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期貨從業(yè)資格考試試題
單項選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選 項的代碼填入括號內)
1.選擇入市時(shí)機時(shí)，首先采用( )。
A.技術(shù)分析法
B.基本分析法
C.全面分析法
D.個(gè)別分析法
2.建倉時(shí)，投機者應在( )。
A.市場(chǎng)一出現上漲時(shí)，就買(mǎi)入期貨合約
B.市場(chǎng)趨勢巳經(jīng)明確上漲時(shí)，才買(mǎi)入期貨合約
C.市場(chǎng)下跌時(shí)，就買(mǎi)入期貨合約
D.市場(chǎng)反彈時(shí)，就買(mǎi)入期貨合約
3.投機者在采取平均買(mǎi)低或平均賣(mài)高的策略時(shí)，必須以( )為前提。
A.改變市場(chǎng)判斷
B.持倉的增加遞增
C.持倉的增加遞減
D.對市場(chǎng)大勢判斷不變
4.下面做法中符合金字塔式買(mǎi)入投機交易的是( )。
A.以7000美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1手銅期貨合約;價(jià)格漲至7050美元/噸買(mǎi)入2手銅期貨合約;待價(jià)格繼續漲至7100美元/噸再買(mǎi)入3手銅期貨合約
B.以7100美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入3手銅期貨合約;價(jià)格跌至7050美元/噸買(mǎi)入2手銅期貨合約;待價(jià)格繼續跌至7000美元/噸再買(mǎi)入1手銅期貨合約
C.以7000美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入3手銅期貨合約;價(jià)格漲至7050美元/噸買(mǎi)入2手銅期貨合約;待價(jià)格繼續漲至7100美元/噸再買(mǎi)入1手銅期貨合約
D.以7100美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1手銅期貨合約;價(jià)格跌至7050美元/噸買(mǎi)入2手銅期貨合約;待價(jià)格繼續跌至7000美元/噸再買(mǎi)入3手銅期貨合約
5.在正向市場(chǎng)中，如果行情上漲，則( )合約的價(jià)格可能上升更多。
A.遠期月份
B.近期月份
C.采用平均買(mǎi)低方法買(mǎi)入的
D.采用金字塔式方法買(mǎi)入的
6.建倉時(shí)，當遠期月份合約的價(jià)格( )近期月份合約的價(jià)格時(shí)，多頭投機者應買(mǎi)入近期月份合約。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
7.若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，多頭投機者應( )。
A.買(mǎi)入交割月份較遠的合約
B.賣(mài)出交割月份較近的合約
C.買(mǎi)人交割月份較近的合約
D.賣(mài)出交割月份較遠的合約
8.實(shí)現限制損失、滾動(dòng)利潤原則的有力工具是( )。
A.止損指令
B.買(mǎi)低賣(mài)高或賣(mài)高買(mǎi)低
C.金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出
D.平均買(mǎi)低或平均賣(mài)高
9.某投機者以2.55美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入1手玉米合約，并在價(jià)格為2.25美元/蒲式耳時(shí)下達一份止損單。此后價(jià)格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價(jià)格為( )美元/蒲式耳時(shí)下達一份新的止損指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.55
D.2.8
10.在期貨投機交易中，投機者應該注意，止損單中的價(jià)格不能( )當時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。
A.等于
B.大于
C.低于
D.太接近于 11.某投機者決定做小麥期貨合約的投機交易，以1200元/噸買(mǎi)人1手合約。成交后立即下達一份止損單，價(jià)格定于1180元/噸。此后價(jià)格上升到1220元/噸，投機者決定下達一份新的止損指令，價(jià)格定于1215元/噸，若市價(jià)回落可以保證該投機者( )。
A.獲得15元/噸的利潤
B.損失10元/噸
C.獲得5元/噸的利潤
D.損失15元/噸
12.按照一般性資金管理要領(lǐng)，在任何一個(gè)市場(chǎng)群類(lèi)上所投入的保證金總額必須限制在總資本的( )以?xún)取?/p>
A.20%-30%
B.20%-25%
C.5%-10%
D.10%-20%
13.某投資者共擁有10萬(wàn)元總資本，準備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當時(shí)，每一合約需要初始保證金2500t元，當采取io%的規定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買(mǎi)入( )張合約。
A.4
B.2
C.40
D.20
14.若某賬戶(hù)的總資本金額是20萬(wàn)元，那么投資者一般動(dòng)用的最大資金額應是( )萬(wàn)元。。
A.10
B.20
C.16
D.2
15.下列關(guān)于期貨投機者分散投資的說(shuō)法，不正確的是( )。
A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險
B.期貨投機一般集中在少數幾個(gè)熟悉的品種的不同階段
C.期貨投機主張縱向投資分散化
D.期貨投機主張橫向投資多元化
16.基差交易是指以某月份的( )為計價(jià)基礎，來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現貨商品價(jià)格的交易方式。
