(shí)買(mǎi)入歐元期貨
D.買(mǎi)人美元期貨，同時(shí)賣(mài)出歐元期貨
10.我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為( )萬(wàn)元人民幣。
A.100
B.150
C.200
D.250
1.C【解析】適度的投機能夠減緩價(jià)格波動(dòng)，但操縱市場(chǎng)等過(guò)度投機行為不僅不能減緩價(jià)格波動(dòng)，而且會(huì )人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價(jià)格波動(dòng)，加大市場(chǎng)風(fēng)險。
2.A【解析】收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線(xiàn)呈陽(yáng)線(xiàn);收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線(xiàn)呈陰線(xiàn)。
3.D【解析】生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉移出去，轉移出去的風(fēng)險需要有相應的承擔者，期貨投機者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險承擔者。
4.B【解析】期貨結算機構的職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險。D項屬于期貨交易所的職能。
5.B【解析】截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過(guò)2萬(wàn)億美元。
6.A【解析】當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買(mǎi)該基礎金融工具的看漲期權。如果預測失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執行期權。這時(shí)期權購買(mǎi)者損失有限，買(mǎi)入看漲期權所支付的期權費(權利金)就是最大損失。
7.A【解析】目前，我國設計的股票期權都是歐式期權。
8.C【解析】比較典型的持續形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。
9.C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣(mài)出美元的期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買(mǎi)入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。
10.A【解析】我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為100萬(wàn)元人民幣。
期貨資格從業(yè)考試試題 13
2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析七
1、某投資者買(mǎi)進(jìn)執行價(jià)格為280 美分/蒲式耳的7 月小麥看漲期權，權利金為15 美分/蒲式耳，賣(mài)出執行價(jià)格為290 美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11 美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為( )美分/蒲式耳。
A、290
B、284
C、280
D、276
答案：B
解析：如題，期權的投資收益來(lái)自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。
(1)權利金收益=-15+11=-4，因此期權履約收益為4
(2)買(mǎi)入看漲期權，價(jià)越高贏(yíng)利越多，即280以上;賣(mài)出看漲期權，最大收益為權利金，高于290會(huì )被動(dòng)履約，將出現虧損。兩者綜合，在280-290 之間，將有期權履約收益。而期權履約收益為4，因此損益平衡點(diǎn)為280+4=284。
2、某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買(mǎi)入9 月份到期的執行價(jià)格為140 美元/噸的小麥看漲期權合約。同時(shí)以10 美元/噸的權利金買(mǎi)入一張9 月份到期執行價(jià)格為130 美元/噸的小麥看跌期權。9 月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結果(每張合約1 噸標的物，其他費用不計)
A、-30 美元/噸
B、-20 美元/噸
C、10 美元/噸
D、-40 美元/噸
答案：B
解析：如題，期權的投資收益來(lái)自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。
(1)權利金收益=-20-10=-30;(2)買(mǎi)入看漲期權，當現市場(chǎng)價(jià)格150>執行價(jià)格140，履行期權有利可圖(以較低價(jià)格買(mǎi)到現價(jià)很高的商品)，履約盈利=150-140=10;買(mǎi)入看跌期權，當現市場(chǎng)價(jià)格150>執行價(jià)格130，履約不合算，放棄行權。因此總收益=-30+10=-20。
3、某投資者在某期貨經(jīng)紀公司開(kāi)戶(hù)，存入保證金20 萬(wàn)元，按經(jīng)紀公司規定，最低保證金比例為10%。該客戶(hù)買(mǎi)入100 手(假定每手10 噸)開(kāi)倉大豆期貨合約，成交價(jià)為每噸2800 元，當日該客戶(hù)又以每噸2850 的價(jià)格賣(mài)出40 手大豆期貨合約。當日大豆結算價(jià)為每噸2840元。當日結算準備金余額為（ ）。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600
