證券從業(yè)資格考試考點(diǎn)：委托買(mǎi)賣(mài)

　　下面給大家提供了證券從業(yè)資格考試考點(diǎn)：委托買(mǎi)賣(mài)，由瑞文網(wǎng)小編為大家分享。

　　一、委托形式

　　投資者在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券，是通過(guò)委托證券經(jīng)紀商來(lái)進(jìn)行的，此時(shí)，投資者是證券經(jīng)紀商的客戶(hù)。

　　客戶(hù)在辦理委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，需要向證券經(jīng)紀商下達委托指令。

　　委托指令有不同的具體形式，可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類(lèi)。

　　(一)柜臺委托

　　柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營(yíng)業(yè)部交易柜臺，根據委托程序和必需的證件采用書(shū)面方式表達委托意向，由本人填寫(xiě)委托單并簽章的形式。

　　(二)非柜臺委托

　　非柜臺委托主要有人工電話(huà)委托或傳真委托、自助和電話(huà)自動(dòng)委托、網(wǎng)上委托等形式。

　　例2—7(2012年3月考題·單選題)

　　電話(huà)自動(dòng)委托、自助終端委托的身份確認憑(　　)進(jìn)行識別。

　　A.委托人

　　B.交易密碼

　　C.營(yíng)業(yè)部

　　D.受托人

　　【參考答案】B

　　【解析】客戶(hù)通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部設置的專(zhuān)用委托電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進(jìn)入電腦交易系統委托狀態(tài)，自行將委托內容輸入電腦交易系統，以完成證券交易。

　　例2—8(2012年3月考題·單選題)

　　投資者要求開(kāi)辦網(wǎng)上委托應向(　　)提出申請。

　　A.中國證券業(yè)協(xié)會(huì )

　　B.證券交易所

　　C.證券登記結算公司

　　D.具有資格的證券公司

　　【參考答案】D

　　【解析】投資者要求開(kāi)辦網(wǎng)上委托應向具有資格的證券公司提出申請。

　　二、委托內容

　　(一)委托指令的基本內容

　　1.證券賬號。

　　2.日期。日期即客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)的日期，填寫(xiě)年、月、日。

　　3.品種。品種指客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券的名稱(chēng)，也是填寫(xiě)委托單的第一要點(diǎn)。填寫(xiě)證券名稱(chēng)的方法有全稱(chēng)、簡(jiǎn)稱(chēng)和代碼三種。委托買(mǎi)賣(mài)的證券代碼與簡(jiǎn)稱(chēng)必須一致。

　　4.買(mǎi)賣(mài)方向�？蛻�(hù)在委托指令中必須明確表明委托買(mǎi)賣(mài)的方向，即是買(mǎi)進(jìn)證券還是賣(mài)出證券。

　　例2—9(2012年3月考題·單選題)

　　根據(　　)，委托指令分為買(mǎi)進(jìn)委托和賣(mài)出委托。

　　A.買(mǎi)賣(mài)證券的方向

　　B.委托訂單的數量

　　C.委托價(jià)格限制

　　D.委托時(shí)效限制

　　【參考答案】A

　　【解析】客戶(hù)在委托指令中必須明確表明委托買(mǎi)賣(mài)的方向，即是買(mǎi)進(jìn)證券還是賣(mài)出證券。

　　5.數量。這是指買(mǎi)賣(mài)證券的數量，可分為整數委托和零數委托。整數委托是指委托買(mǎi)賣(mài)證券的數量為一個(gè)交易單位或交易單位的整數倍。一個(gè)交易單位俗稱(chēng)“1手”。零數委托是指客戶(hù)委托證券經(jīng)紀商買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的證券不足證券交易所規定的一個(gè)交易單位。目前，我國只在賣(mài)出證券時(shí)才有零數委托。

　　6.價(jià)格。這是指委托買(mǎi)賣(mài)證券的價(jià)格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中，涉及委托買(mǎi)賣(mài)證券價(jià)格的內容包括委托價(jià)格限制形式、證券交易的計價(jià)單位、申報價(jià)格最小變動(dòng)單位、債券交易報價(jià)組成等方面。這些內容也將在后面進(jìn)一步說(shuō)明。

　　7.時(shí)間。這是指客戶(hù)填寫(xiě)委托單的具體時(shí)點(diǎn)，也可由證券經(jīng)紀商填寫(xiě)委托時(shí)點(diǎn)，即上午×時(shí)×分或下午×時(shí)×分。這是檢查證券經(jīng)紀商是否執行時(shí)間優(yōu)先原則的依據。