A.零售價(jià)格
B.期貨價(jià)格
C.政府指導價(jià)格
D.批發(fā)價(jià)格
17.在基差交易中，賣(mài)方叫價(jià)是指( )。
A.確定現貨商品交割品質(zhì)的權利歸屬賣(mài)方
B.確定基差大小的權利歸屬賣(mài)方
C.確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權利歸屬賣(mài)方
D.確定期貨合約交割月份的權利歸屬賣(mài)方
18.以下關(guān)于賣(mài)出套利的說(shuō)法，正確的是( )。
A.賣(mài)出價(jià)格較高的交割月份期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入價(jià)格較低的另一交割月份的期貨合約，屬于賣(mài)出套利操作
B.如果套利者預期不同交割月份的期貨合約價(jià)格差很小時(shí)，可以進(jìn)行賣(mài)出套利
C.賣(mài)出套利是指在反向市場(chǎng)上買(mǎi)入近期合約的同時(shí)賣(mài)出遠期合約
D.賣(mài)出套利是指套利者賣(mài)出遠期合約同時(shí)買(mǎi)入近期合約
19.基差交易之所以使用期貨價(jià)格為計價(jià)基礎，是因為( )。
A.期貨價(jià)格被視為反映現貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權威價(jià)輅
B.交易的商品沒(méi)有現貨市場(chǎng)
C.交易雙方彼此不了解
D.交易雙方必須是期貨交易所的會(huì )員
20.采用( )方式，無(wú)論基差如何變化，都可以在結束套期保值交易時(shí)取得理想的保值效果。
A.正向市場(chǎng)買(mǎi)入保值
B.反向市場(chǎng)賣(mài)出保值
C.基差走強交易
D.基差交易 參考答案及解析
1、【答案】B
2、【答案】B
【解析】建倉時(shí)應該注意，只有在市場(chǎng)趨勢已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買(mǎi)入期貨合約;在市場(chǎng)趨勢已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣(mài)出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場(chǎng)發(fā)展趨勢，就不要匆忙建倉。
3、【答案】D
【解析】投機者在釆取平均買(mǎi)低或平均賣(mài)高的策略時(shí)，必須以對市場(chǎng)大勢的看法不變?yōu)榍疤�。在預計價(jià)格將上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì )上升。在預測價(jià)格即將下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會(huì )增加損失。
4、【答案】C
【解析】金字塔式買(mǎi)入投機交易應遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應漸次遞減。根據以上原則，BD兩項期貨價(jià)格持續下跌，現有持倉虧損，不應增倉;AC兩項期貨價(jià)格持續上漲，現有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項不符合漸次遞減原則。
5、【答案】B
6、【答案】D
【解析】在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機者應買(mǎi)入近期月份合約;做空頭的投機者應賣(mài)出較遠期的合約。在反向市場(chǎng)中，做多頭的投機者宜買(mǎi)入遠期月份合約，行情看漲時(shí)可以獲得較多的利潤;而做空頭的投機者宜賣(mài)出近期月份合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤。當遠期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格時(shí)為正向市場(chǎng)。
7、【答案】A
【解祈】若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機者應實(shí)際交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。
8、【答案】A
【解析】止損指令是實(shí)現限制損失、滾動(dòng)利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當，可以為投機者提供保護。不過(guò)投機者應該注意，止損單中的價(jià)格不能太接近于當時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉。但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。
9、【答案】B
【解析】該投機者做多頭交易，當玉米期貨合約價(jià)格超過(guò)2.55美元/蒲式耳時(shí)，投機者可將止損價(jià)格定于2.55~2.8(當前價(jià)格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動(dòng)利潤，充分利用市場(chǎng)價(jià)格的有利變動(dòng)。如將止損價(jià)格定為2.7美元，當市場(chǎng)價(jià)格下跌至2.7美元時(shí)，就將合約賣(mài)出，此時(shí)仍可獲得0.15美元的利潤，如果價(jià)格繼續上升，該指令自動(dòng)失效;如將止損價(jià)格定為2.55，當市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，投資者有可能獲得0利潤;如將止損價(jià)格定為>2.8時(shí)，當前就應平倉，可能失去以后獲利機會(huì )。由上可見(jiàn)，將止損價(jià)格定于2.55~2.8(當前價(jià)格)之間最有利。
10、
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