答案：B
解析：(1)平當日倉盈虧=(2850-2800)×40×10=20000 元
當日開(kāi)倉持倉盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元
當日盈虧=20000+24000=44000 元
以上若按總公式計算：當日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元
(2)當日交易保證金=2840×60×10×10%=170400 元
(3)當日結算準備金余額=200000-170400+44000=73600 元。
4、某交易者在5 月30日買(mǎi)入1手9 月份銅合約，價(jià)格為17520 元/噸，同時(shí)賣(mài)出1 手11月份銅合約，價(jià)格為17570 元/噸，該交易者賣(mài)出1手9 月份銅合約，價(jià)格為17540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1 手11 月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100 元，且假定交易所規定1 手=5 噸，試推算7 月30 日的11 月份銅合約價(jià)格（ ）。
A、17600
B、17610
C、17620
D、17630
答案：B
解析：本題可用假設法代入求解，設7 月30 日的11 月份銅合約價(jià)格為X
如題，9 月份合約盈虧情況為：17540-17520=20 元/噸
10月份合約盈虧情況為：17570-X
總盈虧為：5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610。
5、如果名義利率為8%，第一季度計息一次，則實(shí)際利率為（ ）。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
答案：B
解析：此題按教材有關(guān)公式，實(shí)際利率i=(1+r/m)m-1，實(shí)際利率=[1+8%/4]4次方 –1=8.2%。
6、假設年利率為6%，年指數股息率為1%，6月30 日為6 月期貨合約的交割日，4 月1 日的現貨指數分別為1450 點(diǎn)，則當日的期貨理論價(jià)格為（ ）。
A、1537.02
B、1486.47
C、1468.13
D、1457.03
答案：C
解析：如題，期貨理論價(jià)格=現貨價(jià)格+期間資金成本-期間收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。
7、在（ ）的情況下，買(mǎi)進(jìn)套期保值者可能得到完全保護并有盈余。
A、基差從-20 元/噸變?yōu)?30 元/噸
B、基差從20 元/噸變?yōu)?0 元/噸
C、基差從-40 元/噸變?yōu)?30 元/噸
D、基差從40 元/噸變?yōu)?0 元/噸
答案：AD
解析：如題，按照強賣(mài)盈利原則，弱買(mǎi)也是盈利的`。按照題意，須找出基差變弱的操作(畫(huà)個(gè)數軸，箭頭朝上的為強，朝下為弱)：A 是變弱，B 變強，C變強，D 變弱。
8、面值為100 萬(wàn)美元的3 個(gè)月期國債，當指數報價(jià)為92.76 時(shí)，以下正確的是（ ）。
A、年貼現率為7.24%
B、3 個(gè)月貼現率為7.24%
C、3 個(gè)月貼現率為1.81%
D、成交價(jià)格為98.19 萬(wàn)美元
答案：ACD
解析：短期國債的報價(jià)是100-年貼現率(不帶百分號)。因此，按照題目條件可知，年貼現率=100-92.76=7.24，加上百分號，A對;年貼現率折算成月份，一年有12 月，即4 個(gè)3 月，所以3 個(gè)月貼現率=7.24%/4=1.81%，C 對;成交價(jià)格=面值× (1-3 個(gè)月貼現率)=100 萬(wàn)×(1-1.81%)=98.19 萬(wàn)，D對。
9、在五月初時(shí)，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣(mài)出九月可可期貨并買(mǎi)入六月可可期貨，他最有可能預期的價(jià)差金額是（ ）。
A、$ 0.7
B、$ 0.6
C、$ 0.5
D、$ 0.4
答案：D
解析：由題意可知該投資者是在做賣(mài)出套利，因此當價(jià)差縮小，該投資者就會(huì )盈利。目前的價(jià)差為0.5.因此只有小于0.5 的價(jià)差他才能獲利。
10、某投資者以2100元/噸賣(mài)出5 月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000 元/噸買(mǎi)入7 月大豆合約一張，當5 月合約和7 月合約價(jià)差為（ ）時(shí)，該投資人獲利。
A、150
B、50
C、100
D、-80
答案：BD
解析：此題，為賣(mài)出套利，當價(jià)差縮小時(shí)將獲利。如今價(jià)差為2100-2000=100，因此價(jià)差小于100時(shí)將獲利，因此應當選BD。
期貨資格從業(yè)考試試題 14
2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析四
1.期貨交易與現貨交易在( )方面是不同的。
A.交割時(shí)間
B.交易對象
C.交易目的
D.結算方式
2.以下關(guān)于我國期貨市場(chǎng)期貨品種的交易代碼表述正確的有( )。
A.小麥合約的交易代碼為WT
B.鋁合約為AL
C.天然橡膠合約為M
D.豆粕合約為RU
3.由股票衍生出來(lái)的.金融衍生品有( )。
A.股票期貨
B.股票指數期貨
C.股票期權
D.股票指數期權
4.期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者( )價(jià)格風(fēng)險提供良好途徑。
A.規避
B.轉移
C.分散
D.消除
5.關(guān)于鄭州商品交易所的小麥期貨合約，以下表述正確的有( )。