　　8.有效期。這是指委托指令的有效期間。如不在委托單上特別注明，均按當日有效處理。我國現行規定的委托期為當日有效。

　　9.簽名�？蛻�(hù)簽名以示對所作的委托負責。若預留印鑒，則應蓋章。

　　10.其他內容。其他內容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。

　　(二)上海、深圳證券交易所證券買(mǎi)賣(mài)申報數量的規定

 

　　注意：上海證券交易所的債券交易和債券買(mǎi)斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標準券為1手。

　　深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標準券為1張。

　　表2—7證券交易所競價(jià)交易的單筆申報最大數量

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買(mǎi)賣(mài)申報價(jià)格的規定

　　上海證券交易所和深圳證券交易所有關(guān)證券買(mǎi)賣(mài)申報價(jià)格的規定，主要體現在《上海證券交易所交易規則》和《深圳證券交易所交易規則》中。

　　1、委托價(jià)格限制形式

　　從委托價(jià)格的限制形式看，可以將委托分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。

　　(1)市價(jià)委托

　　市價(jià)委托是指客戶(hù)向證券經(jīng)紀商發(fā)出買(mǎi)賣(mài)某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀商按證券交易所內當時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券。

　　市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是：沒(méi)有價(jià)格上的限制，證券經(jīng)紀商執行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　市價(jià)委托的缺點(diǎn)是：只有在委托執行后才知道實(shí)際的執行價(jià)格。盡管場(chǎng)內交易員有義務(wù)以最有利的價(jià)格為客戶(hù)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券，但成交價(jià)格有時(shí)會(huì )不盡如人意，尤其是當市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較快時(shí)。

　　(2)限價(jià)委托

　　限價(jià)委托是指客戶(hù)要求證券經(jīng)紀商在執行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)證券，即必須以限價(jià)或低于限價(jià)買(mǎi)進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣(mài)出證券。

　　限價(jià)委托方式的優(yōu)點(diǎn)是：證券可以以客戶(hù)預期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交，有利于客戶(hù)實(shí)現預期投資計劃，謀求最大利益。

　　但是，采用限價(jià)委托時(shí)，由于限價(jià)與市價(jià)之間可能有一定的距離，故必須等市價(jià)與限價(jià)一致時(shí)才有可能成交。此時(shí)，如果有市價(jià)委托出現，市價(jià)委托將優(yōu)先成交。因此，限價(jià)委托成交速度慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。在證券價(jià)格變動(dòng)較大時(shí)，客戶(hù)采用限價(jià)委托容易失去成交機會(huì )。

　　2、證券交易的計價(jià)單位

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規定：股票交易的報價(jià)為每股價(jià)格，基金交易為每份基金價(jià)格，權證交易為每份權證價(jià)格，債券交易(指債券現貨買(mǎi)賣(mài))為每百元面值債券的價(jià)格，債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益，債券買(mǎi)斷式回購為每百元面值債券的到期購回價(jià)格。

　　3、申報價(jià)格最小變動(dòng)單位

　　在申報價(jià)格最小變動(dòng)單位方面，《上海證券交易所交易規則》規定：A股、債券交易和債券買(mǎi)斷式回購交易的申報價(jià)格最小變動(dòng)單位為0、01元人民幣，基金、權證交易為0、001元人民幣，B股交易為0、001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0、005元人民幣�！渡钲谧C券交易所交易規則》規定：A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價(jià)格最小變動(dòng)單位為0、01元人民幣，基金交易為0、001元人民幣，B股交易為0、01港元。另外，根據市場(chǎng)需要，我國證券交易所可以調整各類(lèi)證券單筆買(mǎi)賣(mài)申報數量和申報價(jià)格的最小變動(dòng)單位。

　　4、債券交易報價(jià)組成

　　對于債券交易報價(jià)來(lái)說(shuō)，客戶(hù)還需要注意債券標價(jià)的內涵。

　　從交易價(jià)格的組成看，債券交易有兩種：全價(jià)交易和凈價(jià)交易。全價(jià)交易是指買(mǎi)賣(mài)債券時(shí)，以含有應計利息的價(jià)格申報并成交的交易。凈價(jià)交易是指買(mǎi)賣(mài)債券時(shí)，以不含有應計利息的價(jià)格申報并成交的交易。在凈價(jià)交易的情況下，成交價(jià)格與債券的應計利息是分解的，價(jià)格隨行就市，應計利息則根據票面利率按天計算。

　　根據凈價(jià)的基本原理，應計利息額的計算公式應為：

　　應計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數公式中各要素的含義為：

　　(1)應計利息額：零息債券是指發(fā)行起息日至成交日所含利息金額;附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。

