注冊會(huì )計師考試《財務(wù)成本管理》試題

　　單項選擇題(本題型共25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)

　　1.企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策時(shí)不考慮沉沒(méi)成本，這主要體現了財務(wù)管理的( )。

　　A.有價(jià)值的創(chuàng )意原則

　　B.比較優(yōu)勢原則

　　C.期權原則

　　D.凈增效益原則

　　2.現金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)財務(wù)指標。在計算年度現金流量比率時(shí)，通常使用流動(dòng)負債的( )。

　　A.年初余額

　　B.年末余額

　　C.年初余額和年末余額的平均值

　　D.各月末余額的平均值

　　3.下列關(guān)于兩種證券組合的機會(huì )集曲線(xiàn)的說(shuō)法中，正確的是( )。

　　A.曲線(xiàn)上的點(diǎn)均為有效組合

　　B.曲線(xiàn)上報酬率最低點(diǎn)是最小方差組合點(diǎn)

　　C.兩種證券報酬率的相關(guān)系數越大，曲線(xiàn)彎曲程度越小

　　D.兩種證券報酬率的標準差越接近，曲線(xiàn)彎曲程度越小

　　4.證券市場(chǎng)線(xiàn)可以用來(lái)描述市場(chǎng)均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系。當投資者的風(fēng)險厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì )導致證券市場(chǎng)線(xiàn)( )。

　　A.向上平行移動(dòng)

　　B.向下平行移動(dòng)

　　C.斜率上升

　　D.斜率下降

　　5.假設資本市場(chǎng)有效，在股利穩定增長(cháng)的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的( )。

　　A.股利收益率

　　B.股利增長(cháng)率

　　C.期望收益率

　　D.風(fēng)險收益率

　　6.甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是( )。

　　A.9.5%

　　B.10%

　　C.10.25%

　　D.10.5%

　　7.甲公司采用風(fēng)險調整法估計債務(wù)成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風(fēng)險補償率時(shí)，應當選擇( )。

　　A.與本公司債券期限相同的債券

　　B.與本公司信用級別相同的債券

　　C.與本公司所處行業(yè)相同的公司的債券

　　D.與本公司商業(yè)模式相同的公司的債券

　　8.甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現金股利0.4元。如果公司每股收益增長(cháng)率預計為6%，股權資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預期市盈率是 ( )。

　　A.8.33

　　B.11.79

　　C.12.50

　　D.13.25

　　9.下列關(guān)于相對價(jià)值估價(jià)模型適用性的說(shuō)法中，錯誤的是( )。

　　A.市盈率估價(jià)模型不適用于虧損的企業(yè)

　　B.市凈率估價(jià)模型不適用于資不抵債的企業(yè)

　　C.市凈率估價(jià)模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)

　　D.收入乘數估價(jià)模型不適用于銷(xiāo)售成本率較低的企業(yè)

　　10.使用調整現金流量法計算投資項目?jì)衄F值時(shí)，折現率應選用( )。

　　A.政府債券的票面利率

　　B.政府債券的到期收益率

　　C.等風(fēng)險投資項目的股權資本成本

　　D.公司的加權平均資本成本

　　11.某股票的現行價(jià)格為20元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執行價(jià)格均為24.96元，都在6個(gè)月后到期。年無(wú)風(fēng)險利率為8%，如果看漲期權的價(jià)格為10元，看跌期權的價(jià)格應為( )元。

　　A.6

　　B.6.89

　　C.13.11

　　D.14

　　12.甲公司股票當前市價(jià)為20元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權，執行價(jià)格為25元，期權價(jià)格為4元。該看漲期權的內在價(jià)值是( )元。

　　A.0

　　B.1

　　C.4

　　D.5

　　13.假設其他因素不變，期權有效期內預計發(fā)放的紅利增加時(shí)，( )。

　　A.美式看跌期權價(jià)格降低

　　B.美式看漲期權價(jià)格降低

　　C.歐式看跌期權價(jià)格降低

　　D.歐式看漲期權價(jià)格不變

　　14.總杠桿可以反映( )。

　　A.營(yíng)業(yè)收入變化對邊際貢獻的影響程度

　　B.營(yíng)業(yè)收入變化對息稅前利潤的影響程度

　　C.營(yíng)業(yè)收入變化對每股收益的影響程度

　　D.息稅前利潤變化對每股收益的影響程度

　　15.根據有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時(shí)，( )。

　　A.股權資本成本上升

　　B.債務(wù)資本成本上升

　　C.加權平均資本成本上升

　　D.加權平均資本成本不變

　　16.甲公司按年利率10%向銀行借款1000萬(wàn)元，期限1年。若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補償性余額，該項借款的有效年利率為( )。

　　A.9.09

　　B.10%

　　C.11%

　　D.11.11%

　　17.實(shí)施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會(huì )( )。

　　A.改變股東權益結構

　　B.增加股東權益總額

　　C.降低股票每股價(jià)格

　　D.降低股票每股面值

　　18.與不公開(kāi)直接發(fā)行股票方式相比，公開(kāi)間接發(fā)行股票方式( )。

　　A.發(fā)行條件低

　　B.發(fā)行范圍小

　　C.發(fā)行成本高

　　D.股票變現性差

　　19.企業(yè)采用保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)的( )。

　　A.持有成本較高

　　B.短缺成本較高

　　C.管理成本較低

　　D.機會(huì )成本較低

　　20.甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現金折扣的年成本(一年按360天計算)是( )。

　　A.18%

　　B.18.37%

　　C.24%

　　D.24.49%

　　21.使用三因素分析法分析固定制造費用差異時(shí)，固定制造費用的效率差異反映( )。

　　A.實(shí)際耗費與預算金額的差異

　　B.實(shí)際工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成的差異

　　C.實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標準工時(shí)形成的差異

　　D.實(shí)際產(chǎn)量標準工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成的差異

　　22.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，變動(dòng)成本率為40%，盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為70%。甲公司的息稅前利潤率是( )。

　　A.12%

　　B.18%

　　C.28%

　　D.42%

　　23.下列各項中，屬于酌量性變動(dòng)成本的是( )。

　　A.直接人工成本

　　B.直接材料成本

　　C.產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加

　　D.按銷(xiāo)售額一定比例支付的銷(xiāo)售代理費

　　24.根據公司公開(kāi)的財務(wù)報告計算披露的經(jīng)濟增加值時(shí)，不需納入調整的事項是( )。

　　A.計入當期損益的品牌推廣費

　　B.計入當期損益的研發(fā)支出

　　C.計入當期損益的商譽(yù)減值

　　D.表外長(cháng)期性經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)

　　25.甲公司的平均凈負債800萬(wàn)元，平均股東權益1200萬(wàn)元，稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤340萬(wàn)元，稅后財務(wù)費用50萬(wàn)元。如果債權人要求的稅后報酬率為8%，股東要求的報酬率為10%，甲公司的剩余權益收益為( )萬(wàn)元。

　　A.142

　　B.156

　　C.170

　　D.220

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