A.交易單位為10噸/手
B.報價(jià)單位為元(人民幣)/噸
C.合約交割月份為每年的l、3、5、7、9、11月
D.最后交易日交割月第七個(gè)營(yíng)業(yè)日
6.目前全球最大的商品期貨品種石油期貨主要集中在哪幾個(gè)交易所交易( )。
A.美國紐約商業(yè)交易所
B.英國倫敦國際石油交易所
C.芝加哥商業(yè)交易所
D.芝加哥期貨交易所
7.下列商品中，( )不適合開(kāi)展期貨交易。
A.西瓜
B.白銀
C.電腦芯片
D.活牛
8.最為活躍的利率期貨主要有以下哪幾種( )。
A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約
B.芝加哥期貨交易所(CBOT)的長(cháng)期國庫券
C.芝加哥期貨交易所(CBof)的10年期國庫券期貨合約
D.EUREX的中期國債期貨
9關(guān)于大連商品交易所的豆粕期貨合約，以下表述正確的有( )。
A.合約交割月份為每年的l、3、5、8、9、11月
B.最后交割日是最后交易日后第四個(gè)交易日(遇法定節假日順延)
C.交易手續費為4元/手
D.最后交易日是合約月份第十個(gè)交易日
10.以下屬于期貨合約主要條款的有( )。
A.合約名稱(chēng)
B.交易單位
C.報價(jià)單位
D.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制
參考答案：
1.ABCD 2.AB 3.ABCD4.ABC 5.ABC 6.AB 7.AC 8.ABC 9.ABC 10.ABCD
期貨資格從業(yè)考試試題 15
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題6
1. 某工廠(chǎng)預期半年后須買(mǎi)入燃料油126,000加侖，目前價(jià)格為$0.8935/加侖，該工廠(chǎng)買(mǎi)入燃料油期貨合約，成交價(jià)為$0.8955/加侖。半年后，該工廠(chǎng)以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠(chǎng)凈進(jìn)貨成本為$（ ）/加侖。
A: 0.8928
B.0.8918
C.0.894
D.0.8935
參考答案[A]
2. 判定市場(chǎng)大勢后分析該行情的幅度及持續時(shí)間主要依靠的分析工具是 （ ）。
A: 基本因素分析
B.技術(shù)因素分析
C.市場(chǎng)感覺(jué)
D.歷史同期狀況
參考答案[B]
3. 期貨交易的金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出方法認為，若建倉后市場(chǎng)行情與預料相同并已使投機者盈利，則可以（ ）。
A: 平倉
B.持倉
C.增加持倉
D.減少持倉
參考答案[C]
4. 大豆提油套利的作法是（ ）。
A: 購買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約
B.購買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣(mài)出大豆期貨合約
C.只購買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約
D.只購買(mǎi)大豆期貨合約
參考答案[A]
5. 6月5日，某客戶(hù)在大連商品交易所開(kāi)倉買(mǎi)進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格2220元/噸，當天平倉10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當日結算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶(hù)當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是（ ）。
A: 500元，-1000元，11075元
B.1000元，-500元，11075元
C.-500元，-1000元，11100元
D.1000元，500元，22150元
參考答案[B]
6. 買(mǎi)原油期貨，同時(shí)賣(mài)汽油期貨和燃料油期貨，屬于（ ）。
A: 牛市套利
B.蝶式套利
C.相關(guān)商品間的套利
D.原料與成品間套利
參考答案[D]
7. 艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎的，每個(gè)周期都是由（ ）組成。
A: 上升(或下降)的4個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的4個(gè)過(guò)程
B.上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的4個(gè)過(guò)程
C.上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3個(gè)過(guò)程
D.上升(或下降)的6個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的2個(gè)過(guò)程
參考答案[C]
8. K線(xiàn)圖的`四個(gè)價(jià)格中，（ ）最為重要。
A: 收盤(pán)價(jià)
B.開(kāi)盤(pán)價(jià)
C.最高價(jià)
D.最低價(jià)
參考答案[A]
9. 以下指標能基本判定市場(chǎng)價(jià)格將上升的是（ ）。
A: MA走平，價(jià)格從上向下穿越MA
B.KDJ處于80附近
C.威廉指標處于20附近
D.正值的DIF向上突破正值的DEA
參考答案[D]
10. 下面關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（ ）。
A: 只有當新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會(huì )增加，同時(shí)交易量下降
