上市公司投資價(jià)值分析報告2篇
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上市公司投資價(jià)值分析報告1
根據我校課業(yè)要求,在今年x月x日。本人對我國上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析,F將投資價(jià)值分析報告如下:
一、行業(yè)屬性以及公司概況
xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國人民銀行的批準下得以設立,并于1993年在xx正式開(kāi)業(yè)。其經(jīng)過(guò)6年的發(fā)展與建設終在xx證券交易所掛牌上市,其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今,其公司總規模不斷擴大,經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力不斷增強。截止至20xx年末,xx的資產(chǎn)總規模已達36,801億元,其注冊資本已達186.53億元,其全年實(shí)現其公司股東凈利潤已達到409億元的高利潤額度。xx,在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中,持續秉承以“篤守誠信,創(chuàng )造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度,讓公司的業(yè)績(jì)不斷提升,讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展,讓其逐漸架構成為全國性商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)格局。其曾連續多年被《亞洲周刊》評為“中國上市公司100強”,并成為了中國證券市場(chǎng)中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。
二、經(jīng)營(yíng)管理與先進(jìn)性分析
銀行論創(chuàng )立時(shí)間與發(fā)展歷程來(lái)說(shuō),較國內同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展,因為一家銀行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而,這一缺陷對于xx來(lái)說(shuō)卻未能對其構成威脅,xx在20余年的發(fā)展中,逐漸創(chuàng )新戰略,改善經(jīng)營(yíng),不斷培育出各類(lèi)型的建設型人才,這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢。的經(jīng)營(yíng)管理緊跟當代經(jīng)濟時(shí)代的變化趨勢,打破了常規的行政區域規劃做法,而是著(zhù)手于各大經(jīng)濟區域設立網(wǎng)點(diǎn),按照各個(gè)區域市場(chǎng)效益的趨勢與特色,推出其獨立而有符合客戶(hù)需求的營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品,建設出一套完善而可靠的營(yíng)銷(xiāo)機制,設立了綜合全程的跟蹤式服務(wù)政策,并堅定以“誠信窗口,卓越服務(wù)”為主打形象建設,多方位規范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí),xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險管理,領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險分析,及時(shí)建立完善的質(zhì)量?jì)?yōu)良的資產(chǎn)管理機制。其積極推行了資產(chǎn)負債比例管理機制,設立多重風(fēng)險項目檢查委員會(huì ),并強化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機制?梢哉f(shuō)xx這一其緊跟時(shí)代、獨具特色的經(jīng)營(yíng)管理與產(chǎn)品建設讓其在當代銀行企業(yè)日益激烈的競爭背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續得以提升,具體表現為其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬(wàn)元到20xx年的3680125萬(wàn)元,這一突破成為xx在未來(lái)的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動(dòng)力。
綜合上述分析可以看出,xx浦東不論是就當代經(jīng)營(yíng)形勢來(lái)說(shuō),還是從未來(lái)發(fā)展趨勢來(lái)看,都具有極高的經(jīng)濟發(fā)展潛力,的確是一個(gè)具有極大價(jià)值,值得投資的上市公司。
上市公司投資價(jià)值分析報告2
一、公司背景及簡(jiǎn)介
1、成立時(shí)間、創(chuàng )立者、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊地;
2、所有權結構、公司結構、主管單位;
3、公司重大事件(如重組、并購、業(yè)務(wù)轉型等)。
二、公司所屬行業(yè)特征分析
1、產(chǎn)業(yè)結構:
、僭撔袠I(yè)中廠(chǎng)商的大致數目及分布;
、诋a(chǎn)業(yè)集中度:該行業(yè)中前幾位的廠(chǎng)商所占的市場(chǎng)份額、市場(chǎng)占有率的具體數據(一般衡量指標為四廠(chǎng)商集中度或八廠(chǎng)商集中度)
、圻M(jìn)入壁壘和退出成本:具體需要何種條件才能進(jìn)入,如資金量、技術(shù)要求、人力成本、國家相關(guān)政策等,以及廠(chǎng)商退出該行業(yè)需花費的成本和轉型成本等。
2、產(chǎn)業(yè)增長(cháng)趨勢:
、倌暝鲩L(cháng)率(銷(xiāo)售收入、利潤)、市場(chǎng)總容量等的歷史數據;
、谝罁鲜鰵v史數據,及科技與市場(chǎng)發(fā)展的可能性,預測該行業(yè)未來(lái)的增長(cháng)趨勢;
、鄯治鲇绊懺鲩L(cháng)的原因:探討技術(shù)、資金、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增長(cháng)的,并比較各自的影響力。
3、產(chǎn)業(yè)競爭分析:
、傩袠I(yè)內的競爭概況和競爭方式;
、趯μ娲泛突パa品的分析:替代品和互補品行業(yè)對該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢、未來(lái)趨勢;
、塾绊懺撔袠I(yè)上升或者衰落的因素分析;
、芊治黾尤隬TO對整個(gè)行業(yè)的影響,及新條件下其優(yōu)劣勢所在。
4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析:
、倭谐錾舷掠涡袠I(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴(lài)情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景,如可能,應作產(chǎn)業(yè)相關(guān)度分析;
、诹谐錾舷掠涡袠I(yè)的主要廠(chǎng)商及其簡(jiǎn)要情況。