　　(2)票面利率：固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率;浮動(dòng)利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。

　　(3)年度天數及已計息天數：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息;已計息天數是指起息日至成交日實(shí)際日歷天數。

　　(4)當票面利率不能被365天整除時(shí)，計算機系統按每百元利息額的精度(小數點(diǎn)后保留8位)計算;交割單所列應計利息額按四舍五入原則，以元為單位保留2位小數列示。

　　(5)債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計算利息，到期日當天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應計利息額是包括交易日當日在內的應計利息額。若債券持有到期，則應計利息額是自起息日至到期日(不包括到期日當日)的應計利息額。

　　三、委托受理、執行與委托撤銷(xiāo)

　　(一)委托受理

　　證券營(yíng)業(yè)部在收到客戶(hù)委托后，應對委托人身份、委托內容、委托賣(mài)出的實(shí)際證券數量及委托買(mǎi)入的實(shí)際資金余額進(jìn)行審查。經(jīng)審查符合要求后，才能接受委托。

　　1、驗證與審單

　　驗證主要是對客戶(hù)委托時(shí)遞交的相關(guān)證件(如身份證件等)進(jìn)行核實(shí)，審單主要是檢查客戶(hù)填寫(xiě)的委托單。

　　2、驗證資金及證券

　　在不采用信用交易的情況下，投資者必須用自己賬戶(hù)上的資金買(mǎi)人證券，或者賣(mài)出自己賬戶(hù)上實(shí)際存在的證券。因此，證券經(jīng)紀商在受理客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，要查驗證實(shí)客戶(hù)的資金及證券。

　　例2—10(2012年3月考題·單選題)

　　如果客戶(hù)采用自助委托方式，則當其輸入相關(guān)的賬號和(　　)后，即視同確認了身份。

　　A、委托人

　　B、受托人

　　C、正確密碼

　　D、營(yíng)業(yè)部

　　【參考答案】C

　　【解析】客戶(hù)采用自助委托方式，則當其輸入相關(guān)的賬號和正確密碼后，即視同確認了身份。

　　(二)委托執行

　　1、申報原則原則：時(shí)間優(yōu)先、客戶(hù)優(yōu)先。

　　時(shí)間優(yōu)先是指證券營(yíng)業(yè)部應按受托時(shí)間的先后次序為委托人申報�？蛻�(hù)優(yōu)先是指當證券公司自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)申報與客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)申報在時(shí)間上相沖突時(shí)，應讓客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)優(yōu)先申報。

　　證券公司同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人買(mǎi)進(jìn)委托與賣(mài)出委托且種類(lèi)、數量、價(jià)格相同時(shí)，不得自行對沖完成交易，應該向交易所申報競價(jià)。

　　2、申報方式

　　申報方式有兩種，一種由證券經(jīng)紀商的場(chǎng)內交易員進(jìn)行申報，另一種由客戶(hù)或證券經(jīng)紀商營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)員直接申報。

　　境外客戶(hù)若要買(mǎi)賣(mài)B股，必須通過(guò)境外的證券代理商進(jìn)行。

　　3、申報時(shí)間

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規定，交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場(chǎng)休市。另外，根據市場(chǎng)發(fā)展需要，經(jīng)中國證監會(huì )批準，證券交易所可以調整交易時(shí)間。交易時(shí)間內因故停市，交易時(shí)間不作順延。

　　關(guān)于申報時(shí)間，上海證券交易所規定，接受會(huì )員競價(jià)交易申報的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15～9：25、9：30～11：30、13：O0～15：00。每個(gè)交易日9：20～9：25的開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)階段，上海證券交易額所交易主機不接受撤單申報。

　　深圳證券交易所則規定，接受會(huì )員競價(jià)交易申報的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15～11：30、13：O0～15：O0。每個(gè)交易日9：20～9：25、14：57～15：00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價(jià)交易的撤銷(xiāo)申報。每個(gè)交易日9：25～9：30，交易主機只接受申報，不對買(mǎi)賣(mài)申報或撤銷(xiāo)申報作處理。另外，上海證券交易所和深圳證券交易所認為必要時(shí)，都可以調整接受申報時(shí)間。

　　(三)委托撤銷(xiāo)

　　1、撤單的條件

　　在委托未成交之前，委托人有權變更和撤銷(xiāo)委托。一旦成交后，買(mǎi)賣(mài)即告成立，成交部分不得撤銷(xiāo)。

　　2、撤單的程序

　　對委托人撤銷(xiāo)的委托，證券營(yíng)業(yè)部須及時(shí)將凍結的資金或證券解凍。

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