B.當買(mǎi)賣(mài)雙方有一方作平倉交易時(shí)，持倉量和交易量均增加
C.當買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，交易量增加
D.當雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉量不變
參考答案[C]
11. 以下指標預測市場(chǎng)將出現底部，可以考慮建倉的有（ ）。
A: K線(xiàn)從下方3次穿越D線(xiàn)
B.D線(xiàn)從下方穿越2次K線(xiàn)
C.負值的DIF向下穿越負值的DEA
D.正值的DIF向下穿越正值的DEA
參考答案[A]
12. 在名義利率不變的情況下，在以下備選項中，實(shí)際利率和名義利率差額最大的年計息次數是（ ）。
A: 2
B.4
C.6
D.12
參考答案[D]
期貨資格從業(yè)考試試題 16
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題3
1. 某加工商為避免大豆現貨價(jià)格風(fēng)險，做買(mǎi)人套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣(mài)出乎倉時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）
A.盈利3000元
B.虧損3000元
C.盈利1500元
D.虧損1500元
2. 下列何者基差之變化，稱(chēng)為基差走弱（ ）
A. -5～-6
B.-4～-6
C.5～-3
D.5～-5
3. 套期保值(LongHeDge)?（ ）
A.半導體出口商
B.發(fā)行公司債的公司
C.預期未來(lái)會(huì )持有現貨者
D.銅礦開(kāi)采者
4. 某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買(mǎi)人平倉時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）
A.盈利2000元
B.虧損2000元
C.盈利1000元
D.虧損1000元
5. 基差交易是指以某月份的（ ）為計價(jià)基礎，來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現貨商品的價(jià)格的交易方式
A.現貨價(jià)格
B.期貨價(jià)格
C.合同價(jià)格
D.交割價(jià)格
6. 在正向市場(chǎng)上，基差為（ ）
A.正值
B.負值
C.零
D.無(wú)窮大
7. 當判斷基差風(fēng)險大于價(jià)格風(fēng)險時(shí)（ ）
A.仍應避險
B.不應避險
C.可考慮局部避險
D.無(wú)所謂
8. 套期保值的效果主要是由（ ）決定的
A.現貨價(jià)格的變動(dòng)程度
B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度
C.基差的變動(dòng)程度
D.交易保證金水平
9. 在正向市場(chǎng)中，當客戶(hù)在做買(mǎi)入套期保值時(shí)，如果基差走強，在不考慮交易手續費的情況下，則客戶(hù)將會(huì )（ ）
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
10. 在正向市場(chǎng)中進(jìn)行多頭避險(買(mǎi)進(jìn)期貨避險)，當期貨價(jià)格上漲使基差絕對值變大時(shí)，將會(huì )造成（ ）
A.期貨部位的獲利小于現貨部位的損失
B.期貨部位的獲利大于現貨部位的`損失
C.期貨部位的損失小于現貨部位的損失
D.期貨部位的獲利大于現貨部位的獲利
1. A 2.C 3.C 4.B 5.B 6.B 7.B 8.C 9.B 10.B
期貨資格從業(yè)考試試題 17
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題7
1. 關(guān)于期貨交易和遠期交易的作用，下列說(shuō)法正確的有( BC )。
A.期貨市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險定價(jià)和配置資源
B.遠期交易在一定程度上也能起到調節供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用
C.遠期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權威性和分散風(fēng)險作用大打折扣
D.遠期市場(chǎng)價(jià)格可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格
參考答案：BC
解題思路：證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價(jià);期貨市場(chǎng)的基本職能是規避風(fēng)險和價(jià)格發(fā)現。
2. 期貨交易的目的是( CD )。
A.獲得利息、股息等收入
B.資本利得
C.規避風(fēng)險
D.獲取投機利潤
參考答案：CD
解題思路：證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。
3. 目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有( ABCD )。
A.原油
B.汽油
C.丙烷
D.取暖油
參考答案：ABCD
解題思路：紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。
4. 與電子交易相比，公開(kāi)喊價(jià)的交易方式存在著(zhù)明顯的長(cháng)處，這些長(cháng)處表現在( BCD )。
A.提高了交易速度
B.能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率
C.能夠增強人與人之間的信任關(guān)系