5、勞動(dòng)力需求分析:
、僭撔袠I(yè)對人才的主要要求,目前勞動(dòng)力市場(chǎng)上的供需情況;
、趧趧(dòng)力市場(chǎng)的變化對行業(yè)發(fā)展的影響。
6、政府影響力分析:
、俜治鰢耶a(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展起的作用(政府的引導傾向、各種優(yōu)惠措施等);
、谄渌嚓P(guān)政策的影響:如環(huán)保政策、人才政策、對外開(kāi)放政策等。
三、公司治理結構分析
1、股權結構分析:列出持股10%(必要時(shí)列出10%)以上的股東,有可能應找到最終持有人;
2、是否存在影響公司的少數股東,如存在分析該股東的最終持有人等情況,及其在資本市場(chǎng)上的.操作歷史;
3、“三會(huì )”的運行情況:如股東大會(huì )的參加情況、對議案的表決情況、董事會(huì )董事的出席情況、表決情況、監事會(huì )的工作情況及其效率;
4、經(jīng)理層狀況:總經(jīng)理的權限等;
5、組織結構分析:公司的組織結構模式、管理方式、效率等;
6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績(jì)、聲譽(yù)等;
7、重點(diǎn)分析公司第一把手的情況(教育背景、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、任職期限、政府背景)其在公司中的作用;
8、分析公司中層管理人員的總體情況,如素質(zhì)、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析
1、主導產(chǎn)品
、倜Q(chēng)、價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品生命周期、公司規模、特許經(jīng)營(yíng)、科技含量、占有率、專(zhuān)利、商標、發(fā)展戰略、市場(chǎng)定位、消費群等;
、谏a(chǎn)周期、庫存量、周轉率等;
、垆N(xiāo)售方式;
、茉O計能力、年產(chǎn)能力、實(shí)際生產(chǎn)量;
、輳V告投入數量及方式;
、蘅蛻(hù)反饋;
、咄(lèi)產(chǎn)品的差別。
2、產(chǎn)品定價(jià)
、俦竟炯案偁帉κ值亩▋r(jià)政策,定價(jià)政策對公司經(jīng)營(yíng)的影響;
、谥饕a(chǎn)品的價(jià)格;
、坌枨髲椥;
、軆r(jià)格變動(dòng)敏感性分析;
、菔欠駷樾袠I(yè)中的價(jià)格領(lǐng)導者。
3、生產(chǎn)類(lèi)型:生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。
4、公共關(guān)系
5、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)
、贍I(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )、結構、模式;
、诩顧C制(對分銷(xiāo)商、銷(xiāo)售人員)。
五、公司競爭力分析
1、簡(jiǎn)單分析:分析廠(chǎng)商未來(lái)發(fā)展的潛力,并與同行業(yè)競爭對手比較。
2、R&D
、僦饕芯宽椖亢蛯υ挟a(chǎn)品的改進(jìn)計劃:
現在:費用、完成時(shí)間、收益;
將來(lái):投資金額、收益、時(shí)間;
a競爭對手的研發(fā)情況;
b主要研究人員的簡(jiǎn)要介紹(教育技術(shù)背景、構成比例、隊伍穩定度、薪酬、激勵機制等)。
、谠O施及實(shí)驗室;
、 R&D占銷(xiāo)售收入的比例;
、芘c競爭對手的比較;
、輰(zhuān)利、商標、Know-how等;
、夼c科研機構的長(cháng)期穩定合作。
3、激勵機制:年薪制、期權、其他激勵措施
六、對上市公司的經(jīng)營(yíng)戰略及“概念”、“題材”的分析
1、公司經(jīng)營(yíng)戰略分析
、 總結公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰略;
、诜治龉景l(fā)展戰略的可行性與實(shí)現的必要條件。
2、公司新建項目可行性分析
、儋Y源情況(人才、技術(shù)、資金、是否為相關(guān)行業(yè)、優(yōu)勢、地理資源及位置)
、谟绊戫椖砍蓴〉囊蛩,項目所處行業(yè)的現狀(結構、成熟度、市場(chǎng)空間)
、劬唧w分析現有資源能否支持項目運行;
、芨偁帉κ智闆r;
、菪袠I(yè)發(fā)展趨勢;
、迖耶a(chǎn)業(yè)政策。
3、風(fēng)險分析
、儋Y金來(lái)源及占凈資產(chǎn)的比例;
、诮(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的影響:幾個(gè)主要指標(凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率)
、廴珥椖渴窘(jīng)營(yíng)的影響程度。
七、財務(wù)分析
1、最近三年來(lái)主要財務(wù)指標:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤、凈利潤、非正常性經(jīng)營(yíng)損益所占利潤總額的比例、總資產(chǎn)、所用者權益、每股受益、凈資產(chǎn)收益率;
2、財務(wù)比率(選取最近三年數據,如有行業(yè)指標對比更好,應說(shuō)明各項指標意義)
、倭鲃(dòng)性指標
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債
速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負債
、谫Y產(chǎn)效率比率
應收帳款周轉率=銷(xiāo)售收入/應收帳款凈額
存貨周轉率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨凈額
固定資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/固定資產(chǎn)
總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)
、塾灾笜
毛利率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤/銷(xiāo)售收入
凈利潤率=凈利潤/銷(xiāo)售收入
總資產(chǎn)收益率=EBIT/總資產(chǎn)
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權益
投資收益=EBIT/(所有者權益+長(cháng)期負債)
、茇搨芾肀嚷
資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn)
利息倍率=EBIT/利息費用
3、現金流量表分析
、倏傮w分析公司現金流的運轉情況;
、诿抗涩F金流情況;
、叟c利潤表和資產(chǎn)負債表進(jìn)行對照分析;
、苓\營(yíng)資金管理。
4、資產(chǎn)質(zhì)量
、儆袩o(wú)重大訴訟;
、趹諑た、其他應收款的年限、計提壞賬情況;
、燮渌蛴胸搨闆r。
八、結論
第2~7部分每部分得出一條總結性意見(jiàn),最終得到一個(gè)或幾個(gè)結論。結論是在前面事實(shí)基礎上分析得到的邏輯結果,不進(jìn)行相應的引申,不分析二級市場(chǎng)相關(guān)的情況。
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