D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩定的市場(chǎng)基礎
參考答案：BCD
解題思路：公開(kāi)喊價(jià)的交易方式有明顯的長(cháng)處：①公開(kāi)喊價(jià)為交易者創(chuàng )造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率;②如果市場(chǎng)出現動(dòng)蕩，公開(kāi)喊價(jià)系統可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩定的市場(chǎng)基礎;③公開(kāi)喊價(jià)能夠增強人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問(wèn)、經(jīng)紀人、銀行等之間的個(gè)人感情常常成為交易的一個(gè)重要組成部分。
5. 2000年中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )成立的意義表現在( AC )。
A.中國期貨市場(chǎng)沒(méi)有自律組織的歷史宣告結束
B.期貨市場(chǎng)的基本功能開(kāi)始逐步發(fā)揮
C.我國期貨市場(chǎng)三級監管體系開(kāi)始形成
D.期貨市場(chǎng)開(kāi)始向規范運作方向轉變
參考答案：AC
解題思路：2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )經(jīng)過(guò)多年醞釀終于宣告成立，它標志著(zhù)中國期貨市場(chǎng)沒(méi)有自律組織的.歷史宣告結束，我國期貨市場(chǎng)三級監管體系開(kāi)始形成。
6. 早期的期貨市場(chǎng)對于供求雙方來(lái)講，均起到了( BC )的作用。
A.穩定貨源
B.避免價(jià)格波動(dòng)
C.穩定產(chǎn)銷(xiāo)
D.鎖住經(jīng)營(yíng)成本
參考答案：BC
解題思路：對于供給方來(lái)講，是通過(guò)簽定合約提前賣(mài)掉產(chǎn)品，鎖住生產(chǎn)成本，不受價(jià)格季節性、臨時(shí)陛波動(dòng)的影響;對于需求方來(lái)講，能夠有穩定的貨源，通過(guò)簽定合約提前安排運輸、儲存、銷(xiāo)售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營(yíng)成本，規避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險。
7. 套期保值可以( AD )風(fēng)險。
A.回避
B.消滅
C.分割
D.轉移
參考答案：AD
解題思路：套期保值可以回避、分散和轉移價(jià)格風(fēng)險，但不可以分割和消除價(jià)格風(fēng)險。
8. 期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為( ABD )。
A.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規避價(jià)格風(fēng)險的需求
B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉移風(fēng)險的目的
C.期貨投機者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了
D.投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡
參考答案：ABD
解題思路：期貨投機者只是承擔了套期保值者轉移出來(lái)的風(fēng)險，并沒(méi)有消除風(fēng)險。
9. 通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格的特點(diǎn)有( ABC )。
A.公開(kāi)性
B.權威性
C.預期性
D.周期性
參考答案：ABC
解題思路：通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有四個(gè)特點(diǎn)：預期性、連續性、公開(kāi)性和權威性。
10. 期貨市場(chǎng)在宏觀(guān)經(jīng)濟中的作用主要包括( ABD )。
A.提供分散、轉移價(jià)格風(fēng)險的工具，有助于穩定國民經(jīng)濟
B.為政府制定宏觀(guān)經(jīng)濟政策提供參考依據
C.可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題
D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟體系的建立與完善
參考答案：ABD
解題思路：C項描述的是期貨市場(chǎng)在微觀(guān)經(jīng)濟中的作用。
期貨資格從業(yè)考試試題 18
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(八)
1.下列關(guān)于美國期貨市場(chǎng)中介結構的說(shuō)法不正確的是( )。
A.期貨傭金商可以獨立開(kāi)發(fā)客戶(hù)和接受指令
B.介紹經(jīng)紀商在國際上既可以是機構也可以是個(gè)人
C.期貨交易顧問(wèn)為客戶(hù)提供期貨交易決策咨詢(xún)或進(jìn)行價(jià)格預測
D.介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶(hù)或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶(hù)的資金，不必通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結算
2.開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開(kāi)始前( )分鐘內進(jìn)行。
A.5
B.15C.20
D.30
3.在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱(chēng)為( )。
A.期權交易
B.過(guò)度投機
C.套利交易
D.期貨投機
4.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買(mǎi)價(jià)2825元，現有賣(mài)方報價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸( )元。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
5.無(wú)風(fēng)險利率水平也會(huì )影響期權的時(shí)問(wèn)價(jià)值，當利率提高時(shí)，期權的時(shí)間價(jià)值會(huì )( )。
A.增加
B.減少
C.上下劇烈波動(dòng)
D.上下輕微波動(dòng)
6.以下關(guān)于期貨的結算說(shuō)法錯誤的是( )。
A.期貨的結算實(shí)行逐日盯市制度，即客戶(hù)開(kāi)倉后，當天的盈虧是將交易所結算價(jià)與客戶(hù)開(kāi)倉價(jià)比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶(hù)每天的單日盈虧是交易所前一交易日結算價(jià)與當天結算價(jià)比較的結果
B.客戶(hù)平倉后，其總盈虧可以由其開(kāi)倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出
C.期貨的結算實(shí)行每日結算制度，客戶(hù)在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶(hù)上劃撥。當客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數額，則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現;當處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶(hù)必須追加保證金，否則就會(huì )被強制平倉
D.客戶(hù)平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶(hù)最初數額與最終數額之差
7.賣(mài)出看漲期權的投資者的最大收益是( )。
A.無(wú)限大的
B.所收取的全部權利金
C.所收取的全部盈利及履約保證金
D.所收取的全部權利金以及履約保證金
8.( )是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據它來(lái)確定。
A.利率
B.基準利率
C.拆放利率
D.票面利率
9.對于會(huì )員或客戶(hù)的持倉，距離交割月份越近，限額規定就( )。
A.越低
B.越高.
C.根據價(jià)格變動(dòng)情況而定
D.與交割月份遠近無(wú)關(guān)
10.和單向的普通投機交易相比，套利交易具有的特點(diǎn)是( )。
A.成本較高
B.風(fēng)險較小
C.高風(fēng)險高利潤
D.保證金比較高
1.D【解析】介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶(hù)或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶(hù)的資金，且必須通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結算。
2.A【解析】開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內進(jìn)行。
3.D【解析】在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的'期貨交易行為稱(chēng)為期貨投機。
4.C【解析】當買(mǎi)人價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。
5.B【解析】無(wú)風(fēng)險利率水平也會(huì )影響期權的時(shí)間價(jià)值，當利率提高時(shí)，期權的時(shí)間價(jià)值會(huì )減少。不過(guò)，利率水平對期權的時(shí)間價(jià)值的影響是十分有限的。
6.D【解析】期貨的結算實(shí)行每日結算制度，客戶(hù)在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶(hù)上劃撥。當客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數額，則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現;當客戶(hù)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶(hù)必須追加保證金，否則就會(huì )被強制平倉。這意味著(zhù)客戶(hù)平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶(hù)最初數額加上追加保證金與提現部分和最終數額之差。
7.B【解析】賣(mài)出看漲期權的投資者的最大收益為：所收取的全部權利金。
8.B【解析】基準利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據它來(lái)確定。
9.A【解析】隨著(zhù)交割月的臨近，規定會(huì )員或客戶(hù)的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。
10.B【解析】考查套利交易的特點(diǎn)
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